長城收購Jeep？國產SUV難道真的要上天？

車有范兒說：

股票停牌的長城真的要收購JEEP嗎？

最近的車圈風平浪靜，讓范兒的工作都沒了激情。前陣子的捷豹E-PACE的雜技空翻，戰狼2的北汽BJ40，還有五菱宏光S秋名山約戰豐田86，看看到底誰是真正的漂移之王都讓人亢奮。

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圖片來自劉上大師的微博

但是，今天有個新聞讓范兒的心中捲起了驚濤駭浪！那就是長城收購JEEP的事件，眾所周知長城如果稱自己是國產SUV第二，沒人敢稱自己是國產SUV第一。這下對上了越野車鼻祖的JEEP，要碰出怎麼樣的火花？

長城這次看來真的不是炒作，因為長城汽車老總王鳳英證實，公司「確實有意向收購Jeep」。長城避免炒作，一定要維護投資者利益，避免造成本公司股價異常波動，將自己的股票自2017年8月22日起停牌，至於其他具體情況的范兒也沒地方了解了！

而「長城汽車有意收購Jeep」的消息傳出前，長城汽車A股股價已經三連跌了。而傳出有意收購JEEP之後，長城A股股價一度漲逾3%，截至收盤報每股13.25元，漲2.87%;H股股價則漲逾2%，收盤時報每股10.08港元，漲1.61%。此數據，來自某經濟網站，范兒不會炒股，你們想發財的持續關注，萬一哪天因為范兒的提點發大財了，記得來請范兒吃飯！

「Jeep到底值多少錢？」

FCA（菲亞特集團）首席執行官塞爾吉奧•馬爾喬內說JEEP值335美金，而菲亞特集團算上債務和其他品牌虧損等原因，總價值才320億。范兒給個大家打個比方，比如菲亞特這個班級平均成績75分，Jeep就屬於那個90分的同學，而藍旗亞和菲亞特還不到60分，就是因為他們拖了後腿，才導致菲亞特集團價值才320億。下面咱們就先先來說說Jeep值335億嗎？

這個誕生於1941年、為了滿足二戰中美軍軍需所生產的車型，逐步成長為全球第一的越野車品牌，對它覬覦已久的汽車企業不止長城一家。

身為SUV鼻祖的Jeep，並不是一個簡單的品牌，單單論美國市場它擁有超過2400家經銷商網路，並且每一家經銷商都簽署了特許經營協議，這就能保證它每年的正常銷量，這就是實力的展現。

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FCA首席執行官

塞爾吉奧•馬爾喬內(Sergio Marchionne)

Jeep品牌被認為是菲亞特克萊斯勒集團最有價值的資產，Jeep是目前全球唯一年銷量過百萬輛的SUV品牌，並且這頂SUV桂冠已經把持了多年。今年年初至今短短8個多月的時間裡，Jeep全球銷量已突破100萬台。

塞爾吉奧•馬爾喬內他認為，按照現在的情況，Jeep品牌的價值大約為每股17.20美元，而包含Jeep在內的菲亞特克萊斯勒的價值大約為每股16.40美元。按照這份預估，Jeep品牌的價值為335億美元。

然而最關鍵的問題是，長城能吞下這頭龐然大物嗎？

「長城為什麼一心想收購Jeep?」

長城與JEEP定位完全互補。長城擅長廉價SUV，從全球角度來看，長城的SUV肯定是相對溢價低的，Jeep主要布局中等價位的SUV，但由於特殊的品牌歷史積澱，也能覆蓋一部分高價價格區間。兩者的定位基本不衝突，互補性很好。

Jeep的一些四驅、底盤技術可以被長城的高端產品使用，Jeep的低端產品也可以共享長城的技術和成本優勢。譬如長城H9如果能有JEEP的四驅技術，那今天真的就可以和豐田霸道抗衡了。

長城的知名度縱然提升，Jeep品牌在全球範圍都是知名品牌。被收購后，長城肯定沾光。這完全可以參考吉利汽車——自從收購了沃爾沃，國際知名度也提升了很多。

長城的銷售渠道必然擴大很多，在北美建廠的想法進一步可以推進，在美國的銷售也會起來。Jeep在全球都有布局，尤其是北美比較強勢，對Jeep情懷也不差。

這兩個傢伙如果合併，中美兩個全球最大市場就都能深度覆蓋了——比如長城的WEY以後可以通過Jeep賣到北美去，Jeep在國內也可以利用長城的經銷商投資人快速擴張新店。

「身價不如Jeep十分之一的長城，

憑藉什麼買JEEP？」

好處一大籮筐，但是長城從哪來的資本能吞下比自己價值高數倍的Jeep?

說到這裡，范兒就想說了鹹魚也有翻身的一天，今天你看我是小嘍嘍，明天就讓你高攀不起。哼，不信是看看，吉利不是收購了沃爾沃，今天躍居銷量最牛的國產車。還有印度阿三tata汽車還是收購了路虎和捷豹呢？所有，長城收購Jeep，只要解決一系列問題，那又有何不可?

雖然長城和Jeep不一樣， 數年來Jeep都風頭正勁啊。長城汽車和菲亞特的體量確實相差不少，一個年收入147.6億美元，另一個1310億美元，菲亞特將近是長城汽車的十倍了。

但是也長城創造了SUV歷史，尤其旗下被稱為「國民神車」的哈弗H6，2016年全年銷售58.07萬輛，同比勁增55.58%，直到今年7月，哈弗H6也長期處於SUV銷量排行榜的首位。

然而，長城的困境也是顯而易見的，在推出神車哈弗H6之後，卻在中大型SUV領域深受重創，無論是哈弗H7、H8還是H9 都沒有達到預期的效果，長城在產品沖高過程中並非順風順水。

根據長城汽車和FCA兩家集團2016年年報可以發現，兩家公司體量懸殊。2016年，長城的營業收入摺合147.6億美元，而FCA則高達1310億美元。根據最新股價，FCA市值約為320億美元，約合人民幣2115億元，相當於長城汽車目前人民幣18.92億元的現金及現金等值物總額的112倍。

況且現在的長城旗下豪華品牌WEY，VV7仍處爬坡期，WEY品牌實現向上突破仍待時日。長城系列走向瓶頸，WEY品牌有處於慢速的爬坡階段，長城得掉多少斤肉，費多少腦汁才能管理碩大的Jeep？但是長城也是為了提升自己，為了賺錢，付出都是應該的。咱們，還是等待著牧馬人和大切降價把，嘿嘿嘿！

「如果有大佬投資，資產不匹配是小事，

那這些更鬧心的怎麼解決？」

菲亞特忽悠了通用，通用說NO，又去忽悠大眾，大眾也說NO，接著還想和豐田攀關係，還拉不下來臉。那自然找個人傻錢多的，這不長城，你來啦？你要只收購jeep？

不行，你得一大家子都帶上。菲亞特會願意賣掉阿爾法·羅密歐，如果有人出價合適。菲亞特會樂於奉上道奇和克萊斯勒品牌，如果有人出價合適。菲亞特會不太樂意賣掉Fiat，因為這個品牌是義大利國民品牌，賣了估計義大利國內要抗議。

但菲亞特很難賣Jeep，因為Jeep的市場估值實際上高於整個FCA的估值——如果你把Jeep拆出去，FCA剩下的大盤子是負資產，隨時可以考慮走破產程序——沒什麼人看得上。菲亞特賺錢的也只剩下JEEP了，賣了他們吃撒?

這次來了人，又不願意整體吃下，那老爺子估計也不傻，恐難順從。但是，有人辦不到的事情嗎?

儘管他知道，如果連人的胃口都沒興趣吃下，恐怕菲亞特要賣身，已然不太現實。

如果收購，要解決廣汽Jeep的合資問題，廣汽Jeep經過前幾年的投入期和奮鬥期，現在逐步進入果實豐收的階段，銷量、利潤都不錯。預計17年，進口+國產的Jeep年銷量就來到了接近30萬的水平。而且，增長趨勢十分明顯。這麼好的優質資產，你讓廣汽出讓，是不太現實的。

當年吉利收購了沃爾沃，大家記得嗎？老款S80和S40轎車還是在長安福特代工了很多年——吉利汽車並沒有能拿回這兩個業務，合併管理。這也造成了那幾年沃爾沃發展中的一個困境。內部資源不統一。

長城的資本還不夠雄厚，而且沒有相關經驗。以長城目前的現金流能力，要買Jeep，恐怕需要很大的槓桿。

當年沃爾沃能被吉利收下來，吉利方面的資本運作能力和戰略和政治眼光，可謂極為出色。吉利除了沃爾沃，其實買過不少海外資產，經驗是很豐富的。

長城能再次複製一次嗎？好戲到底能不能重演?

范兒說，長城野心再大，能大出嗎？

咱們拭目以待！

這一次，長城汽車毫不掩飾的向全世界展示他的野心了：SUV，就要做全球第一。

長城創造了SUV歷史，尤其旗下被稱為「國民神車」的哈弗H6，2016年全年銷售58.07萬輛，同比勁增55.58%，直到今年7月，哈弗H6也長期處於SUV銷量排行榜的首位。

而Jeep方面，是一個有情懷的品牌，但是純進口的車型溢價太高了，被長城收購以後，JEEP的情懷大概可以論斤賣。這樣對人來說或許就可以買得起自己心中那一抹因情懷所愛的車——牧馬人！或許還有切諾基把！哈哈哈哈

當然對於這個Jeep品牌出現的價格以及耐久性劣勢，也是看在眼裡，卻無可奈何。但是，大家可以試想一下，如果Jeep到了長城手裡，對於Jeep來說也是一件好事兒，長城更了解國內消費者的需求，更知道如何在國內營銷上發力，長城+Jeep的組合，幾乎可以主導未來SUV的發展。

長城收購Jeep這件事對咱們影響有多大？目前來看三年內估計是沒有任何影響都沒有。

因為雙方談判起碼都要半年時間，然後在收購成功后，消化Jeep的技術也需要一段時間，就像吉利當初收購沃爾沃那樣，也是花了好幾年的時候才用上了沃爾沃的技術。但Jeep作為全新SUV的領導者，萬一長城真買下了Jeep，那長城吹一波自己是SUV世界第一，那還真是人家自己資本！