【房企】曾經在杭風光拿地，如今面臨被信達重組，是誰？

據知情人士告知，淮礦地產欠建行貸款，且數字達到十億級別，后因該貸款逾期，淮礦地產被建行判定為不良資產。成為「不良資產」后，淮礦地產失去了自主權，為了解決這一債務問題，2015年建行將淮礦地產交由信達資產處理，而這一舉動為後來信達地產的介入埋下伏筆。

因為涉及重大資產重組停牌兩個月後，信達地產的重組對象終於付出水面——安徽本土老牌國企淮礦地產。

4月19日，信達地產股份有限公司發布公告稱，已向上海證券交易所申請公司股票自4月20日起繼續停牌。信達地產表示，目前正經歷重大資產重組交易，自2月20日起兩次申請停牌后，預計無法在停牌期間2個月內披露重大資產重組預案並復牌。

在申請延遲復牌的同時，信達地產披露了此次重組雙方初步確定為，信達資產管理股份有限公司和淮南礦業（集團）有限責任公司，涉及標的資產是淮礦地產有限責任公司。

淮礦地產在安徽省內多個城市擁有房地產項目，且在當地積累了一定的口碑。在業界看來，雖然淮礦地產的發展遠不及國內其他品牌房企那般迅速，但在安徽省內，淮礦地產已經擁有了自己的一片「小天地」。

且在杭州，淮礦地產也並不是「生面孔」。2013年淮礦首進杭州，就以地王價拿下了當時的杭政儲出[2013]37號地塊，成交總價88041萬元，摺合樓麵價14711元/㎡，溢價率49%。也就是現在的淮礦·東元府。

而在今年3月24日的杭州市雞年土地首拍中，也有淮礦的身影。蕭政儲出【2017】1號、2號地塊淮礦地產均有報名，且均以高價競拍（出價溢價率均在70%以上），但最終仍與地塊失之交臂。

那麼，究竟是什麼原因讓淮礦地產走上被收購的道路？關於此疑問，時代財經致電淮南礦業集團宣傳部查詢，對方表示不了解重組事宜，一切以信達方面公布的信息為主。

不過，經過多方打聽后，時代財經了解到，此次重組背後真正的原因在於淮礦地產面臨的債務危機。

淮礦地產是淮南礦業集團的全資子公司，註冊資本金51.37億元，主要從事煤礦棚戶區改造、生態環境修復與開發以及房地產項目開發。目前控股股東是淮礦集團、實際控制人是安徽省人民政府國有資產監督管理委員會。

過去一年，淮礦地產其實有著不錯的成績。2016年全年，淮礦地產實現銷售回款82.63億元，創歷史新高；利潤2.05億元，完成全年計劃的128%。

遺憾的是，在回款及利潤雙雙增長的背後，淮礦地產面臨的是嚴峻的債務問題，而這筆債務正是其最大的隱患。

知情人士告訴時代財經，淮礦地產欠建行貸款，且數字達到十億級別，后因該貸款逾期，淮礦地產被建行判定為不良資產。成為「不良資產」后，淮礦地產失去了自主權，為了解決這一債務問題，2015年建行將淮礦地產交由信達資產處理，而這一舉動為後來信達地產的介入埋下伏筆。

「這個過程非常複雜，淮礦地產是一家國企，企業內部存在較多弊端，導致處理不良資產的過程中出現很多問題，疑似還出現中途轉移資產的情況，后被信達資產識破。而這些問題也導致了信達地產在重組時耗費更多的時間和精力。」

實際上，信達地產這一次的重組在2016年下半年就已在商議，到4月19日信達地產方面發布公告之時，這場重組已經商談半年之久。前述知情人士透露，一直未能快速完成的原因在於利益的博弈。

淮礦地產公布的最新數據顯示，截至2016年11月底，其共有二級開發項目24個，一級開發項目2個；房地產項目累計開工700萬平方米、竣工500萬平方米，總資產230億元。

「收購和被收購一方肯定都是希望利益最大化，這也是一個博弈的過程。但從目前得到的消息看，作為收購方的信達地產，應該不會將淮礦地產全部收購，淮南礦業集團仍會保留部分股權。但未來重組完成後，應該是由信達地產操盤淮礦地產旗下項目。」

據時代財經不完全統計，淮礦地產已在安徽省內合肥、淮南、蕪湖、六安等多個城市，以及上海、嘉興、杭州、北京等地布局。信達地產此前早已布局合肥，同時在安徽的蕪湖、馬鞍山亦有項目入駐。若此番收購成功，信達地產在安徽的城市布局將由現在的3個升至5個，項目體量也將增加。

除了債務危機之外，此次的重組事件還被認為是淮礦地產母公司淮南礦業集團為整體上市而做出的「斷臂之舉」。

近日，淮南礦業集團發布公告稱，公司董事會審議通過了《淮南礦業（集團）有限責任公司整體改制方案》，公司計劃進行整體改制、上市工作。

據了解，淮南礦業是安徽省第一大煤電一體化企業，旗下擁有控股上市公司皖江物流。公司主營煤炭開採與銷售、電力、房地產、物流貿易等業務。

未來淮南礦業集團上市資產主要為煤炭、電力、技術服務等與煤電主業相關的資產，而房地產、金融、物流貿易等主營業務之外的資產，將通過轉讓、置換等方式剝離。

有意思的是，時代財經查詢到，在淮南礦業集團的股東中，信達赫然在列。相關公開信息顯示，安徽省國資委持有淮南礦業75.16%的股權，為淮南礦業的控股股東及實際控制人，信達持有淮南礦業24.84%的股權。

一方有意剝離房地產業務，一方為房地產企業，如果信達地產能夠成功重組淮礦地產，不僅淮南礦業集團能夠完成剝離地產業務的目標，信達也能藉此擴大規模，最終形成雙贏的局面。

不過，有分析人士指出，此前淮礦地產內部存在不少的問題，若信達地產重組成功，其首先要面對的可能就是內部制度的重新樹立。

「在收購完成之後，淮礦地產此前的舊模式和體制會被信達地產的制度所取代，同時信達地產的各個部門也會率先進駐到淮礦地產。」

至於是否會出現融創收購融科后發生的人員變動，上述分析人士坦言不可避免。「兩家公司的文化、風格都不一樣，但後期人員的變化是一定的，是否如融科後期大換血這一情況目前不好說，央企的管理會更嚴、更緊湊，而且必須透明化，這也是央企和地方國企的區別。」