2019年前後，中國經濟將會最困難？

作者：陳恩摯

一、當前經濟沒有見底，經濟增長拐點出現，不要有幻想

我在兩年多前曾經寫過一篇關於人民幣的文章指出，「若人民幣匯率出現拐點，經濟增長的拐點也將出現。」

大致的邏輯是：此前，經濟已經連續三十多年高增長。近些年裡，人民幣兌美元的匯率也一路攀升。在升值的預值下，在羊群效應下，全球熱錢湧入投資、套利。因而，也進一步推動人民幣升值和經濟的增長。

然而，若各方普遍認為人民幣進入貶值周期，資本的流動必將發生與之前相反的變動。不僅外資出走，本國居民也有避險需求而選擇出走，這對經濟非常不利。所以，我給出上述判斷。

目前，結合人民幣的走勢來看，人民幣的拐點已經出現，儘管政府做了一系列方法來刺激經濟、穩增長，避免本幣大幅波動和資金外流，但這些方法只能延緩經濟降溫的速度，不會改變事物原本的軌跡和方向。

需要指出的是，若是靠投資、房產，而非靠制度革新提升效率、降低社會運行成本來拉動經濟，是飲鴆止渴，不可持續。

二、2015年股災將可能是未來經濟和樓市的預演

經濟是有一定周期性的。同時反應人們內心的變化。去年股災的軌跡是：下跌→干預→下跌。我認為，去年股災將是未來經濟和樓市的預演。目前從民間投資「滑鐵盧」等數據來看，第一階段已經出現。從政府去庫存等舉動來看，第二階段也已經出現。第三階段只是時點問題，要有心理準備。但是，對於具體時點，我們是無法預測的。

最近，有的好友和我聊起房市，坦言後悔「賣早了」「買少了」。其實，不用後悔，和去年的創業板一樣，進入泡沫階段，那就是博傻。一個朋友笑曰「博對了，也很可能是傻子」。

三、經濟什麼時候出現「著陸」，也就是我們常說的可能經濟危機？

因為2015年的股災讓管理層警惕。同時，政府的權力比較大，有很強的資源動員能力，又更擔心經濟下滑帶來的穩定問題。所以，管理層會不惜一切代價穩增長。為此，這場危機可能會後移。

儘管如此，它一定會來。事實上，經濟高速增長這麼多年，然後出現降溫和著陸，這非常正常的。在我看來，現在我們反而要擔心的是，該著陸而被「打雞血」遲遲沒有著陸，後來出現更大的風險隱患。

那麼什麼時候「著陸」呢？應該會在大家都認為他不來了。也就是說，在人們開始對經濟抱有希望，樂觀的時候，危機會出現。至於導火索是什麼，很難說。如果硬是要給一個時間，那我胡猜個時間，會在2019年前後。

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四、著陸並不一定是壞事。我們應該辯證的看經濟危機。

這幾十年的高速長，積累了許多矛盾和問題。未來增長動力已經不足，這時候需要革新，從而提高生產效率。但我們知道，不到萬不得已，人是不喜歡改變的。他們寧願接受已經明確的苦，也不願意去擁抱不確定的未來。

所以，經濟其實需要一場危機，一次著陸，這也可以是的一次契機。具體如何演繹，不得而知。這當中，危中有機，巨大的機遇正在醞釀中。

五、經濟會再次崛起的可能？短期來看，除了「製造大國」，暫無其他角色可以扮演

如果把世界比作一個地球村。各國的角色暫時比較穩定。比如，歐洲輸出文化和歷史，美國輸出科技和價值觀，日本、德國有汽車和電子產品等等，除了「製造大國」，暫無其他重要角色可以扮演。目前，也暫無引發世界格局發生巨大變化的變數和條件。