燃油車禁售政策提上日程 新能源板塊全線大漲

新能源汽車產業鏈一直是資本市場的投資熱點，從今年6月由積分制政策草案落地開始，新能源板塊就持續大漲。

昨日早盤，新能源汽車產業鏈集體爆發，新能源整車、鋰電池、充電樁等板塊集體走高。個股方面，截至昨日收盤，安凱客車、英搏爾、科泰電源、中能電氣漲停，江特電機漲超9%，中通客車漲超5%，比亞迪、眾泰汽車漲超4%。

從行情指標來看，從6月開始，新能源汽車經歷了一段波瀾壯闊的行情。根據Wind統計，49隻新能源汽車概念股中有17隻區間漲幅超過20%，其中5隻個股漲幅超過50%，英博爾漲幅達270%（7月份上市至今）。

消息面上，9月9日，工信部副部長辛國斌透露已經開始研究制定禁售燃油汽車時間表，意味著國內燃油汽車禁售政策也提上日程。實際上，世界範圍內已有6個國家公開發表聲明將全面禁止純汽油車和柴油車，其中法國、英國將在2040年啟動；德國、印度將在2030年啟動；挪威、荷蘭將在2025年啟動。

2017年以來，已經推出了8批《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》，累計188家車企2538個車型，純電動車型佔比超過 70%。推出12批《免征新能源汽車購置稅目錄》，其中2017年發布了3批，節奏快於以往，但也是將近2個月才發布一批。上述兩個類型的目錄為今後的新能源汽車推廣打下堅實基礎。

一直以來，市場投資新能源汽車都是根據政策利好或者技術創新。然而長江證券研究報告指出，新能源車產業鏈的投資是非常依賴基本面的，並非大家想象中的主體性、政策型投資，表現好的環節往往有非常堅實的基本面支撐。

從已經披露上半年業績的各家新能源車企看，業績下滑的情況普遍存在。中通客車半年報顯示凈利潤同比下滑近80%，而安凱客車則出現虧損，虧損額為2878萬元。新能源汽車龍頭比亞迪上半年財務數據顯示，公司新能源汽車營收繼續增長1.97%至157.69億元，但增幅卻較去年同期大幅放緩。

從整個行業縱向去對比，呈現的是產銷繼續增長的局面。上半年新能源汽車產量21萬輛，同比增長20%，其中乘用車同比增長45%，商用車同比下降38%。商用車的疲軟導致動力電池需求同比下降15%；但在產業鏈備貨驅動下，上半年動力電池產量高達18GWh，同比增長44%，由此帶來了對上游金屬及原材料的旺盛需求。

新能源汽車概念還能熱多久？太平洋證券研究報告指出，新能源汽車產業鏈與傳統汽車完全不同，這將打破現有汽車體系平衡，縮小中外技術水平差距。縱觀大環境，經濟進入中速增長，長期呈現L型走勢，而新能源汽車產業剛剛起步，未來幾年將保持30%的複合增長率，是增長最確定的行業。

中投證券研究報告認為，9月有望迎來新能源汽車一波大行情。雙積分政策已完成部位會簽，最晚月底前可以落地；8月新能源汽車產銷有望實質性放量，後續平均每月的產銷將達到9萬輛，產業鏈中上游業績有支撐。9月再次迎來政策和市場雙向利好，新能源汽車產業鏈投資機會到來。