理財市場變天！每個人都不能不看！

不兜底的苗頭已經出現

最近，紅嶺創投宣布三年內清盤的事引起市場一片嘩然，特別是在監管升級的這個時間點，朋友圈裡傳播著各種猜測。

作為網貸行業的龍頭之一紅嶺創投宣布要退出，這確實是一枚重磅的炸彈。

但是如果你以為我想說的是網貸行業前途堪憂的問題，那就大錯特錯了。我想說的不是網貸行業如何，而是整個理財市場將迎來變天！

這個所謂的變天，就是——打破剛兌。

在今天的文章中，我先從網貸理財這個領域開始講起。

7月31日，網貸行業老司機紅嶺創投的董事長周世平在交流會中提到做了8年，共8億壞賬。

他說雖然整體還在風險可控的範圍內，但長期墊付下去，平台的壓力會越來越大，也可能會爆掉。

這就是紅嶺創投選擇離開的原因，一旦資產端出問題了就需要給投資者墊付，這個無底洞就深不見底了。

有好資產端的網貸公司還有發展空間，但是在經濟不明朗的時候，好資產端並不多見，沒有的公司就只能祈禱自己的資產端不要出現問題了。

「不管銀行還是信託，大家都墊付，網貸也有墊付。」周世平話中的墊付指的就是金融行業中的一個做法——剛性兌付。

有人可能會問什麼是剛性兌付？

簡單的說就是金融行業個個都想做大做強，但是靠什麼吸引資金來投資自己，靠的就是保本保收益的做法。

我給你保本保收益的投資前提，是你把資金投到我這裡，虧錢或者收益達不到目 標的，我就自己出錢墊付給你，給你兜了這個底，這就是剛性兌付。

一旦有公司為了搶資源兜底了，其他不兜底的公司就很難在市場里籠絡資金，只能被迫跟著兜底，漸漸的就形成了這個不成文的做法。

那問題就來了，以前的大環境是有人在兜底，資產端還能活得好好的，接下來監管不斷升級，國家又明旨分析了兜底會存在的問題，也就是說事實上如果一味兜底，資產端會越來越容易出問題，這樣無止境的墊付，誰也受不了。

周世平也透露，未來他的產品將設定浮動投資收益，由投資人自己決定這個標可不可以投，風險自己承擔，放棄剛性兌付這個做法。

理財市場要變天

其實不止是紅嶺創投，連剛剛結束沒多久的2017資產管理年會，也提到了剛性兌付的問題。

這個年會涉及的是銀行、信託、公募、券商、私募等等將近百億元大資管規模的市場，到會的人更是遍布金融所有行業，甚至是監管層。

年會中提到打破剛性兌付是行業和全社會的共識，監管部門以及商業銀行都在努力提高「賣者盡責，買者自負」的意識。

意思就是告訴你，以後誰也不能保本保收益，要讓投資者自己承擔相應的風險，只要都不承諾兜底，慢慢地就可以解決打破剛性兌付的問題。

因此，當我們聽到紅嶺創投發布清盤宣言，給理財市場釋放了一個重磅信號：打破剛性兌付是趨勢，兜底模式不可持續的時候，我們要明白，這不僅僅是網貸行業正在發生的事情。

你有沒有想過有這麼一天：你買的銀行理財出現虧本，甚至買的貨幣基金也出現虧本？

在你腦海里固有的想法告訴你，銀行存個錢都有利息，買銀行理財只是收益多少的問題而已，銀行都告訴你可以「保本」了，怎麼可能出現虧錢。

你或許頂多就是聽說過銀行裡面出現人員違規操作，本金被私吞了，銀行理財出現虧本的情況還真沒聽過。

實際上，銀行大部分產品都會告訴你可以保本，甚至有些還可以保收益，漸漸的就形成了大家所熟知的銀行理財很安全，不會虧本的想法。

本來銀行理財產品低風險的偏多，很難出現虧本的情況，即使出現虧本了，為了繼續吸引你購買銀行理財，也會把虧本的部分填上，給你保本的底線，讓你買得心安。

所以你才會覺得很安全，形成一種思維習慣。

現在，國家在大力整治金融亂象的過程中，把所謂的保本保收益的做法一同幹掉，接下來你可能找遍所有銀行都找不到一個可以保本保收益的理財產品。

甚至你還會發現銀行告訴你風險需要自己承擔，虧錢了，對不起，虧多少都沒人會給你填上。

如果你已經習慣銀行會保本的思維，有一天你的銀行理財到期虧本了，請不要驚訝，你只是沒弄懂市場規則和產品風險而已。

理財迎來新規則

金融市場其實經常是「春江水暖鴨先知」，有什麼風吹草動都會體現在市場的各個運作環節上，所以我們看到理財市場各大領域都出現「打破剛兌」的聲音。

但你別以為這僅僅只是一些人在提議打破剛性兌付，事實上近期在央行發布的《金融穩定報告（2017）》中就已經提出打破剛性兌付刻不容緩了。

央媽是這麼認為的：

「剛性兌付不但使風險在金融體系累積，也抬高了無風險收益率水平，扭曲了資金價格，影響了金融市場的資源配置效率，加劇了道德風險。」

意思就是說你們這麼老是搞剛性兌付，影響理財人群認真了解市場的真實情況，導致政策很難制定和實施。

所以，央媽已經不能忍了，直接就告訴你要引導資產管理業務回歸本源，有序打破剛性兌付。

「資產管理業務回歸「受人之託、代人理財」的本源，投資產生的收益和風險均應由投資者享有和承擔，委託人只收取相應的管理費用。資產管理機構不得承諾保本保收益，加強投資者適當性管理和投資者教育，強化「賣者盡責、買者自負」的投資理念。加強資產管理業務與自營業務之間的風險隔離，嚴格受託人責任。逐步減少預期收益型產品的發行，向凈值型產品轉型，使資產價格的公允變化及時反映基礎資產的風險。」

作為資產管理方，你們接下來就老老實實的回歸本職工作，別老是為了搶客戶，給別人保本保收益，該怎麼做就怎麼做，投資者自己的風險自己承擔，誰違反了，後果自負。

為什麼要打破剛性兌付，除了扭曲了市場的真實情況，你還要知道上頭正在推進降低地方政府債務的工作，而剛性兌付卻恰恰會加劇政府的債務。

因為別人給你保本保收益，都是自己在墊付虧損和利差，一旦上頭收緊貨幣，接下來很多高負債的資產端容易出現問題，導致很多違約出現，或者資產端收縮戰線引起收益不達標的情況出現。

在不斷墊付的過程，一旦墊付不起了，這些企業的承若會引起投資者的糾纏，鬧大了基本都需要政府先行墊付或者做出償還擔保。

但這無疑是在增加政府的隱性債務，由道德風險催生債務風險。

未來已來，你要怎麼應對？

所以，接下來打破剛性兌付是勢在必行了，你需要在這個過程中不斷改變自己的理財觀念和理財方式。

因為這是一個長久以來的做法，所以打破剛性兌付將有一個過程。

首先必然會先從大型的銀行和機構開始，因為他們能夠更好的監管和實施，在購買他們的理財產品時，需要先了解產品的具體情況和風險情況，了解好自己能否承受相關的風險。

不能承受的只能選擇放棄了，改選一些風險較低的理財產品，這樣一來，風險低的理財產品收益自然也會偏低。

需要提醒大家的是，有些金融機構會口頭承諾保本保收益，但事實上他們並不一定能夠做到，因此大家在買理財產品的時候，一定要看清楚購買協議中的相關條款。

其次，一般來說小型企業的監管難度大，他們為了搶奪客戶資源，可能會繼續採取剛性兌付的做法，所以你也可以選擇這些企業。

但是如果選擇這些企業，你的風險可能並不是虧本的問題，而是他能否在面對大規模虧損下持續實現剛性兌付。

畢竟剛性兌付的成本很高，並不是所有企業都能一直這麼折騰，紅嶺創投就是一個例子。

事實上，你需要了解的是產品風險，同時還要防止他們因剛性兌付出現經營問題。

一個新的時代已經到了，毋庸置疑，打破剛兌已經在路上了。

過往的剛性兌付事實上是一種畸形的市場模式，如果在國外，我們是很難看到金融機構會給你承諾保本保收益的。

因此，當金融回歸本真，無論你投資的是什麼，你買的又是什麼理財產品，你都要切記自己要把控風險，好好看清楚產品的風險說明。

不過金融的本質就是與風險共舞，既然要吃這碗飯，大家得拿得起放得下，所以對於風險不必恐慌，最重要的是做到以下3點。

首先是你要漸漸形成風險承擔的習慣；其次，你也要了解自己的風險承受能力；第三，你要更加了解各種理財產品的情況和風險。

只有這樣，你才能從風險中獲取收益，成長為一個合格甚至優秀的投資人。

有些人也可能會說，「那些金融的東西我看不懂啊，很專業。」

額，這個就沒辦法了，你要麼自己好好學習積累經驗，要麼購買第三方理財服務，讓專業的人給你提供意見供你作為投資參考。

除此之外，別無他路。所以，騷年們，還是放棄那種「既要……又要……還要……」的想法吧。