抱上LendIt的大腿，中國P2P車貸就能實現逆襲了嗎？

適逢朗迪（LendIt）峰會，筆者的朋友圈又熱鬧了起來，互金從業者們似乎已經把朗迪峰會的會場從紐約搬到了微信朋友圈裡。

自2016年首次落戶，這個高大上的金融科技盛會就開始被國內大眾所熟知。事實上，對於P2P企業來說，朗迪峰會作為全球頂級的金融科技峰會，這種影響力所附帶的品牌價值並不亞於會議本身的學術價值和市場價值。

於是在2017年的朗迪紐約峰會上，我們仍然能看到不少互金企業，既有P2P海外第一股宜人貸、Lending Club前聯合創始人一手創辦的點融網、也有一心只想紮根金融科技土壤的信而富等等。當然了，前述幾家平台在金融科技領域都已形成一定的地位，參加朗迪也是情理之中。

但此次亮相朗迪的另一支「隊」就有點意料之外了。根據媒體報道，由微貸網、投哪網、果樹財富、融金所、玖融網等十餘家車貸平台組成的車貸聯盟考察團，今年首度亮相朗迪峰會。

成立不到一年的車貸聯盟，就這樣順理成章地登上了海外峰會的舞台。然而，在全球化金融視角下，人們感興趣的恐怕不是車貸聯盟，而是其背後的整個車貸市場。

的車貸市場究竟有多大？

我們能夠預見的車貸行業所擁有的廣闊市場空間，是基於龐大的汽車保有量來判斷的。統計數據顯示，2008年以來，汽車保有量就呈現出明顯的增長之勢，九年間，汽車保有量已由2008年底的0.65億輛，增至2016年年底的2.9億輛，若按每年汽車銷量增速10%、汽車報廢率2%來計算，到2021年汽車保有量或能突破3.5億輛。隨著國內汽車保有量進入長期增長的新常態，與汽車相關的金融服務開始大量衍生，汽車金融也迎來了快速崛起的時代，現在常見的P2P車貸、汽車眾籌、二手車買賣等都是互聯網汽車金融模式下的典型業務。

以P2P車貸為例，目前我們所說的車貸主要是指P2P平台在資產端為私家車主解決借款需求、在資金端為投資人提供理財產品的汽車融資-理財模式。2015年開始，P2P行業同質化競爭加劇，尤其體現在資產端的高度重合上，出於長久發展的訴求，部分平台走上了差異化的資產開發之路，以車貸為代表的垂直細分資產就是在這個時候崛起的。第三方數據統計顯示，2016年國內至少有1000家以上的P2P平台涉及車貸業務，P2P車貸交易規模保守估計在1616億元左右，約為2015年（650億元）的2.5倍，在整個P2P行業里佔比約為8.3%。

事實上，巨大的市場空間只是P2P車貸崛起的一個外部因素，車貸資產的內部優勢，才是其迅猛發展的直接原因。我們知道，P2P本質仍是以風險為核心的金融業。基於對低風險的訴求，投資人在選擇上會偏好那些更安全、更穩定的資產。而車貸資產的突出優勢恰恰就是它在風險上的可控性及政策上的合規性。第一，風險可控。借款人以自有車輛作為抵押物，降低了風控難度。一方面，有抵押借款抬高了借款人的違約成本，從而幫助平台控制壞賬率。

另一方面，抵押物可控，則意味著平台在極端風險下能夠對不良借款進行追償，最終在貸后處置上形成核心優勢。第二，政策利好。P2P「限額令」的出台，使得業界對資產的關注普遍回歸到小額分散的消費金融、車貸、農村金融等領域，許多大標平台也轉而布局車貸業務領域。在新的政策環境下，車貸儼然成了性價比最高的小額資產。

整體而言，對於車貸市場的潛力，筆者與果樹財富CEO吳復申在朗迪峰會上提出的觀點是基本一致的，即在市場需求和政策肯定的雙重推動下，P2P車貸行業還將迎來新的發展高峰。

傍上朗迪，車貸談逆襲尚早

近兩年車貸行業雖然發展迅猛，但在龐大的汽車保有量和持續活躍的汽車交易市場面前，P2P車貸行業的規模還遠未形成。儘管借著朗迪走出了國門，但喧鬧過後，的P2P車貸仍有很長的路要走，還有諸多「內憂」需要解決。

首先，業務小額，限制了車貸平台的規模化發展。在網貸之家聯合盈燦諮詢發布的2016年度網貸平台百強榜里，車貸平台佔比不超過2成，便是車貸平台整體實力弱於綜合平台的一個重要體現。在現階段的車貸行業格局中，僅有微貸網、投哪網、人人聚財等幾家平台擁有絕對的巨頭優勢，其餘的一些主流平台如果樹財富、融金所等，即便在垂直細分市場上擁有一定知名度及影響力，體量上卻仍處於中小平台之列。

之所以會出現這樣的分化，一方面是受到車貸項目小額化的限制，多數車貸平台在規模上的擴張並不明顯；另一方面則是車貸業務相對成熟，門檻較低，對平台的資本背景要求不高，車貸行業整體呈現出草根化的特徵，難以擺脫「小而美」的標籤。

其次，車貸模式單一，車貸平檯面臨發展瓶頸。儘管互聯網+汽車金融產業鏈有著鮮明的多元化特徵，但目前汽車金融業務仍集中在汽車融資這一單一模式上。相比車貸市場的熱鬧，汽車眾籌、汽車消費金融、汽車保險等業務品類倒顯得「冷門」了。車貸市場的過度紅火，對車貸平台來說，短期是福，長期卻有可能成「禍」。尤其是隨著利率紅利、監管紅利消退，車貸市場的想象空間必然會進一步縮小，因此車貸平台亟需擺脫現階段的單一的「車抵貸」模式，嘗試依託不同場景為車主提供金融服務，提前布局汽車後市場，以突破車貸業務的發展瓶頸。