美國加息，中國緊跟其後，澳洲猶豫不決

我們都知道美國在上周四正式的宣布加息，之後很快的央行也行動，宣布提高逆回購的利率，這是不是也意味著央行也是跟隨美國在加息呢？

也許大家沒有注意到，的央行在美國加息之後的第二天，也就是3月16號的時候，就宣布提高了短期和中期的逆回購利率。那什麼叫逆回購呢，簡單來說，逆回購就是中央銀行通過購買下屬金融機構的債券，來把現金增加到市場里去的一種行為。其實就是和量化寬鬆差別不是很大，只是換一個形勢而是。但是既然都是放水，這逆回購利率的提高意味著什麼呢？這其實就意味著在金融機構之間要錢時的成本在增加。那換句話說，這個成本銀行是不會自己負擔的，必然會轉嫁到其他人身上。所以我們看到了在上海的同業銀行隔夜借貸利率也在因此升高。

那雖然央行聲明，這並不是加息。的確，對於普通老百姓來說，存款利息還是沒變，借貸利息暫時還沒有變。但是從銀行的角度來看，銀行去外面借錢，融資的成本已經在上漲。那最終，是會反應到存款和借款利率上的，只是目前暫時還沒有反映出而已。那可能朋友們要問，為什麼央行也要這麼做呢？主要的原因還是為了穩定利息和匯率差，什麼差別？和美元的差別。我們都知道，如果一個國家經濟穩定，那利息越高，貨幣的吸引力就越大，因此如果美元在那裡管自己今年加息3次4次，而人民幣什麼也不動，人民幣和美元的利息差1年下來就會差別很大。而美元的吸引力就會繼續增加，這樣下去，無疑對於穩定人民幣匯率的目標就很難實現。

當然了，從官方的文件來看，此次增加逆回購利率，還有防止金融風險，去槓桿等等其他的理由。但是在我看來，這些都是打醬油的理由，真正的原因只有一個，就是為了維護人民幣和美元的匯率關係。

那除了之外，澳洲央行在未來你覺得會不會也跟著美國一起加息呢？說了我們再來說說澳洲。大家都知道澳洲一直以來是以高息貨幣著稱。什麼叫高息貨幣，就是相對於其他發達國家貨幣的利息，澳元一直會保持至少高1.5%左右。

為什麼要這麼做呢？因為我們知道，澳元作為一個商品貨幣，其變化和波動率遠遠大於美元或者歐元，因此為了吸引投資者來購買澳元資產，澳洲央行就必須設定這個高一點的利率來吸引別人。要不然利率和美元歐元一樣，在同等情況下就沒人要澳元了。當然這只是其中的原因之一。按理說，美國加息了，澳洲為了保持自己的高息貨幣優勢，也應該考慮加息，但是實際上並非這麼簡單。

我們再來看看目前讓澳洲央行糾結的情況。我們簡單的說，就是，澳洲央行現在左右為難。經濟好嗎？的確比去年好多了，主要因為鐵礦石和能源價格回升。但是這些畢竟都是因為老天給口飯吃才有機會，不是靠自己的其他行業的努力，所以澳洲央行知道，一旦變天，這又會分分鐘吐出來。所以說現在經濟好轉，不是澳洲本質上的改變。那經濟現在不是真的好，就業呢？就業情況比現在的經濟數據更不容樂觀。從上個月最新的失業率來看，這個失業率還沒有穩定下來，居然還上升了不少。如果在這時選擇加息，無疑會對就業情況更加不利。

好，那既然經濟不是真大好，就業也不夠理想，乾脆就再降息呢？本來澳洲央行可能還有這個考慮，但是從今年開始悉尼墨爾本在新年以後連續幾周的拍賣情況幾乎扼殺了澳洲央行再次降息的可能，至少是在目前經濟情況下降息的可能。因為房地產價格還在上漲，地產風險不斷變大。這種情況下，如果下次降息，那無疑會對房地產的巨大風險火上澆油。而且這也會進一步削弱澳元作為高息貨幣的吸引力。

所以，目前澳洲央行一邊經濟搖擺不定，失業率在增加，另一邊房地產異常火爆，潛在風險不斷加大。這簡直是左右為難。但是我們假設，現在高價的鐵礦石和資源能持續到年底，那澳洲的經濟會進一步變好，至少是看上去進一步變好，那在這種情況下，加息和降息左右為難的天平，將會大大的傾斜向加息這邊靠近。