關注國企混合所有制改革和「一帶一路」相關個股

？？行情回顧

基建發力助A股震蕩上行

萬聯證券高級投資顧問古振華（S0270613050002）：上周A股震蕩上行，滬深兩市分別上漲1.60%、2.41%，中小創分別上漲2.63%、2.95%。板塊上看，大部分行業個股上漲，其中互聯網、工程機械、環保、黃金板塊漲幅居前，保險、證券、煤炭板塊表現落後。期貨方面，黑色系、化工品以及基本金屬普跌，貴金屬逆勢上揚。香港恆指、國企指數和紅籌指數沖高回落，似有短期見頂跡象。美國基建預期被證偽，若大宗商品和歐美市場回調，或拖累A股。

科德投資高級分析師蘇海彥（A0560610120007）：上周滬深兩市前半周和後半周走勢變化較大，前半周水泥建材等周期個股表現較好，周四水泥股開始大跌，這使得市場陷入震蕩當中。有色金屬板塊前四個交易日的表現也較好，但是到了周五同樣陷入調整。中小市值題材股方面創業板指數在周二突破30日線，上周創業板指數完成了比較有力度的突破，一些高科技題材也借著創業板整體反彈而開始走出強勢的反彈行情，未來一周創業板的機會更值得關注。

？？大勢展望

外圍震蕩或波及A股

古振華：國內，央行根據例行考核，對符合條件的商業銀行實施「定向降准」，資金面邊際改善。海外來看，去庫存即將來臨。美國總統川普考慮將大規模基建投資方案推遲到明年推行。美國財長認為美元走強存在著一定問題。美聯儲會議紀要認為失業率不及目標的風險偏高，美元進一步走強面臨下行風險。估計美國政府及美聯儲或已達成弱勢美元政策的共識。總體上看，美國財政刺激政策推后，基建預期已被證偽，預計6月之前美國大概率不會加息，美元將走弱，企業補庫存即將結束，後市面臨去庫存的風險，除原油以外的大宗商品可能迎來調整。

蘇海彥：上周國際市場方面歐美股市表現一般，國際金價創下了三個月以來的收盤新高。對美聯儲3月加息的擔憂直接影響到了歐美資本市場的走勢，預計這一勢頭將會持續到美聯儲議息會議結束。外圍市場的震蕩將會給A股帶來心理影響。

國內市場方面，近期期貨市場的表現尤其突出。鐵礦石期貨價格創下三個月以來的新高，其它黑色金屬期貨價格也跟著走高。在期貨價格上漲的帶動下，有色金屬板塊也走出了很好的走勢，並且給兩市指數帶來了很大的支撐。

最近市場的另一個炒作題材是漲價概念，酒類個股首當其衝，茅台的股價更是創下了歷史新高。不過漲價概念股從春節前開始炒作，持續了一段時間，個股也已經有比較高的漲幅，在這種狀況下要當心市場過度炒作。一旦這種漲價概念股回落，市場會進入一個熱點切換的時期，這預計會發生在「兩會」期間。由此估計本周或是本輪反彈的最後沖高階段，接下來市場將進入熱點切換，大盤指數也預計會進入一段時間的休整。操作上建議關注市場短線的節奏變化和熱點切換。

？？操作策略

短期對股市保持審慎

古振華：操作策略上看，央行緊縮力度未進一步升級，美聯儲及歐洲央行態度均呈現鴿派，美國財政刺激推后，企業補庫存周期接近結束，有去庫存的壓力，短期而言，建議對股市保持審慎。

交易方面，迴避有去庫存壓力的基本金屬等原材料行業，國內基建預期的炒作可能已接近尾聲，水泥、鋼材等板塊要見好就收；可做多受益弱勢美元以及避險情緒的黃金相關標的；中央政治局會議提到穩增長、穩政策、穩農業，預計農業改革可能加快落地，種殖養殖、土地流轉板塊可以關注。

蘇海彥：「兩會」前夕市場熱點預計還是在國企混合所有制改革和「一帶一路」相關的個股，因此本周市場預計會在這些個股的帶動下進入「兩會」之前的沖高模式，操作上先要關注這樣的機會。近期創業板當中的一部分個股開始回暖，預計「兩會」過後隨著藍籌股調整，創業板會迎來新的機會。近期還可以擇機低吸創業板中的績優股。

■市場熱點

關注食品飲料行業

上周市場較為平穩，申萬28個行業中10個行業實現上漲，其中食品飲料板塊上漲1.76%，領先大盤1.59個百分點，位列第6名，比上周上升11名。

上周食品飲料78隻個股中34隻上漲，其中漲幅最高的5隻分別為水井坊（9.13%）、龍大肉食（9.06%）、山西汾酒（8.94%）、洋河股份（7.36%）瀘州老窖（6.60%）。板塊中共有42隻股票下跌，其中得利斯（-7.03%）、燕塘乳業（-6.66%）與威龍股份（-6.20%）跌幅居前。

白酒市場的火爆與高端白酒價格上漲，不光是春節旺季效應，更多的是投資者對通脹預期增長的表現。國開證券表示，由於樓市調控新政的出台，貨幣不再能大範圍地流向房地產行業進行保值抗通脹，因此消費行業的抗通脹屬性進一步被強化，高端白酒的金融屬性再次凸顯。建議繼續關注投資屬性較強的高端白酒，繼續重點推薦茅台、五糧液、瀘州老窖。

風險提示：食品安全問題；部分公司經營業績低於預期；國內利率上調風險；宏觀經濟低迷、全球經濟下滑風險；國內外資本市場波動風險。

南方日報記者 郭家軒