高盛看漲歐元 下一政治風險焦點可能是它！

由於市場預期中間派候選人馬克龍(Emmanuel Macron)極有可能擊敗極右翼候選人勒龐(Marine Le Pen)，問鼎法國總統的寶座，高盛(Goldman Sachs)以及道富策略師均看好歐元的表現。同時，高盛與貝萊德(Blackrock)還認為，義大利將成為歐洲下一個政治風險焦點。

據法國內政部對大選第一輪投票的最終計票結果顯示，中間派候選人馬克龍周日(4月23日)朝著法國總統的寶座大大跨出一步，拿下首輪投票勝利，將在5月7日決勝輪中與極右翼候選人勒龐對決。這樣的結果降低了反建制衝擊的風險，外界普遍認為馬克龍將於決選中獲勝，使得法國續留歐盟。

消息公布后，歐元/美元周一在亞洲市場開盤時跳漲2%，觸及11月以來的最高水平1.09395，但後來回吐了部分漲幅。

高盛策略師Silvia Ardagna周一在客戶報告中表示，投資者認為勒龐贏得法國總統大選或歐元區解體的概率較低，該看法或推動歐元兌美元接近1.13.

該行稱，「法國大選后，市場反應的積極程度以及持續程度將取決於其他因素，包括經濟和通脹前景、歐洲央行本周會議的表態，以及其他央行的近期政策立場。」

不過，高盛強調，政治不確定性和歐元區解體的風險仍然是有可能不時再次出現的潛在風險。該行預計歐洲下一個壓力點是義大利大選，可能在2018年第一季度進行。

無獨有偶，貝萊德也預計一些政治風險溢價將繼續存在，直到6月份法國國會選舉，義大利將成為歐洲下一個政治風險焦點。

同時，貝萊德策略師Richard Turnill周一在報告中稱，看好歐洲股票，並認為政治風險降低將使投資者能夠專註於該地區的經濟增長改善。歐洲勢必將受益於全球再通脹，貝萊德認為周期性股票的估值具有吸引力。

但Turnill在報告中寫道，「鑒於勒龐的反歐元立場，她在民調中的支持率若出現重大轉變，可能會抑制投資者信心。」

道富環球市場的EMEA宏觀策略主管Timothy Graf則表示，隨著法國下月迎來總統大選第二輪投票，負面的市場環境應會減退。預計歐元會在近來兌美元持穩的基礎上再進一步。

道富的EMEA投資主管Bill Street指出，「勒龐可能會落敗，股市的上漲可能持續到2018年。隨著波動率下降，法國和德國的收益率差應會縮小」

該機構也提到，英國大選、希臘債務談判以及義大利可能舉行大選等事件仍可能引發市場波動。