方正中期：鐵礦石或承壓震蕩調整 注意資金積極性

期貨：鐵礦石1709周二夜盤下探調整，收417（跌1.5），總減倉6.8萬餘手，成交量增加。前十名資金流向：昨日多頭大幅集中減倉，持倉量減少，集中度大降；空頭部分集中增倉、部分集中減倉，持倉量增加，集中度增加。短期資金拋壓仍較大，多頭集中減倉導致破位新低、部分空頭集中減倉，盤面承壓調整。短期或承壓震蕩調整，注意410-423區多空資金集中增減主動性及螺紋鋼影響。

現貨：昨日港口61.5%PB粉（濕噸）（注意：期貨礦石為干噸）維穩、成交偏弱：曹妃甸435，青島港435，日照港435。7月份新加坡掉期53元/噸(跌1.35)、普氏62%鐵礦石指數$54（跌1.25），BDI指數持平，離岸人民幣穩。當前內礦開工率微調，主流報價弱調、成交一般；港口總庫存歷史高位，鋼廠加大生產、提貨量增加，受鋼坯建材價格波動影響，市場心態較弱。13日全國45個港口鐵礦石庫存為14272，較上周五數據降138.6，較去年同期增4202，日均疏港總量276.6，上周五為280.4，去年同期261.7。曹妃甸港因實業碼頭到港減少且疏港放量致庫存降幅明顯（-79），天津港因近期抵港較少致庫存下降明顯（-60）。

宏觀及外盤因素：5月經濟運行數據將公布，機構預計經濟運行將繼續小幅放緩。50城賣地1.1萬億元同比上漲34%，三線樓市銷售熱拉升地價。多央行暗示將收緊政策，全球貨幣寬鬆走向終結。國務院開展第四次大督查，地方去產能迎半年考。河北：6月底前所有「地條鋼」生產企業取締到位。國家能源局：確保2017年退出煤炭產能1.5億噸以上。外盤:美股創新高，美元指數回調，原油震蕩，美銅承壓調整，黃金維穩，短期鋼鐵產業品種或延續承壓大幅震蕩。

簡要策略：鐵礦石1709或承壓震蕩調整，注意410-423區多空資金集中增減主動性及螺紋鋼影響；波段操作：持空20%資金倉位，突破420平倉，若425-430區承壓弱勢回落則做空，若400-415區支撐較強則平空試多。短線：減空至10%資金倉位，突破419平倉，若423-430區承壓弱勢回落則做空，若400-415區支撐較強則平空試多。

策略分析：短期期貨受螺紋鋼暴跌、港口庫存歷史高位、美聯儲加息預期影響，空頭大幅增倉打壓、大跌破位，注意資金打壓持續性、防範低位減倉洗盤。操作上：壓力區承壓弱勢回落時做空，400關口區附近企穩后可試多，注意關鍵區多空資金主動性。

提示：5月新增人民幣貸款、M1/M2、社會融資規模變化等數據即將公布；周三，5月工業增加值、社會消費品零售總額、固定資產投資增速和全社會用電量披露。美聯儲將於13日至14日召開為期兩天的貨幣政策會議，本周或啟動年內第二次加息，市場關注縮表計劃。6月份流動性將面臨MPA等監管考核，疊加金融嚴監管和去槓桿背景下，資金緊張預期較重。河北：全面落實供給側結構性改革五大任務，堅決肅清「地條鋼」，確保落後產能應去盡去。