中概股：從IPO路徑回歸

股市的IPO後續隊伍越來越龐大，這個「堰塞湖」規模究竟有多大，現在誰都說不清楚。原來以為排隊的700來家公司，結果發現每周進進出出，去年700來家，現在還是700來家。近期新三板成了IPO的增援部隊，300多家公司開始進入上市輔導期。本周發行，IPO又殺出一支部隊，中概股將借道IPO殺回老家來了！

前兩年，在美國上市的概念股紛紛想轉到A股來上市，當時巨人網路借殼世紀游輪成功，看看當時世紀游輪的K線圖，整一個搶錢的行情，A股中「錢多、人傻」，喚醒了在美國上市中概股的「速來」，那時市場炒殼之風盛行，那些小市值股票、ST股票甚至於國資國企改革概念股……都成了市場遊資追逐的對象，那時市場博弈「360回歸概念股」、「阿里巴巴概念股」……，後來管理層對炒殼之風進行棒喝，再後來管理層釋放了這樣的信號：中概股在美國安心上市，這也是對經濟的貢獻，言下之意就是你們安心趴那兒吧，別老打A股的主意。

這市場變得真快，七轉八轉最終中概股還是直截了當地將要IPO了。本周，天津證監局披露了奇虎360公司的上市輔導公告，奇虎360已與華泰聯合證券簽訂IPO並上市輔導協議。這意味著，備受矚目的360回歸A股進程將正式以IPO的形式開啟。與其拐彎抹角不如直截了當，中概股放棄了借殼回老家的路徑，而直接採用IPO方式了。

與現在IPO的那些小公司比，未來回歸的中概股公司那可都是見過世面的主兒，在海外市場經歷過腥風血雨、也經歷過渾水公司的渾水摸魚、更經歷過股價走勢的跌宕起伏，現在回老家掛牌了，不折騰點新花樣也說不過去。與現在IPO公司相比，接下來發行上市的公司盤子較大、持股的理念比較新、做事的套路也比國內土包子公司來得像樣，所以一旦這批中概股殺回A股，市場必有一番景象，也許這也是未來市場的熱點，近幾年來，在香港上市的騰訊創造了財富效應的模板，這種模板能否在A股市場中重現，如是，那股市大牛市值得期待。

股市正在走向國際，無論是中概股回歸還是國內企業絡繹不絕赴海外上市，的投資者都逐漸地具有了國際眼光。近期，在香港上市的遼寧企業輝山乳業被渾水公司曝光后，股價一天之內被砍掉九成，面對如此慘狀，市場立馬感覺到，沒有渾水那樣攪局的A股市場是多麼的幸福！其實，A股市場中像輝山乳業那樣的公司比比皆是，那些IPO新秀中，很難找出不帶病上市的，虛假的因素只是比例而言，100%造假的沒有，一點不造假的也沒有，多少比例就看企業良心和管理層的容忍度了。放到一個國際市場的大背景來看，企業走出去上市還是已經海外上市的公司現在「胡漢三」又要回來了，這都是企業的選擇和市場的選擇。

不過，對A股市場而言，上市圈錢又多了一支隊伍，這種股票供給側的增加也給未來的股市增添了不小的壓力吧。