雄安新區的股市解讀

4月1日宣布開發雄安新區，並且將其政治定性為「千年大計、國家大事」。其後各方人士紛紛從各種角度解讀「雄安」。那麼股市如何解讀「雄安」呢？因其是投資者下注真金白銀解讀的，所以其解讀更應獲得重視與尊重。

為了直觀形象地理解股市的解讀方式，將雄安概念股對比近年來同為事件驅動的主題概念股——上海自貿區概念股與「一帶一路」概念股。通過市場反映力度與反映時間，來對照分析股市是如何解讀「雄安」的。

一、浦東自貿區概念股的歷史表現

2013年8月23日，上海自貿區獲批准，自貿區主題概念龍頭股是外高橋。外高橋8月30日復牌即展開合計兩波井噴上攻行情。第一波，外高橋連續12個漲停板，累計漲幅214%。第13個交易日外高橋漲停打開，高位震蕩巨量換手，日換手7.21%，收盤44.44元，日漲4.84%。經過一天的空中加油后，次日起第二波行情展開，連續4個交易日，外高橋股價上攻至64.16元，第二波累計上漲44.37%。外高橋17個交易日連續兩波行情，累計最大漲幅375.26%。

二、「一帶一路」概念股歷史表現

2014年11月21日鐵建發布公告稱，在奈及利亞與沙烏地新簽大額合同，市場解讀為「一帶一路」開花結果。鐵建啟動行情，先是小幅震蕩盤升10個交易日，於12月8日突然發力封漲停，其後又連封4漲停。12月23日摸高15.25元后無力封漲停，股價走勢轉入高位震蕩蓄勢，其後雖創出新高，但已呈強弩之末之勢，僅僅摸高16.25元，就戛然而止。以2014年11月20日的收盤價6.85元為基準，至16.25元，累計23個交易日上漲137%。

三、雄安概念股的表現

4月1日發布開發雄安新區消息之後，香港交易所的雄安概念股金隅股份(02009)兩個交易日股價從3月31日的3.23元井噴至最高5.25元(香港股價無漲跌幅限制)，股價最大漲幅62.5%。

滬深股市較香港更為情緒化與投機性更濃，清明小長假后，雄安概念股爆炒6天，但第六天即4月12日，雄安概念股已明顯出現鬆動。如與雄安關係緊密的華夏幸福第六個漲停被實實在在地打開，收盤44.39元，較前一個交易日微漲1.09%，日換手率高達非常罕見的16.31%；該日十多個二線熊安概念股如天津港、首鋼股份等已經跌停報收。當晚，冀東水泥、京漢股份等幾隻六漲停的個股，均發股價漲停核查公告，股票於4月13日起停牌，但都沒說復牌時間。至此，雄安概念龍頭股流動性風險，昭然若現。可以界定，雄安概念股將強制提前退潮。根據4月12日雄安概念股明顯的漲跌兩極分化表現，可以推理：最強的雄安龍頭股最多還有1-2個漲停。因為香港交易所的金隅股份(02009)摸高5.25元后，再無力創新高有心理暗示作用。

四、雄安新區的股市解讀

股市解讀認為雄安新區經濟屬性、經濟成長性弱於深圳與浦東。這與雄安新區，集中承載北京非首都功能的定位是吻合的。

股市解讀是客觀的，畢竟雄安新區與深圳特區和浦東新區在時代背景、地理區位、人文環境等方面存在相當大的差異。

總之股價表現傳遞出的含義是，雄安開發，目的地清晰，較「一帶一路」更容易聚焦標的，但功能定位決定了經濟屬性與深圳、浦東有所差異。雄安的意義更多體現在原本「攤大餅」式的城市發展理念與「全功能」的城市功位規劃遭揚棄，取而代之的是功能錯位的「城市群」規劃建設之新理念與政治立意的高遠。