創業板暴跌5% 軍工股B等8隻分級B基金拉響下折警報

信息時報訊（記者 趙晛） 昨日，創業板暴跌5%，創兩年半新低，兩市逾400隻股跌停。受基礎市場影響，昨日超七成分級基金下跌，其中中航軍B、軍工B級、創業板B、創業B、軍工B、國防B、環保B端、創業股B、網金融B、傳媒業B、泰信400B跌停。由於單位凈值損失嚴重，傳媒業B基金已面臨下折風險，與此同時，有8隻分級B基金拉響下折警報。

傳媒業B面臨下折風險

昨日，股市的暴跌讓分級基金損失慘重。其中，傳媒業B跌停，基金凈值跌至0.2976元，即將達到基金合同約定的份額折算條件。

所謂下折，是指當分級基金B份額的凈值下跌到一定價格（股票型基金規定為0.25元），為了保護A份額持有人利益，基金公司按照合同約定演算法對分級基金進行向下折算。折算完成後，A份額和B份額的凈值重新回歸初始凈值1元，A份額持有人將獲得母基金的份額，B份額持有人的份額將縮減。

截至昨日收盤，傳媒業B跌幅為9.97%，溢價率為25.50%，價格槓桿為4.171倍，也就是說即便抄底傳媒業B，也要承擔該基金4倍的虧損。另外，體育A的現價為1.025元，折價率為-1.27%，是目前為數不多的有折價的分級基金。

據天天基金網顯示，傳媒業B成立於2015年5月18日，成立以來的收益率為-94.14%，僅近一年以來的收益率就下跌了64.52%。截至今年3月31日，傳媒業B的規模僅剩0.23億份。

實際上，傳媒業B並不是個例，自5月1日分級基金新規開始「去散戶化」至今，分級基金的規模進一步萎縮，整體流動性變差。據Wind資訊數據，二季度以來分級基金總體規規模縮水約兩成，6隻分級基金規模縮水過半，另有6隻分級基金規模縮水超過四成，13隻分級基金資產規模不足5000萬元。

8隻分級B拉響警報

除了傳媒業B，據記者統計，還有8隻分級B基金有觸發下折的風險。其中，軍工股B最危險，該基金目前凈值為0.3460元，只要再下跌1.12%就會觸發下折。此外，網金融B、成長B級、轉債B級、可轉債B級、環保B、1000B和高貝塔B發生下折的可能性較大，投資者須警惕。

華泰證券分析，目前分級基金場內流動性大多較差，折價出現原因可能與其流動性關係較大，「交易活躍度不足，導致份額凈值變化后，交易價格跟不上份額凈值漲跌幅，被動出現折溢價，大部分存在整體折溢價的分級基金場內流動性較差不適合套利操作。」

對於已經持有分級B基金的投資者，有分析人士表示，不能繼續抱有僥倖心理，在即將下折時儘早選擇賣出止損。「下折基準日往往被跌停封死，沒有賣出機會，賣不出的，可以通過買A份額，合併后贖回母基金；對於已經觸發下折的分級B，一定要賣出，即使當日有上漲也不能買，避免當前B份額溢價導致的巨虧。」該人士表示，創業板指數的走勢對這些分級基金的影響至關重要，而在短期創業板指破位下跌的情況下，機構對創業板指未來表現也並不樂觀。