A股投資價值更具優勢

美聯儲3月加息如約而至。針對美元加息，央行的貨幣政策不會迅速收緊，主要會通過提高公開市場操作利率或適當收緊流動性來靈活調節，幫助中美利差相對穩定。

對普通投資者而言，美聯儲加息可能帶來三方面影響：一是資產價格面臨短期波動。但在外匯管制的背景下，資產價格受此次美元加息的影響相對有限。對股市而言，此前已充分消化了加息預期，年內震蕩的基調大概率不會改變。二是美聯儲加息引發黃金價格調整，或許意味著不錯的投資機會。三是美聯儲加息后，以美元計價的進口商品會變相漲價。但從貿易角度看，美元加息並不能直接觸發人民幣的快速貶值。

總體來看，伴隨美元加息預期的提前消化，A股市場受到的負面影響在逐步遞減。未來一段時間，股市可能會出現波動，但我們仍對上半年的股市機會表示「樂觀」，因為A股相較於其他資產的投資價值更具優勢。

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