[新聞]5月CPI同比增長1.5% 漲幅繼續維持「1時代」

6月9日，國家統計局公布5月CPI、PPI數據顯示：2017年5月份，全國居民消費價格總水平同比上漲1.5%。其中，城市上漲1.7%，農村上漲1.1%;食品價格下降1.6%，非食品價格上漲2.3%;消費品價格上漲0.7%，服務價格上漲2.9%。1-5月平均，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲1.4%。

5月份，全國居民消費價格總水平環比下降0.1%。其中，城市下降0.1%，農村下降0.1%;食品價格下降0.7%，非食品價格持平;消費品價格下降0.2%，服務價格上漲0.1%。

2017年5月份，全國工業生產者出廠價格同比上漲5.5%，環比下降0.3%。工業生產者購進價格同比上漲8.0%，環比下降0.3%。1-5月份平均，工業生產者出廠價格同比上漲6.8%，工業生產者購進價格同比上漲9.0%。

官方解讀

國家統計局今天發布的2017年5月份全國居民消費價格指數(CPI)和工業生產者出廠價格指數(PPI)數據顯示，CPI環比下降0.1%，同比上漲1.5%;PPI環比下降0.3%，同比上漲5.5%。對此，國家統計局城市司高級統計師繩國慶進行了解讀。

一、居民消費價格環比微降，同比漲幅擴大

從環比看，5月份CPI微降0.1%，走勢基本平穩。食品類價格下降0.7%，影響CPI下降約0.14個百分點。其中，鮮菜由於氣溫上升供給量增加，價格下降6.2%;雞蛋供大於求，價格下降4.1%;豬肉供應充足，價格下降2.9%。三項合計影響CPI下降約0.24個百分點。應季瓜果上市價格較高，鮮果價格上漲4.2%;水產品由於休漁期影響供應減少，價格上漲1.2%。兩項合計影響CPI上漲約0.10個百分點。非食品價格與上月持平。汽油和柴油因兩次調價，價格分別下降0.6%和0.8%;飛機票和旅遊價格分別下降5.5%和0.8%。中藥和西藥因原料漲價，價格分別上漲0.5%和0.7%;部分地區公立醫院推動價格改革，醫療服務類價格上漲0.3%。

從同比看，5月份CPI上漲1.5%，漲幅比上月擴大0.3個百分點。非食品價格上漲2.3%，影響CPI上漲約1.84個百分點。其中，醫療保健類價格上漲5.9%，教育服務類價格上漲3.3%，居住類價格上漲2.5%，交通類價格上漲2.3%。食品價格下降1.6%，影響CPI下降約0.32個百分點。其中，雞蛋、豬肉和鮮菜價格同比下降較多，降幅分別為16.8%、12.8%和6.3%，三項合計影響CPI下降約0.61個百分點。

據測算，在5月份1.5%的同比漲幅中，去年價格變動的翹尾因素約為1.0個百分點，比上月擴大0.4個百分點;新漲價因素約為0.5個百分點。

5月份，扣除食品和能源的核心CPI同比上漲2.1%，漲幅和上月相同。

二、工業生產者出廠價格環比降幅略有收窄，同比漲幅繼續回落

從環比看，5月份PPI繼續下降，但降幅比上月收窄0.1個百分點。其中，生產資料價格下降0.4%，降幅比上月收窄0.2個百分點;生活資料價格下降0.1%，降幅與上月相同。在調查的40個工業大類行業中，20個行業產品價格環比下降，比上月增加6個。從主要行業看，價格環比降幅收窄的有黑色金屬冶鍊和壓延加工、化學原料和化學製品製造、石油加工、石油和天然氣開採業，分別下降1.3%、1.0%、0.4%和0.3%;環比降幅擴大的有黑色金屬礦採選、有色金屬冶鍊和壓延加工業，分別下降4.1%和0.9%;煤炭開採和洗選業價格環比由升轉降，下降0.6%。

從同比看，5月份PPI上漲5.5%，漲幅比上月回落0.9個百分點。其中，煤炭開採和洗選業價格上漲37.2%，漲幅比上月回落3.2個百分點;石油和天然氣開採業價格上漲27.0%，回落16.0個百分點;石油加工業價格上漲22.0%，回落5.5個百分點;黑色金屬冶鍊和壓延加工業價格上漲17.7%，回落4.6個百分點;有色金屬冶鍊和壓延加工業價格上漲13.6%，回落2.2個百分點;化學原料和化學製品製造業價格上漲7.7%，回落1.5個百分點。上述六大行業合計影響PPI同比上漲約4.1個百分點，佔總漲幅的74.5%。

據測算，在5月份5.5%的同比漲幅中，去年價格變動的翹尾因素約為4.5個百分點，新漲價因素約為1.0個百分點。

機構預測同比增長1.6%

此前，10家機構中，方正證券、國泰君安證券和興業證券一致預測為1.7%，招商證券、申萬宏源證券、華泰證券和華創證券一致預測為1.6%，光大證券、中信證券和中金公司一致預測為1.5%。

交通銀行首席經濟學家連平指出，5月CPI翹尾因素將從4月的0.56%回升至1.02%，由此初步判斷5月CPI同比漲幅可能在1.4%~1.6%左右。本輪以豬肉及雞蛋為代表的食品價格持續走低可能有兩方面的原因：表層的原因是短期內供求失衡，而深層次的原因則可能是居民消費升級導致的消費結構變化及經濟下行期總需求的不足。

瑞銀證券首席經濟學家汪濤指出，內需平穩應會推動非食品價格環比繼續回升。再加上去年基數較低，預計5月CPI同比增速小幅回升至1.7%。

興業證券首席宏觀分析師王涵表示，食品方面，去年5月開始的「倒春寒」影響基本結束，今年5月高頻食品價格同比回升;非食品方面，最近幾個月非食品CPI走勢偏強，5月可能延續這一走勢，初步預計5月CPI同比回升幅度偏大。

國泰君安證券研究所全球首席經濟學家花長春表示，食品價格繼續季節性回落，但蔬菜拖累減弱，下滑程度較去年同期明顯收窄;商務部食用農產品市場價格回落程度亦較去年同期收窄，主因是去年同期蔬菜大幅下降，豬肉價格環比略有上漲;此外，PPI向CPI傳導以及油價上調帶動非食品價格上漲，整體看，預計CPI同比漲幅回升至1.7%。