早評:滬指失守3200點 後半周機會大於風險

上證綜指失守3200點 結構性行情特徵明顯

隨著概念炒作大面積退潮，上證綜指昨日失守3200點，但值得關注的是，昨日價值股集體走強，貴州茅台站上了400元大關。

上證綜指昨日再度失守3200點，截至昨日收盤，上證綜指報收於3196.71點，下跌25.46點，跌幅為0.79%；深證成指昨日報收於10411.44點，下跌39.42點，跌幅為0.38%。創業板指數報收於1848.2點，下跌20.08點，跌幅為1.07%。昨日兩市共成交4677億元，成交量相比前一交易日繼續萎縮，市場活躍度下降。

儘管大盤走勢低迷，但結構性行情特徵明顯。貴州茅台站上400元大關，市值超過5000億元，帶動了藍籌板塊集體走強。貴州茅台昨日報收於404.65點，漲幅為2.24%。此外，片仔癀大漲5.81%，福耀玻璃上漲2.4%，格力電器上漲1.51%，美的集團上漲2.71%……與此同時，前期用力過猛的概念板塊則出現大幅下跌，雄安概念、水泥、軍工等板塊跌幅居前。

結構性行情能走多遠？部分機構人士認為，近期貴州茅台、美的集團等一批藍籌股創出歷史新高，不能將其理解成短期趨勢性行情，而要看到A股的監管環境、投資文化以及投資者的改變，這可能是一種相當長期的趨勢，自2016年中期開啟的「好股票好價格」階段仍將繼續。

申萬宏源認為，區域性主題即將進入最終博弈階段，在存量博弈格局下，前期賺錢效應的區域性主題一定程度上分流了消費品的配置資金，喧囂過後，兌現收益的機構投資者可能重新回歸底倉配置，消費品將重新開始貢獻相對收益，重點推薦食品飲料和醫藥。

國信證券認為，市場短期調整不改慢牛趨勢，市場調整中堅守價值主線，目前正是尋找優質龍頭公司的好機會，建議沿著高資產收益率低估值和產業集中度提升兩條主線尋找優質龍頭公司，行業配置上推薦消費特別是耐用消費。

海通證券認為，中期中樞抬升的震蕩市沒變，主邏輯是盈利預期改善，但既然是進二退一，有進就會有退，春天也會有倒春寒，需要關注去槓桿政策和中美經貿關係變化等因素。

短線風險已釋放差不多了 後半周機會大於風險

周二美股大漲A股視而不見，早盤反抽一下后午後再次下殺，創出調整新低，並收在3196，破了3200，周二盤中似乎沒有資金護盤，放任跌破3200，從上周五開始，連收三陰，指數從高點已下跌百點，經過這一波快速下跌后，短線風險已基本釋放得差不多了，下面將考驗20和30周線，在3190-3170，調整低點大概率看到這一區域，雖然不排除到3156一線，但在3200之下時間不會太長，本周後半周機會大於風險。

今天走勢

將考驗20、30周線3190-3170,3200之下時間不會長

這波下跌似乎和雄安板塊突然崛起有關，這個板塊連續遭爆炒，造成其他板塊明顯失血，原來的大盤節奏一下被這個熱點給打亂，搞得不管是機構還是散戶都變得異常亢奮，而亢奮過後是一地雞毛，加上監管風暴引發殺跌浪潮，很多投資者被搞得暈頭轉向，目前三大指數只有深成指還沒有新低，創業板和上證都出現了近期的調整新低，等悉數創新低，將形成三大指數背離共振，就應是這波調整的尾聲，也就是說，跌到這裡，等大家都開始感到恐慌的時候，短線風險已釋放差不多了。

上證收在新低，15分鐘和30分鐘已出現背離，級別不是太大，會引發短線反彈，反彈之後再回落將陸續形成更大級別的底部結構，這就是築底的過程，三大指數新低後背離共振，形成重要低點的概率將加大，上證指數上方缺口3238-3229點依然是主要壓力位，反彈不過下面將考驗20和30周線，目前在3190-3170，調整低點大概率會看到這一區域，不排除盤中探到3156一線，我們認為目前大盤基本震蕩區域仍是3200-3300,3200之下時間不會長，3200之下也是留給大家非常好的低買機會。

今天操作

站在更高的角度看問題，3200之下是非常好的低買機會

對於目前的市場走勢，雖然我們更看重技術面，但同時也要講政治，股市最大的一個特徵就是政策市，這也是我們和其他專業人士不太相同的地方，這幾天公布的一季度經濟數據非常靚麗，一季度GDP增6.9%，基本面不錯，半島緊張局勢也得以緩和，下月一帶一路論壇將在北京召開，有28國領導人出席，習 主席也將出席開幕式，這波調整結束，再啟動正好配合會議召開，屆時一帶一路板塊會帶領大盤再次走出一波像樣的反彈行情。

從以上分析看，大盤沒有理由一直這麼大跌，基本面不支持，管理層也不會允許，否則IPO又要受到影響，沒準再搞出一個不大不小的金融踩踏風險，劉主席可擔待不起，因而當多數人恐慌的時候，其實機會已悄悄來臨，市場從來都是這樣，光盯著技術指標也容易受騙，因為主力機構就是要做出這種效果，如果投資者站在一個更高的角度看問題，可能就會更加清楚。周二我們逢低推介了4隻個股，總體表現不錯，晉億實業、滄州明珠、中材節能、中材國際全部收漲，中材節能一度沖高6%以上。