美國三大ETF分別是誰？它們有哪些特點？

交易型開放式指數基金，通常又被稱為交易所交易基金(Exchange Traded Funds, 簡稱ETF) 是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。這種結合了股票和指數特色的衍生品在過去10年中大量吸入資金，已變成世界上最受青睞的投資品種之一。

與每個產業一樣，格局最終都會向少數幾個巨頭的壟斷髮展。美國作為金融衍生品市場的鼻祖，ETF自然是在美國最為發達和正統，在美國的ETF領域，先鋒(Vanguard)、貝萊德(BlackRock)、道富(State Street Global Advisors)三大ETF覆蓋了美國ETF界逾百分之八十份額。那麼下面我們就來看一下美國這三大ETF的格局。

先鋒基金

ETF規模：7570億美元

市場比重：25%

早在1976年，先鋒即發布了全球首隻指數基金。從此之後，先鋒成為了美國的指數基金之王，目前旗下擁有300支指數共同基金和ETF產品，管理資產規模達到驚人的4萬億美元，其中ETF管理7570億美元。

而直到2001年，先鋒基金才發行了其首批ETF產品，其中即包括其如今的明星ETF：VTI，這隻產品掛鉤美國全市場股票。那個時候，先鋒已經是市場的後來者，當時道富資管已經發行了20隻ETF，不過好在那時還是ETF產業的早期，先鋒實際上來的還不算太晚。

先鋒畢竟是先鋒，其強大的品牌能力，讓其加入這場遊戲后即勢如破竹，旗下70隻ETF，沒有一隻規模低於1億美元，其中55隻規模在10億美元以上，募資能力可見一斑。

由於其更強的規模效應，在成本上，先鋒基金自然可以壓的更低，於是，先鋒基金稱為業界的「價格殺手」，其產品費率一再壓低，讓業界同行壓力重重，讓投資者歡呼雀躍。

可以看到，先鋒基金旗下ETF整體費率是最低的，平均低到了0.11%，而其背景是先鋒基金的ETF產品可是多樣的，包括了FTSE、MSCIA、CRSP的指數族，涉及美國、海外多個市場，在此背景下費率如此之低也是難能可貴的。

而在規模上，儘管先鋒與貝萊德仍有較大差距，但是在增速上，先鋒過去一年已經足以與貝萊德匹敵。憑藉其品牌、費率優勢，在主流指數、債券ETF領域，先鋒有望向貝萊德發起更加有力的衝擊。

貝萊德: 安碩(iShares)

ETF規模：1.21萬億美元

市場比重：40%

熟悉美國市場ETF的朋友可能也知道，安碩品牌下ETF的一大特點就是，只要這個地球上的股市，只要規模尚可，流動性還成，對外資有投資渠道，基本上都有相應的產品。

1996年，安碩發布了首批ETF產品，並且此後以很高的速率發行新品，如今，安碩品牌下已經有344隻ETF，是道富資管的兩倍，先鋒基金的五倍。

ETF產品總規模1.2萬億美元，這是什麼概念？而貝萊德旗下專門的ETF品牌：安碩，做到了這點，讓其在ETF產業遙遙領先。

如今貝萊德繼續著其高頻度的新品發布策略，在2016年，也發行了23隻新品，在2017年至今，也已經發行9隻，不斷以各類產品覆蓋著不同品種，不同市場，不同標的，不同策略。

除此之外，安碩旗下還有一類覆蓋面廣的重要產品線，那就是2002年開始發行的固收類ETF。基金哥曾經介紹過此類產品，基本上龍頭產品都有安碩的影子，比如美國國債類ETF，安碩就從一籃子到各個期限範圍內的債券ETF，全部覆蓋。

而這個領域，也是先鋒基金準備大力發展的領域，先鋒在共同基金領域，除了指數基金，另一大主力產品線就是債券類基金，而在ETF領域，他們也志在複製其這方面的成功經驗。所以，在固收領域，兩大龍頭接下來的競爭將更加激烈，對於投資者來說，起碼有望獲得費率更加低廉的產品。

道富全球資管

ETF規模：5460億美元

市場比重：18%

道富全球資管是著名的道富集團旗下的投資部門，是全球第三大資產管理機構，也是全球第三大ETF發行商，目前，旗下一共有131隻基金。

提到ETF產業的發展，道富資管無疑是必須提及的機構，因為提ETF，必然會提到ETF們的「爹」，全球商業角度首隻ETF：SPY(SPDR S&P 500 ETF)，即美國標普500指數ETF。

目前，1993年發行的SPY依然是全球最大的ETF，規模超過2400億美元，接近於天津市2016年的GDP。確實，一隻規模超過1.5萬億人民幣的巨型基金，這實在令人難以想象。

除了SPY，道富資管於1998年發行了一系列主流板塊的ETF，即一系列X打頭的代碼，比如XLE、XLY、XLU，等等。而目前全球直接掛鉤黃金價格的規模最大的ETF：GLD，也在道富資管旗下。這隻ETF發行於2004年。可以說，道富資管的成功很大程度就是因為強佔先機，在很多機構還猶疑的時候，它便率先扎入這一當時的新興領域。

儘管面臨更多對手，特別是另外兩大巨頭的挑戰，憑藉先發優勢，在主流指數產品上，道富資管依然佔據很大優勢。SPY無疑依然是其明星產品，這支ETF的資產佔去了道富資管旗下ETF資產的44%，在2016年，它依然吸引了250億美元湧入。

而在費率上，道富資本整體上也處於業界較低水平，並且不斷下調，比如其十大板塊類ETF，最初費率為0.4%，已經非常低廉，如今更是降到了0.14%。先發優勢和低廉的費率，也使得其可以憑藉本身規模和較高流動性的產品，不斷吸收更多資金，特別大資金的進駐。

當然，道富資管也面臨著另外兩強更大的挑戰，比如在三強肉搏的標普500指數產品中，本來遙遙領先的SPY，面對貝萊德費率更低的IVV，今年明顯遭遇壓力。如今，IVV規模不到一年即從600億美元激增到超過1200億美元。無疑，在新產品開發上總是慢一拍的道富資本，如果單純「守業」，今後市場規模恐怕將遭到更大挑戰。

總結

就是這三大巨頭，壟斷著美國ETF產業界的主流產品，但是，這並不意味著這個行業失去活力。相反，正如我過去介紹的很多有特色的，涉及更加細緻的垂直領域的產品，大都是二線ETF發行商推出。原因就在於，對於這些廠商來說，再發行一隻標普500指數ETF，與三大巨頭競爭無異於找死。於是，它們的創造力被充分激發，也讓這個行業覆蓋的市場、品種和主題更多。

本文轉自同花順財經