拉夏貝爾、安正時尚、海瀾之家、卡賓、耐克、李寧、安踏...上半年業績匯總【中國服裝圈·1279期】

拉夏貝爾

拉夏貝爾(06116)發布截至2017年6月30日止六個月中期業績。數據顯示，該集團期內營業收入為42.81億元人民幣(單位下同)，同比增6.9%。毛利為27.86億元，同比增7.2%。

截至6月30日，拉夏貝爾凈利潤為3億元，同比減少0.9%。歸屬於母公司股東的凈利潤為2.82億元，同比減少1.1%。每股基本收益為0.57元。公司將於完成有關建議A股發行並上市后召開董事會會議，以考慮建議派發截至2017年6月30日止六個月的中期股息。

公告顯示，期內毛利增長主要由於集團零售網點不斷擴張令收入增長所致。此外，利潤總額下降主要是由於銷售費用占收入比的增加以及由於會計估計變更影響計提的應收賬款及其他應收賬款壞賬準備增加導致。

海瀾之家

海瀾之家上半年營收近百億，海瀾之家股份有限公司(以下簡稱「海瀾之家」，公司代碼：600398)公布了其2017年半年度報告。期內，實現營收92.53億元，同比增長5.59%;其中，主營業務收入90.98億元，比上年同期增長6.38%;歸屬於上市公司股東的凈利潤為18.75億元，同比增長5.77%。

在門店拓展方面，海瀾之家繼續根據嚴格開店、慎重加密、突出效益的拓展思路，結合各品牌的拓展需求及商圈變化，繼續優化門店，提升營銷網路的科學布局。強調單店的盈利能力，同時重點加強購物中心店的拓展力度;通過綜合分析適合的拓展選址，積極推進海瀾之家品牌海外門店的拓展和布局。截止2017年6月30日，海瀾之家新開店門店527家，關店279家，凈增248家，總數達5491家。其中，「海瀾之家」品牌4376家，「愛居兔」品牌827家，其餘品牌288家。

耐克

在2016年12月-2017年5月這6個月期間，Nike品牌銷售額業績160.5億美元，相當於1078.3億人民幣，同比增長5.0%。

據財報分析，Nike品牌的業績增長主要來自西歐和大中華區業績的雙位數增長，以及Sportswear和Running的增長。

探路者

探路者控股集團股份有限公司（簡稱：探路者）發布2017年半年度報告，營業收入同期增長17.48%，凈利潤同期下降16.30%，戶外用品板塊受整體零售消費低迷、行業競爭持續等市場環境因素影響，營業收入減少使得凈利潤較上年同期下滑。

報告期內，探路者營業總收入約12.78億元，比上年同期增長17.48%；歸屬於上市公司股東的凈利潤0.79億元，比上年同期下降16.30%；戶外服裝營業收入為3.88億元，比上年同期下降16.93%；戶外鞋品營業收入1.12億元，比上年同期下降26.75%。

據報告顯示，探路者上半年主要聚焦戶外用品主業產品力的提升，且採取有效措施夯實產品生產全流程基礎，基本達成了上半年的經營目標。受到整體零售消費低迷、行業競爭持續等市場環境因素影響，且受經營政策調整導致線上零售明顯下滑，其中TOREAD（探路者）品牌實現營業收入4.86億元，較去年同期降低21.01%；Discovery Expedition品牌合併層面實現營業收入6,491.00萬元，較上年同期增長15.56%，主要得益於新品牌戰略有效實施；旅行業務板塊實現主營業務收入7.23億元，較去年同期增長81.31%，主要是因為旅行服務板塊調整經營策略，大力拓展國際機票業務，使得收入增幅明顯。

安奈兒

於今年6月1日正式登陸深交所的「童裝第一股」安奈兒發布上半年業績快報。據此顯示，2017年上半年公司營業總收入4.8億元，同比增長11.65%；利潤總額實現5928萬元，同比增長10.23%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤達4445萬元，同比增長10.54%。對比服裝家紡行業平均營收增長率6.28%及平均凈利潤增率-14.85%，安奈兒盈利水平明顯好於行業同期。

就目前國內童裝的市場份額來看，2016年安奈兒品牌佔有率為1%，與阿迪達斯童裝並列第二。據了解，現在安奈兒公司產品收入的95%以上來自服裝，其產品主要以大童為主，嬰童、小童產品為輔，佔比在15%以內。從中長期看，公司正計劃積極向嬰童、小童品類擴張，加速推進近年增速較快的這兩大類產品發展，而由於安奈兒產品一直對品質要求比較高，故而向嬰童裝拓展相對比較容易。

從銷售渠道來看，安奈兒的線下銷售仍以百貨為主，而隨著品牌影響力的持續提升，其正加速線下渠道的布局，尤其是搶佔購物中心的入駐。公開資料顯示，目前安奈兒購物中心渠道收入佔比15%左右，增長較快，而電商業務佔比達24%，未來仍將快速發展，佔比有望進一步提升。其此前上市募集資金的60%亦是用於渠道建設和營銷推廣，計劃在三年內新建295家直營店。

安踏

安踏體育用品有限公司發布2017上半年中期業績報告，各項數據均遠超預期。中報顯示，安踏集團收益較去年同期增加19.2%至人民幣73.2億元，股東應占溢利增加28.5%至人民幣14.5億元。值得注意的是，安踏的毛利率更是首次突破了50%這一重要關口，上升至50.6%。上市以來，安踏派息比率保持在60%以上，上市十年累計派息超過人民幣80億元。

報告期內，安踏集團旗下多個品牌銷售均表現搶眼。尤其在二季度，安踏品牌及非安踏品牌的零售金額遙遙領先行業，分別錄得按年20%～30%及50%～60%的增長，自由現金流入增加151.1%至人民幣18.2億元，凈現金超100億人民幣。得益於業績良好表現，安踏股票市值在期內沖高740億港幣，穩坐全球市值第四大體育用品管理公司。

李寧

李寧公布2017年上半年財報。上半年財報顯示，集團收入同期上升11%達39.96億元人民幣；毛利較同期上升14%至19.04億元；期內經營溢利同比上升32%為2.02億元，權益持有人應占溢利同比上升67%至1.89億元。

根據財報，李寧集團經營現金流增加超過90%至5.89億元，這意味著運營狀況持續改善。整體毛利率從去年同期的46.7%提升到47.7%。1個百分點的增幅主要來自毛利率較高的直營業務（包括自營零售及電商）佔比上升，批發渠道的新品銷售佔比提升，以及自營店鋪新品折扣改善。

因為公司連續三年虧損而回歸的李寧曾經說，他回歸的目標不僅是扭虧為盈，還要讓公司實現持續盈利能力。從2015年扭虧為盈的1500萬元到2016年凈賺6.43億元，從2015年上半年虧損為2941萬元到2017年上半年盈利2.02億元，李寧的目標似乎初步實現。

「李寧的轉型任務完成了接近40%。」李寧說。在上一個財報發布會上，李寧稱目標完了30%。「李寧將繼續圍繞『互聯網+運動生活體驗』戰略，從產品、渠道及零售運營能力等方向提升李寧體驗價值。」

運動品牌已經過了瘋狂拓店的時代。截至今年6月底，李寧門店數量為6329個，凈減少111個。這是在2015年扭虧為盈后第一次門店減少。

李寧解釋門店減少是因為有更嚴格的門店策略，即明確店鋪分類，確定以高效大店為主的渠道基礎。「過去是80-200平米的門店為主，但很難囊括所有品類。以後將更多改造為400平米以上規模的大店。提升單店店效和盈利能力，關閉低效、虧損門店。」

安正時尚集團股份有限公司（以下簡稱：安正時尚）公布了2017年半年度報告，這也是其自今年2月14日以來，首份半年報成績單。

該公告披露，截至6月30日，安正時尚今年上半年營業收入6.25億元，同比增長 18%，其中安正男裝同比增長48%，斐娜晨同比增長96%。實現歸屬股東的凈利潤12,941 萬元，同比增長 10%。

今年2月14日成功在上海證券交易所掛牌上市的安正時尚，成立於2008年，主營業務為中高檔自主品牌時裝的研發、生產和銷售，主要包括「玖姿」、「尹默」、「摩薩克」和「斐娜晨」四個中高檔女裝品牌和「安正」商務時尚男裝品牌，以及「安娜寇」女裝互聯網電商品牌。除定位於大淑裝細分領域的主導品牌「玖姿」 外，尹默、安正、摩薩克、斐娜晨四個風格差異、定位互補的品牌。 安正男裝定位於以「時尚、商務、品質」為特徵的高端時尚男裝。

從業績表現來看，營業收入排在前三的品牌分別為玖姿、尹默以及2017年推出的互聯網品牌安娜寇；從營業收入同比增長來看，增幅排在前三的品牌分別為裴娜晨、安正和摩薩克。毛利率同比減少6.36%，僅裴娜晨一個品牌增加1.01%，其他品牌毛利率均出現不同程度的減少。

截至2017年6月30日，安正時尚共有門店872家，與2016年底相比，今年上半年僅凈增門店10家。實際上，今年上半年安正時尚新開業門店共有56家，但同時也關閉了46家門店，新開業門店最多的品牌為玖姿，33家（含加盟店），其次是裴娜晨，12家（含加盟店）。

佐丹奴

佐丹奴國際有限公司公布了其截至6月30日內6個月的2017年上半年業績，顯示公司在期內實現銷售額26.18億港元，同比增長3.4%；而凈利為2.45億港元，亦同比增長20.1%。

據聯商網消息，公告期內佐丹奴核心產品佔全球品牌銷售額的88.4%，Giordano及Giordano Junior貢獻達20.8億港元。同時，佐丹奴表示，自2017年起，童裝系列將成為採用綜合營銷方法的主要發展項目之一，將投入額外的資源進行擴展及執行策略；而「運動休閑」風格的G-motion也將補充佐丹奴的核心休閑服裝。

此外，佐丹奴的電商銷售亦增長顯著，顯然成為其在大陸及其他地區業務擴張的重要組成部分。佐丹奴此前已合併了其線上及線下物流中心以提升庫存效率，並表示將繼續對電子商務作出投資，預期此分部將優於集團平均表現。

截至2017年6月30日，佐丹奴在全球逾30個國家經營2371間門店，當中包括1243間獨立門店，絕大多數門店位於大中華地區、南韓、東南亞及中東。而大陸的門店數目從896間凈增加至913間，全部門店均為加盟店。

卡賓服飾

卡賓服飾有限公司（股份代號：2030）公布了其截至2017年6月30日止6個月的上半年財報。期內，錄得收益4.06億元，較2016年同期減少24.3％；實現經營溢利1.38億元，同比減少3.7％；而公司權益股東應占溢利也較2016年同期減少13.9％，為8800萬元。

庫存周轉天數也由2016年上半年的185天增加到了期內的296天，足足上升了111天。但在售罄率方面還是得到了有效的提升，據悉，期內其2016年系列產品的零售層面售罄率超過73％，而2017年春/夏季系列產品的零售層面售罄率則超過58％。 期內，其實體零售店鋪數也由2016年底的899家，下降到了840家，凈減少59家。

而這些店鋪則主要分佈在二三線城市，並還在擴展中。2017年上半年，二線城市布局同比增長1.3個百分點，為28.0％，門店數235家；三線城市則布局了423家，佔比50.4％。

其中，由於進一步渠道調整，街邊店的比例仍在下調，從2016年底的佔比29.5％，下滑到了期內的佔比27％。而百貨和購購物中心渠道的比例均在上升，百貨佔比上升1.5個百分點，至46.2％；購物中心渠道佔比26.8％，較2016年年底上升1％。

H&M

H&M集團2016年12月-2017年5月，這6個月期間，H&M集團實現銷售額1139.1億瑞典克朗，相當於945.2億人民幣，增長率8.5%，凈利潤增長了5.7%。

從全球區域來看，銷售最好的市場是德國、美國和英國。而的銷售額有12%的增長，增長率最高。到今年5月底，H&M集團共有店鋪數4498家，其中H&M品牌4087家。

李維斯

Levi's 集團女裝業務進入10億美元俱樂部，連續第8個季度錄得強勁增長，Levi's集團旗下現擁有牛仔服裝品牌Levi's、休閑品牌Dockers、以批發渠道為主的低端品牌Signature by LeviStrauss Co.和Denizen。在截至5月28日的第二季度內，Levi』s Strauss集團銷售額同比增長5.6%至10.7億美元，毛利率達52.3%，凈利潤則大跌43%至1.75億美元。期內女裝業務銷售額已連續第8個季度錄得增長，增幅為24%，成為集團業績的增長引擎之一，年均銷售額已突破10億美元。其在美國本土市場的銷售額錄得2%的增幅至6.07億美元，亞洲地區銷售額同樣錄得2%的增長至1.85億美元，歐洲地區的銷售額增長最為顯著，同比上漲17%至2.8億美元。

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