市場對減產成效的質疑情緒加劇 油價下跌何時了？

周一(6月19日)亞市盤初，油價震蕩下跌。WTI原油8月期貨交投於44.84美元/桶附近，跌幅約為0.29%；布倫特原油8月期貨交投於47.24美元/桶附近，跌幅約為0.27%。美國石油鑽井總數連增22周，以及俄羅斯第三季度石油出口或回升等因素，令市場對OPEC減產成效的質疑情緒加劇。原油投機性凈多頭頭寸錄得減少，或表明油市的看空情緒進一步增加。

上周五(6月16日)美國WTI7月原油期貨電子盤價格收盤上漲0.44美元，漲幅0.99%，報44.68美元/桶；ICE布倫特8月原油期貨電子盤價格收盤上漲0.50美元，漲幅1.07%，報47.29美元/桶。油價上周五自年內低點反彈，因美元走軟為油價提供一定支撐。但總體來看，上周油價周線錄得連續第四周下跌，因全球原油供應過剩問題引發的市場憂慮情緒持續發酵。

(上圖為ICE布倫特原油期貨8月合約價格K線圖)★OPEC近期官方言論

阿聯酋能源部長近日在接受採訪時表示，OPEC減產展期協議才剛剛開始執行，需要給一段時間來看效果。目前不需要舉行額外會議進行相關談判。預計第三季度原油需求將回升，因為屆時原油需求將受北半球的人們從假期中歸來進行消費的推動。OPEC每半年舉行一次例行會議，下一次舉行會議的時間應該在11月30日。

★美國石油鑽井數錄得連續22周增加

北京時間上周六(6月17日)01:00公布的數據顯示，美國截至6月16日當周油服貝克休斯石油鑽井總數升至747口，較上周增加6口。

知名金融博客零對沖對此評論稱，美國當周石油鑽井總數升至2015年4月以來新高的747口，且為連續第22周錄得增加，反映出目前頁岩油生產效率正處於頂峰狀態。但油價卻錄得自2015年8月以來最長的單周下跌周期，主要因利比亞提高原油產出，且美國原油庫存並未出現減少跡象。鑒於鑽井和油價之間的滯后關係，預計接下來石油鑽井數量的增長可能會停滯。

★原油投機性凈多頭頭寸錄得減少

美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新發布的報告顯示，截止至6月7日至6月13日當周，投機者持有的原油投機性凈多頭減少23470手合約，至358999手合約。

市場分析師認為，這或表明投資者看多原油的意願降溫。

★俄羅斯第三季度石油出口或回升

據行業消息人士和路透測算顯示，俄羅斯第三季度通過輸油管的石油出口料為6120萬噸(約合500萬桶/日)，而第二季為6050萬噸。加上油輪出口，俄羅斯第三季度石油出口總計料超過900萬桶/日。

★美元走軟支撐油價

上周五美元指數小幅下跌。通常情況下，美元走強，則會打壓以美元計價的油價。美元走軟，則在一定程度上支撐油價上行。

★市場預期

澳大利亞外匯公司AyersSecurities駐悉尼首席投資官JonathanBarratt表示，當前油價面臨進一步下行的風險。如果原油價格跌至40美元/桶，那麼OPEC可能將採取某種措施以應對低油價。

corp的首席執行官jean-guyDesjardins近日在接受採訪時稱：「隨著經濟的復甦，全球各國央行將保留一些刺激措施，這將會提振市場對原油的需求。全球供需關係基本面的改善有助於推高油價。當油價開始上漲時，它將會上漲很長一段時間。我認為油價將會在2020年升至90美元/桶。」

北京時間09:23，WTI原油7月期貨報44.55美元/桶；布倫特原油8月期貨報47.20美元/桶。