13家A股上市銀行公布年報或業績快報 股份行分化加劇

年報披露季來臨，首次擴容后A股25家上市銀行的2016年成績單即將揭曉。截至3月18日，記者統計發現，已有13家上市銀行公布年報或業績快報。其中11家公司歸屬母公司凈利潤以及主營收入實現同比雙增長，成長性最好凈利潤增長排前列的仍是城商行。而銀行資產質量也出現曙光，延續改善態勢。

「妖股」率先公布年報營收凈利雙降

與市場預期的一樣，商業銀行在2016年陷入了增長乏力的處境。

近期在資本市場瘋狂吸金而被稱為「妖股」的江陰銀行，在業績方面陷入了尷尬。江陰銀行是首個公布2016年年報的銀行，這也是江陰銀行上市后的首份年報。然而，這也是目前A股公布2016年業績快報及完整業績報的銀行中，唯一一家營業收入和凈利潤(歸屬母公司股東的凈利潤)雙降的銀行。

報告顯示，2016年全年江陰銀行實現營業收入24.69億元，實現歸屬於上市公司的凈利潤7.78億元，分別同比下降了1.39%、4.49%。

從收入結構來看，2016年江陰銀行投資收益同比2015年增長403.71%，對此公司方面表示主要系因資金業務發展需要，金融資產投資買賣業務大幅增長所致。

在當前經濟環境下，區域性銀行普遍面臨嚴峻的資產質量問題。年報顯示，該行不良貸款率連升3年，2016年、2015年、2014年的不良貸款率分別為2.41%、2.17%和1.91%，不良貸款主要集中在製造業、房地產業和批發零售業。

作為一家區域上市銀行，江陰銀行2016年9月2日登陸資本市場。作為一家次新股銀行，江陰銀行近期在二級市場頻遭熱炒，2月1日啟動至今，漲幅已達91.42%

東莞證券銀行分析師鄧茂認為，銀行板塊已有六年未有新股上市，次新股標的仍然較為稀缺，市場炒作熱情預計仍然較高。張家港行、江陰銀行等走勢獨立，不同於銀行板塊一直以來的同漲同跌，原因主要是由市場特點決定，不能用基本面解釋。

值得一提的是，被稱為「漲到懷疑人生」的妖股張家港行的業績也乏善可陳。張家港行發布的2016年業績快報顯示，該銀行實現歸屬於上市公司股東凈利潤6.89億元，同比增長2.38%；實現營業收入24.29億元，同比增長0.96%；

「銀行次新股的次新股屬性特徵要強於銀行股屬性。次新股往往具有市值小、機構持倉少的特點，同時大股東處於限售期，賣出壓力也小，交易活躍博弈性機會更大。」鄧茂分析說。

平安凈利增長四年來最低新班子亮相

第二家新鮮出爐的年報是平安銀行，表現也出人意料。

3月16日晚，平安銀行發布2016年度業績。報告顯示，2016年實現營業收入1077.15億元，同比增長12.01%；實現凈利潤225.99億元，同比增長3.36%。

這是2012年平安銀行吸收合併深發展以來，凈利潤增長的最低水平，2013年、2014年平安銀行的增長幅度分別是：13.64%、30.01%。而2015年凈利潤增速下滑至10.42%，2016年更是逐季增速不斷放緩，一季度、二季度、三季度分別為8.12%、6.1%、5.52%，四季度更差，導致全年凈利潤增速降至了3.36%。

3月17日，平安銀行在深圳召開業績發布會，經歷了去年底原董事長孫建一、原行長邵平雙雙離職的人士風波后，這是新組建的領導班子成員的首次亮相。「民生系」高管悉數退場，目前的高管團隊均來自平安系和深發展。

伴隨業績滑落，平安銀行2016年末不良貸款餘額也在上升，從上年末的176.45億上升至257.02億，同比增長了45.66%；不良率則從上年末的1.45%升至1.74%，上升了0.29個百分點。

平安銀行專門成立特殊資產事業部，通過專業化、集約化的清收與經營，提高清收效率與效益，化解資產質量風險。該部門由行助姚貴平挂帥。

對於不良的攀升，姚貴平回應指出，第一是平安銀行不良率1.74%低於銀行整體不良率1.82%；第二是逾期率和關注比例從去年下半年開始就在降低。這兩個先行指標標誌著潛在風險在釋放，呈現出向好的狀態。

平安銀行方面指出，2017年是平安銀行戰略轉型的關鍵之年，將繼續以「零售戰略轉型」為核心。

城商行業績增速處前列股份行分化

雖然「敢為天下先」的表現令人大跌眼鏡，但銀行業的業績差強人意。

從目前公布年報和業績快報的銀行來看，4家上市銀行盈利增速都超過了兩位數。其中寧波銀行一馬當先，2016年實現歸屬於上市公司股東的凈利潤78.10億元，比上年同期增長19.35%，盈利增長在目前公布業績的A股上市銀行中排首位。

貴陽銀行2016年實現歸屬於該行股東的凈利潤36.78億元，同比增長14.15%；江蘇銀行2016年實現歸屬於該行股東的凈利潤106.11億元，同比增長11.73%；上海銀行2016年實現歸屬於母公司股東的凈利潤143.12億元，同比增長10.08%。盈利增長逾5%的銀行還有吳江銀行、招商銀行、常熟銀行和無錫銀行。

目前來看，城商行整體增速依然處於行業第一梯隊，股份制銀行的凈利潤增速相對平緩。申萬宏源預計，上市銀行2016年凈利潤同比增長2.3%，好於2015年的1.8%。其中，五大國有行凈利潤同比增長1.2%；股份制銀行同比增長4.3%，城商行同比增長13.1%，板塊的階梯型增速秩序依舊。業績增速處於上市銀行前列的仍然是城商行子板塊。

興業證券也表示，上市銀行整體利潤增速將基本穩定於2.5%附近。大型銀行繼續保持小幅正增長，股份制銀行分化加劇，城商行在所有子板塊中仍具備最高的成長性，新上市農商行則普遍中速增長。

普益標準發布的研報指出，區域性銀行有其自身特有的政策、客戶和體制等三大優勢。區域性銀行的最大優勢是地方財政，具有地方政府對其的政策傾斜優勢。就客戶優勢而言，區域性銀行可以依靠地緣認同，爭取更高的顧客忠誠度，持續專註自己的特長，逐步培養忠誠的目標客戶群。

資產質量好於預期壓力改善持續

銀行業績的資產質量似乎初顯曙光。從已發布業績快報的銀行來看，多家不良貸款率下降或持平。快報數據顯示，貴陽銀行不良貸款率為1.42%，較上年末下降0.06個百分點；常熟銀行年末不良率為1.40%，同比下降0.03個百分點；江蘇銀行不良貸款率為1.43%，與2015年末持平。寧波銀行2016年末不良貸款率0.91%，與前三季度保持同一水平，同比2015年末下降0.01%。

這與銀監會最新公布的數據趨勢一致：截至2016年四季度末，商業銀行不良貸款餘額15123億元，較上季末增加183億元；商業銀行不良貸款率1.74%，比上季末下降0.02個百分點。

平安證券研究所副所長勵雅敏指出，預計2017年行業資產質量壓力的改善將會持續，不良生成率將在2016年基礎上小幅下行。

銀行業協會最新發布的《銀行家調查報告(2016)》顯示，大部分銀行家都認為銀行業不良貸款比率尚未觸及頂點，在經濟增速換擋期、結構調整陣痛期和前期刺激政策消化期「三期疊加」的大背景下，銀行不良率仍有上升可能，未來幾年內銀行業仍面臨較大壓力，特別是東北地區和長三角地區的不良貸款壓力較大。

國金證券分析師劉志平分析認為，「1月中旬開始，上市銀行陸續公布的業績快報整體上沒有低於預期，資產質量略好於市場預期，延續改善態勢。另一方面，1月底銀監會公布的商業銀行不良數據也好於市場預期，對估值形成支撐。」

A股上市銀行業績一覽

證券簡稱凈利潤凈利潤同比增長營業收入營業收入同比增長

(億元)(%)(億元)(%)

寧波銀行78.10 19.35 234.01 19.91

貴陽銀行36.78 14.15 101.23 31.38

江蘇銀行106.11 11.73313.59 11.81

上海銀行143.12 10.08 347.29 4.73

吳江銀行6.52 7.95 23.04 -2.70

招商銀行620.81 7.60 2,090.25 3.75

常熟銀行10.30 6.63 44.46 27.32

無錫銀行8.83 5.97 25.23 5.27

浦發銀行530.99 4.93 1,607.92 9.72

平安銀行225.99 3.36 1,077.15 12.01

張家港行6.89 2.38 24.29 0.96

中信銀行416.26 1.14 1,537.685.95

江陰銀行7.78 -4.4924.69 -1.39