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併購標的業績大變臉 宏磊股份接問詢函

併購標的業績大變臉 宏磊股份接問詢函

逾15億元現金收購的廣東合利業績未達預期,宏磊股份遭遇交易所連番追問。而由於交易對方未作出業績承諾,宏磊股份的併購整合風險也由此顯露。

宏磊股份昨日披露,深交所近日下發問詢函,對廣東合利2016年11月單月業績驟增及廣東合利子公司合利寶支付的實際業績大幅低於預測數等情況進行發問,公司就此作了回復。

2016年,宏磊股份斥資14億元現金收購了張軍紅持有的廣東合利90%股權,並於今年初再出資1.55億元收購了浙銀資本所持廣東合利10%股權;交易完成後,宏磊股份對廣東合利實現全資持股。

廣東合利業務涉及第三方支付、徵信、商業保理、保險經紀等。宏磊股份將其收入囊中之後,將「打造金融科技生態圈,完善金融科技產業鏈」作為公司的發展戰略。

然而,廣東合利的業績狀況卻引發了交易所關注。深交所在最新的問詢函中指出,廣東合利2016年1至11月實現銷售收入4749萬元,凈利潤348萬元,其中2016年前十個月實現收入2348萬元,實現凈利潤-1422萬元,11月單月卻實現凈利潤1770萬元,佔2016年1至11月凈利潤的509.02%。對此,深交所要求宏磊股份說明廣東合利去年11月份營收及凈利潤大幅增長的原因及合理性。

在昨日的回復公告中,宏磊股份表示,廣東合利盈利能力快速改善的主要原因,系2016年第四季度公司支持廣東合利積極擴大經營規模,使其市場開拓能力得到有效加強,在業務規模、業務種類等方面都取得長足的進步,進而有效改善了盈利能力。

問詢函的另一問題聚焦在業績變臉上。宏磊股份曾披露,廣東合利的核心子公司合利寶支付2016年4至11月實際實現營業收入4700萬元,凈利潤979.78萬元。而在當初的重大資產購買報告書中,公司曾預測,合利寶支付2016年4至12月的營業收入可達22230萬元,凈利潤為3082.5萬元。深交所要求分析該重要子公司目前的經營狀況與此前測算數據存在較大差異的原因及合理性。

對此,宏磊股份解釋稱,2016年,廣東合利在宏磊股份控制和布局下的經營時間只有兩個月,導致團隊擴充進度及各項業務進度慢於預期;另一方面,合利寶支付對銀行卡收單業務系統再次進行升級,工作量較大,對業績增長造成了一定影響。公司還表示,雖然合利寶支付2016年4至11月實際營業收入較預測數存在差異,但其盈利能力得到了有效改善。

事實上,宏磊股份2016年底公告收購廣東合利剩餘10%股權后,深交所就向公司發出了問詢函,要求其詳細披露未來經營發展戰略和業務發展模式,並要求分析廣東合利的盈利水平與披露預期的差異情況。本次問詢函是對廣東合利經營及業績問題的進一步追問。

值得一提的是,宏磊股份收購廣東合利採用現金方式,從而規避了重大資產重組審核。較罕見的是,一舉收穫14億元現金的交易方張軍紅,並未對廣東合利的業績作出承諾。但重組方案對標的公司未來業績進行了預測,稱廣東合利2016年、2017年、2018年扣除非經常性損益后的凈利潤分別將不低於3000萬元、1.5億元及2.1億元。

雖然併購標的業績不如預期,但在2016年初易主及併購轉型等一系列動作的推動下,宏磊股份股價穩步攀漲,2016年以來累計漲幅約兩倍,並吸引了牛散景華、京基集團等資本舉牌進駐,籌碼高度集中。

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