【獨家觀察】保監會破天荒發全文！副主席梁濤談財富管理點撥「儲蓄投資型保險」，意味深長！

儲蓄投資型保險

身處黃金髮展期的保險業，向來爭議聲不斷。最近，當全行業都在喊話「保險業姓保」、保險回歸保障之時，很多人迷茫於這樣的定位，難道保險只能是保障？樂觀者認為壽險在回歸主業，而悲觀者則認為壽險業將下滑，更有甚者認為監管系列規定將讓現有的壽險產品受到重創。就在這個關鍵時間點，6月17日，保監會副主席梁濤在財富論壇上談財富管理、談儲蓄投資保險，顯得意味深長，且保監會還全文發出講話稿，頗為少見，似乎是一種對市場的回應。

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保險究竟是什麼，保險究竟如何發揮應有的功能。發揮風險保障核心功能是幾乎所有人的共識，就是在延伸性功能方面，時有不同的聲音出來。有人認為很多年行業都沒有搞清楚保險的本質。有的人認為，壽險是為客戶提供生老病死殘風險保障的，不是為客戶提供「投資首選」；保險是為企業和個人提供風險管理計劃的，而不是提供理財計劃和財務管理計劃的。

尤其保監會於5月16日在業內發布《關於規範人身保險公司產品開發設計行為的通知》,彷彿為行業投下一顆炸彈。

1.支持並鼓勵保險公司大力發展定期壽險產品、終身壽險產品、長期年金保險產品、健康保險產品、為特定人群開發的專屬保險保障產品……

2.保險產品名稱應當清晰明了，突出保險產品責任特點，不得包含「理財」、「投資計劃」等表述；

3.兩全保險產品、年金保險產品，首次生存保險金給付應在保單第一次滿5年之後，且每年給付或部分領取比例不得超過已交保險費的20%。

4.萬能型保險產品、投資連結型保險產品應提供不定期、不定額追加保險費，靈活調整保險金額等功能。保險公司不得以附加險形式設計萬能險或投連險。

有保險業大佬認為，它對整個行業的影響，不亞於1999年6月10日定價利率一律變為2.5%。……在整個行業那是一夜之間產品都沒了，大家都要重新設計。現在這個新的規定，只是說對保障性產品還可以，其它的，明年都會受到重創。

在此背景下，來閱讀梁濤在財富論壇上的講話，有以正視聽的意味。而且，保監會官網將演講全文發布，也是頗為鮮見。與智慧君一起閱讀吧。

梁濤在《2017青島·財富論壇》上演講

梁濤6月17日在《2017青島·財富論壇》上發表演講，對儲蓄投資型保險做出肯定，同時，也指出未來保險在財富管理領域可以有三個著力點，為迷茫中的保險產品指了一條明路。

防止盲目擴張激進經營

梁濤認為，從外部形勢看，全球經濟變局對財富管理提出了新挑戰、經濟轉型對財富管理提出了新需求、信息技術變革對財富管理提出了新要求。與此同時，財富管理自身也在經歷著深刻轉型，財富管理的理念、範疇、政策都在變。

財富管理的供給方是金融機構，自然會受到金融監管政策導向的影響。當前主要體現在：一個是金融要服務實體經濟，防止「脫實向虛」，防止自我循環、「金融空轉」。

落到保險業身上，梁濤表示要把防控金融風險放在更加重要的位置，理順金融發展、金融創新與防控風險的關係，防止違法違規、盲目擴張、激進經營。近一段時期，保監會也在集中開展防風險、治亂象、補短板、服務實體經濟等專項工作。

發揮財富管理的獨特優勢

梁濤表示，商業保險兼具保障與儲蓄投資屬性，是財富管理的重要提供者和參與者。保險具有安全性、周期性和專業化的優勢，在風險保障、資產管理、跨周期財務安排等方面的特點，正好契合了新時期財富管理的全方位多層次需求。

一是安全性的優勢。這是財富管理的基本要求。保險是經營和管理風險的行業，更加註重穩健經營，有利於保障財富安全。體現為四個：保險的風險保障功能是其他金融產品所不具備的，也是區別於存款、理財、信託、基金等的本質特徵，它能夠平抑財富的異常波動，如防止因災害事故造成財富大起大落，因而是一種有效的財富管理方式。大多數具有儲蓄投資性質的保險產品，往往含有一定的保證利率，對於消費者而言，財富波動的風險較小。我們在金融業中率先成立了消費者權益保護局，制訂了全面系統的服務評價指標體系，保險業的償付能力監管與銀行的資本充足率監管類似，有效防範風險保護了保險消費者權益。

二是全周期的優勢。體現為三個：終身財富管理。人身保險產品可以長達幾十年甚至終身，為人們提供從搖籃到天堂的全生命周期財富管理計劃，能夠有效熨平經濟周期波動的影響。家庭財富管理。保險可以為家庭成員提供教育、醫療、養老、財產保全、財富增值等綜合性財富管理規劃，保障一個家庭在遇到各種風險時都能平穩度過，保持一定的生活質量。代際財富管理。不少人身保險產品享受稅收優惠，可以實現財富的代際傳承和無縫銜接，這在發達國家是常用的合法避稅手段。

三是專業化的優勢。近年來，在黨中央國務院的正確領導下，保險業綜合實力逐步增強，資產管理能力逐步提升。2016年保費收入達3.1萬億元，為全社會提供風險保障2373萬億元，賠付1.05萬億元，為人民群眾累積健康養老準備金6.9萬億元。目前共有保險公司212家，保險資產管理公司22家，保險業總資產16萬億元，資金運用餘額14.2萬億元。保險公司已經成為資本市場重要的機構投資者，是企業年金和職業年金管理的重要參與者。保險產品的負債屬性，決定了更傾向長期投資和價值投資，可以穿透經濟周期、抵禦通貨膨脹，實現財富保值增值。

如何服務好財富管理

商業保險兼具保障與儲蓄投資屬性，是財富管理的重要提供者和參與者。保險在風險保障、資產管理、跨周期財務安排等方面的特點，正好契合了新時期財富管理的全方位多層次需求。

在談到理財型產品時，梁濤表示，「大多數具有儲蓄投資性質的保險產品，往往含有一定的保證利率，對於消費者而言，財富波動的風險較小。」在當下，這句對儲蓄投資性保險的點評，也算是一個「正名」了。

一是在一生財務規劃上著力。更加註重基於整個生命周期來規劃財富管理。首先是支持長期儲蓄型業務發展，幫助消費者平衡好一生的財務收支，更好地發揮保險跨越生命周期的優勢，真正讓保險成為陪伴客戶一生的財富管理工具。其次是細分人生不同階段的財富管理需求，提供更具針對性的保險服務。比如，保險業探索推出的住房反向抵押養老保險產品，就是在保障老人居住權的同時，用房產增加現金流，改善老人生活品質。儘管這是一個小眾市場，但意義重大。再者是對接財富積累、傳承等不同需求，創新保險商業模式，提供差異化、精細化、場景化的產品服務。

二是在兼顧保障與增值上著力。圍繞和引導人民群眾需求，統籌保險產品和服務，增強保險消費者的獲得感。一方面，對注重保障需求的消費者，為其提供更好的風險保障型產品，實現與其他金融產品的錯位互補，豐富其財富管理方案。另一方面，針對注重保值增值的消費者，為其提供更具有儲蓄投資性質的保險產品，降低消費者在利率下行時期的利率風險和再投資風險。

三是在對接金融與實體經濟上著力。服務實體經濟既是金融業的本質要求，也是財富管理資產配置的內在需要。我們將進一步疏通保險資金進入實體經濟的渠道，推動保險業加大對「一帶一路」、扶貧攻堅等國家重大戰略和基礎建設的支持力度，引導保險資金發揮長期投資優勢，堅持價值投資、穩健投資原則，使金融體系的資金供需在期限結構上更加匹配。

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