發行股份遇阻 九洲電氣改用現金購買兩風電公司

3月9日，證監會併購重組委否決了九洲電氣發行股份購買資產暨關聯交易的申請。之後，九洲電氣曾表示，將會繼續推進該購買資產事項。九洲電氣在4月14日晚披露了最新進展情況。

據了解，九洲電氣對發行股份購買資產暨關聯交易方案進行了調整，將原來的擬通過發行股份方式收購融和投資、澳加能源和劉壘志所持有的萬龍風電和佳興風電全部股權，變更為以支付現金的方式收購融和投資、澳加能源和劉壘志所持有的萬龍風電和佳興風電全部股權。

回溯歷史，去年6月27日，九洲電氣因為籌劃重大事項而停牌。兩個多月後，九洲電氣披露了公司收購預案，擬以10.43元/股的價格，向交易對方融和投資、澳加能源、劉壘志合計增發約2471萬股，購買萬龍風電100%股權和佳興風電100%股權。

按照九洲電氣彼時的說法，通過收購萬龍風電和佳興風電，可以由電氣設備製造細分領域快速進入下游風電運營細分領域，實現產業鏈延伸。不過，今年3月9日，證監會併購重組委否決了九洲電氣發行股份購買資產暨關聯交易的申請。據悉，九洲電氣定增方案被否的原因是申請材料關於上市公司與標的公司之間EPC合同履行情況的披露不及時、不充分，不符合《上市公司重大資產重組管理辦法》第四條的有關規定。

3月22日，九洲電氣披露稱，經公司與萬龍風電及佳興風股東協商決定繼續推進該購買資產事項，待公司收到證監會正式不予核准文件后將組織召開董事會審議實施方案等相關事項。4月7日，九洲電氣收到了證監會不予核准公司發行股份購買資產決定。於是九洲電氣便在4月14日召開2017年第二次臨時董事會會議，在這次會議上，《關於公司發行股份購買資產暨關聯交易方案調整事項的議案》獲得審議通過。

之前，在九洲電氣的發行股份購買資產申請被否之後，即有市場分析人士向e公司記者表示：「在本次收購方案被否之後，如果九洲電氣依然想將這兩家公司攬入懷中，也不排除直接進行現金收購的可能性。」

而九洲電氣於4月14日晚披露的公告則印證了前述市場分析人士的判斷。據悉，萬龍風電股東全部權益評估價值為人民幣1.43億元，佳興風電股東全部權益評估價值為人民幣1.15億元。根據上述評估值，各方協商確定本次交易中標的股權的價格合計人民幣2.58億元，九洲電氣現金支付目標公司100%股權對價的總額為人民幣2.58億元。

需要指出的是，變更后的方案不涉及上市公司發行股份且不構成上市公司重大資產重組，故方案實施無需經證監會審核通過，但本次交易依然構成關聯交易。

九洲電氣表示，本次交易有利於實現產業鏈延伸，發揮協同效應； 有利於公司獲取風電運營管理經驗，為下一步新能源開發奠定基礎；本次交易完成後，標的公司預計將為公司帶來穩定的營業收入和利潤額，公司的現有業務規模將得到大幅提升，盈利水平得到有效提升。