兩市盤面缺乏熱點，滬指延續震蕩走勢小幅收漲

3月14日周二，滬指延續震蕩態勢，全日基本都圍繞昨收盤點位橫向整理，最終微幅收漲0.07%結束一天交易。截至收盤，滬指報3239.33點微漲0.07%，深成指報10531.73點跌0.27%，創業板指報1958.02點跌0.65%。

盤面上，行業板塊漲跌互現。非汽車交運、車聯網、冷鏈物流等板塊漲幅居前；視聽器材、航運、白酒等板塊跌幅居前。

廣州萬隆認為，從指數表現來看，主力炒作思路可能正在悄悄發生變化。進入「兩會」行情以來，A股滬弱深強明顯，因為指數維穩預期的存在，權重一直表現相對弱勢，而中小創反而爆發出了不小的補漲動力，但隨著兩會接近尾聲，市場將有可能再度面臨風格切換的可能。特別是昨日大盤在擊破3200點后迅速探底回升，這或許暗示著持續低迷的權重極有可能再度回歸，特別是如果指數繼續上攻必然需要權重打頭陣。

對於後市大盤走向，機構紛紛發表看法。

海通證券的荀玉根的基本觀點為，1990年來A股經歷了五輪牛熊震蕩，牛市時間佔比37%、平均持續19個月，熊市為20%、10個月，震蕩市為43%、24個月。這輪震蕩市始於16年1月底，對比過去牛市的DDM分析，未來水牛難現，只可能有盈利牛，估值結構性高也要盈利消化，仍需要時間確認數據。上半年是進二退一的震蕩市，春季行情繼續，二維投資時代各領域精選細分方向，消費升級+主題周期+價值成長。

國金證券李立峰團隊表示傾向於兩會期間「維穩行情」延續，兩會結束後市場雖有短期擾動，但並不意味著本輪A股春季躁動的結束。站在當前時點，市場認可當前經濟景氣度較高，但對2017年經濟回升的力度、持續性產生較大分歧，由此，「板塊輪動」成為當前行業配置主要特徵。當「下游消費、周期藍籌」等板塊資金過度集中后(認可2017年「消費股泡沫化」成常態)，不排除資金會外溢至新興產業板塊(儘管整體估值較高)，機構投資者會左側配置估值合理(PE在30倍以下)的成長板塊上。

興業證券王德倫團隊表示，「四期疊加」的窗口正在過去，操作性價比下降，堅守績優龍頭。兩會期間仍有維穩力量，但「四期疊加」的時間窗口正在過去。兩會期間及兩會後，歷史規律顯示大盤獲取正收益概率比兩會前下降。

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