廣州基金：要改組愛建集團董事會 愛建集團：廣州基金回復「避重就輕」

6月14日晚間，愛建集團(600643，SH)披露了廣州基金對上交所《問詢函》的回復內容。

《每日經濟新聞》記者注意到，在回復中，廣州基金集中回應了此次要約收購是否需要取得行業主管部門的事前或事後審批、收購資金來源、是否涉及同業競爭及同業競爭未來將如何解決等各方關注的焦點。

廣州基金明確表示，一旦要約收購完成，將根據相關規定行使股東權利，對愛建集團的董事會進行改組。

愛建集團也不退讓，稱廣州基金的回復中存在避重就輕、模糊概念、混淆主體、以主觀判斷取代相關政策和規定等嫌疑。

是否需取得前置審批成焦點

對於本次以取得控制權為目的的要約收購，是否需要取得行業主管部門的事前或事後批准，此前曾引起外界爭論。

在對《問詢函》的回復中，廣州基金認為，關於愛建信託方面，愛建集團直接及間接合計持有愛建信託100%的股權和愛建證券48.86%的股權，根據相關規定，信託公司若涉及變更股權或調整股權結構，需經銀監會及其派出機構審批，但經查閱近年來信託公司間接控股股東或實際控制人變更、股權結構未發生變更的相關案例，發現該等公司未就該相關事項向銀監會及其派出機構申請行政許可審批。

廣州基金舉例稱，愛建集團正在進行的非公開發行股票完成後，上市公司原第一大股東愛建特種基金會將支持均瑤集團取得上市公司實際控制人地位，這也意味著該等非公開發行將造成愛建信託間接控股股東及實際控制人變更。

而愛建信託已在2016年4月15日取得了上海銀監局出具的《上海銀監局關於同意上海愛建信託有限責任公司變更註冊資本的批複》，上海銀監局就愛建信託註冊資本變更事宜進行批複。該批複未涉及愛建信託實際控制人變動的相關事項。愛建集團2016年非公開發行事項也已於2017年4月17日獲得證監會發審委審核通過。

廣州基金稱，若本次要約收購達到目標收購股份，廣州基金將成為愛建集團的控股股東，廣州市人民政府將成為愛建集團的實際控制人，但愛建信託本身的股權結構將不會發生變更，愛建集團、上海愛建紡織品有限公司、上海愛建進出口有限公司仍將按現有持股比例持有愛建信託的股權。愛建信託的實際控制人將變更為廣州市人民政府，但《銀監會信託公司行政許可事項實施辦法》未明確規定該類事項屬於行政審批事項。因要約收購具有收購結果無法事先確定的特殊性，在本次要約收購的過程中及完成後，廣州基金將視要約收購的具體情況，及時與金融主管部門進行溝通，嚴格按照金融主管部門的要求履行相應程序。

廣州基金還表示，經查詢近年來證券公司間接股東變更的相關案例，發現在未導致證券公司實際控制人發生變更的情況下，間接持股5%以上股東變更並非必須在交易進行前進行事前審批。

廣州基金稱，若本次要約收購達到目標收購股份，廣州基金將成為愛建集團的控股股東，從而間接持有愛建證券48.86%的股權。鑒於愛建證券目前的控股股東為陸家嘴金融(持股比例為51.14%)，本次要約收購將不會導致愛建證券的股權結構、控股股東及實際控制人發生變更，但將導致愛建證券間接持股5%以上的股東變更。由於本次要約收購結果存在不確定性，在提交行政許可申請時無法確定要約收購完成後廣州基金對愛建證券的具體間接持股比例。因此，本次要約收購無法在要約收購前獲得證監會及其派出機構的前置審批。後續，在本次要約收購的過程中及完成後，廣州基金將視要約收購的具體情況，及時與金融主管部門進行溝通，嚴格按照金融主管部門的要求履行相應程序。

廣州基金回應多項疑問

對於收購資金來源，廣州基金稱，根據2017年4月30日未經審計的資產負債表，公司貨幣資金約為41.58億元，持有其他流動資產約為41.83億元，其中短期可贖回理財產品餘額約為41.50億元。截至2016年12月31日，公司註冊資本為31億元，實繳註冊資本為48億元，資本公積為129.14億元，上述資金均來源於廣州市人民政府出資。

廣州基金同時聲明：「本次要約收購所需資金來源於廣州基金的自有資金，不存在利用本次要約收購的股份向銀行等金融機構質押取得融資的情形，也不存在收購資金直接或間接來源於被收購公司或下屬關聯公司的情形，符合《上市公司收購管理辦法》及相關金融主管部門的規定。」

在解釋此次要約收購愛建集團主要實施方發生調整的考慮時，廣州基金表示，公司系由廣州市人民政府100%持股的大型國有投資平台，具有豐富的金融行業運作經驗和優勢資源，由廣州基金作為本次要約收購的主要實施方，更有利於在本次要約收購完成後愛建集團的經營發展，能不斷提高愛建集團的業務競爭能力、抗風險能力、可持續發展能力，堅決守住不發生系統性金融風險底線。

另外，由於愛建集團目前的第一大股東愛建基金會將支持均瑤集團取得愛建集團的實際控制人地位，並且愛建基金會考慮採取包括但不限於與均瑤集團形成一致行動關係等各項積極措施。基於前述內容，廣州基金稱綜合考慮公司及公司的一致行動人未來取得愛建集團控制權的難度，經內部審議，並經廣州市國資委批准，決定由廣州基金作為本次要約收購愛建集團股份的主要實施方。

同業競爭方面，廣州基金稱，目前公司從事的投資性質及方向大部分與愛建集團下屬投資業務具有明顯的區別。同時，愛建信託的股權投資業務是基於信託法律關係，為投資者提供理財服務的業務，雙方在業務監管、運作模式、客戶群、賬務處理及所遵循的法律、法規等方面存在顯著的差別。但是，廣州基金下屬子公司從事的部分投資業務仍與愛建集團下屬子公司存在一定的同業競爭或潛在的同業競爭。

對此，廣州基金表示，為解決與愛建集團之間現有的涉及同業競爭問題，公司已簽署相關承諾函，就解決措施和解決期限進行了明確。所採取的措施包括：對公司及下屬企業與愛建集團及其控制的公司經營的產生競爭的業務，廣州基金及其控制的公司將以停止經營產生競爭的業務的方式，或以將產生競爭的業務納入愛建集團經營的方式，或者將產生競爭的業務轉讓給無關聯關係第三方的方式避免同業競爭。再如進一步通過整合業務資源，將與愛建集團經營業務構成同業競爭的廣州基金及其控制的公司的資產，採取資產注入、現金收購等適當方式解決同業競爭問題。

雙方互不相讓

在對《問詢函》的回復中，廣州基金還明確表示，一旦本次要約收購完成，將根據相關法律法規及愛建集團的公司章程規定，行使股東權利，對愛建集團的董事會進行改組。

廣州基金提出的理由包括：根據愛建集團於2017年6月10日公告的《重大資產重組停牌公告》，愛建集團正在籌劃重大資產重組。而根據《上市公司收購管理辦法》第三十三條規定，收購人作出提示性公告后至要約收購完成前，被收購公司除繼續從事正常的經營活動或者執行股東大會已經作出的決議外，未經股東大會批准，被收購公司董事會不得通過處置公司資產、對外投資、調整公司主要業務、擔保、貸款等方式，對公司的資產、負債、權益或者經營成果造成重大影響。愛建集團公告的內容直接違反了前述規定。鑒於此，廣州基金有理由質疑愛建集團現有董事會成員是否履行了上市公司董事應履行的勤勉盡責義務。

另外，廣州基金稱於2017年5月15日通過公證送達的方式將《要約收購報告書摘要》送至愛建集團，但該文件於2017年6月3日才予以公告。此前，愛建集團以核查公告文件內容、欠缺備查文件等各種理由拒絕履行相應的信息披露義務。經多次催告，仍不糾正，構成了對股東權利的嚴重踐踏。鑒於此，廣州基金有理由質疑愛建集團現有董事會成員是否能切實保障上市公司全體股東的合法權益。

愛建集團方面則認為，鑒於相關信息披露義務人在回復中存在避重就輕、模糊概念、混淆主體、以主觀判斷取代相關政策和規定等嫌疑，如要約收購在涉及金融機構准入時是否需要行業主管部門先期認可、停牌期間是否可以實施要約收購行為等，公司對相關信息披露義務人是否真實、準確、完整回答《問詢函》所列問題表示質疑。