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美聯儲要放大招了:美聯儲加息概率大增,金價面臨暴跌!

美聯儲要放大招了:美聯儲加息概率大增,金價面臨暴跌!

其實吧,美聯儲說要「縮表」已經說了好些次了。5月25日凌晨兩點,美聯儲將發布5月貨幣政策會議紀要,這將成為本周市場關注的焦點。

值得關注的是,此次貨幣政策會議紀要將再次「撐起」6月加息的概率。

最近很多財經新聞都不約而同的提到美聯儲的加息進程,不過現在除了加息之外,還頻頻提到一個概念:縮表。這個詞被好多人反覆念叨,這個縮表到底是個什麼意思呢?

那麼縮表縮的是什麼表呢?答:資產負債表。學過會計的朋友們知道,這是一個公司的主要報表之一,不過對於沒學過會計的朋友,三言兩語可講不清楚,所以我們直接舉例吧。

比如說一家公司用現金買了一台設備,這是用一種資產換另一種資產,資產負債表的規模是不變的;如果它貸款買了一台設備,那麼資產(設備)和負債(貸款)同時增加,這就叫資產負債表擴張;而如果它用現金還了貸款,那麼資產(現金)和負債(貸款)同時減少,就叫縮表了。

各國央行雖然不是商業公司,同樣是有資產負債表的。它們的資產常見的有:

黃金儲備,顯而易見;

外匯儲備,也顯而易見;

各種債權、有價證券,總之是可以換錢或者收錢的東東,其債往往佔據主要部分——沒錯,央行和財政部、或者說政府是相互獨立的。

負債也有很多種,其中最主要的,是發行的貨幣。從前金本位時代,紙幣是可以拿去央行兌換黃金的,相當於你把黃金借給央行,紙幣本質上就是央行出具的借條。貨幣與貴金屬脫鉤了,當然不能再兌換黃金了,但理論上說,央行對發出的貨幣具有最後承兌人的責任,所以依然是一種負債。

那麼在市場上流動性緊張,經濟萎縮的時候,央行除了降息等手段,還可以去市場上購買各種債權和證券,這樣市場上的貨幣就多(俗稱印鈔),購買力就增加,這就是擴表(央行的資產和負債增加)。

反過來,在市場上流動性太多,經濟過熱、通脹明顯的時候,央行除了加息等,還可以把這些債券和證券賣回到市場上,回收貨幣,這就是縮表(央行的資產和負債減少)。

美聯儲如此,央媽也如此。

所以我們可以看到,縮表跟加息一樣,是美聯儲回收多餘流動性的手段。要說哪個更厲害,其實還是加息,因為加息的效果是成倍釋放的。

不過也因此,在美國經濟還沒有那麼強的情況下,美聯儲是否加息也要三思,而縮表由於威力沒那麼大,反而可以相對容易一些(當然也要看劑量,果殼常用語,脫離劑量談毒性都是耍流氓)。

那麼美聯儲縮表對的影響呢?跟加息是類似的。如果不採取措施,那麼之前美聯儲釋放到全世界包括(很多都去炒作資產了)的流動性就會被抽回去,這會造成資本外流,以及人民幣貶值,後果我們以前分析過了,比如股市啊,樓市啊,外資企業合資企業等。

如果不想出現這些情況,就需要跟上美聯儲的腳步,同步加息,收緊流動性,相當於對方開了一個抽水泵的時候我這裡也開一個,那水就不會被抽過去了。

不過這裡有個弔詭的地方是,美國經濟復甦了,但全球其它國家的經濟狀況沒有那麼好,即使經濟也比不上,所以如果同步收緊的話,對國內經濟肯定是不利的。

可是美聯儲的政策依據主要還是美國經濟啊,不會太顧慮其他國家,於是這對於其他國家包括在內,都是一個兩難。怎麼取得平衡,就看各國央行了。

所以美聯儲縮表前到底會有幾次加息,讓我們先來看看今夜凌晨的貨幣政策會議,或許就有答案了。

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