摩根士丹利預計美聯儲將會在2018年開始縮表

03月31日訊,摩根士丹利經濟學家在周四稱預計美聯儲將會在2018年早期開始縮減4.5萬億規模的資產負債表,並集中精力結束抵押貸款證券的再投資。

市場此前就已經開始猜測美聯儲是否會在三輪大規模債券購買或量化寬鬆政策之後考慮減持手中的債券。畢竟前者是美聯儲用於抵抗衰退的非常規措施。

小摩經濟學家Michael Feroli在一份研究報告中指出:「在我們的預測中,美聯儲將會在明年春天逐漸結束住房抵押貸款證券化(MBS)的再投資,不過仍然會繼續投資美國國債。到2024年早期,美聯儲的資產負債表將會達到其心目中的理想規模,屆時銀行系統的超額準備金規模為5000億美元。」

截止到3月22號,美聯儲手中有2.46萬億美元國債以及1.78萬億美元MBS。

一些決策者擔憂隨著美聯儲在未來幾個月逐步提高利率,後者將不會維持當前的國債及MBS規模。

Feroli表示:「儘管美聯儲要等到明年春天才會開始展開縮錶行動,但我們認為委員會將會在今年夏天或秋天就縮表進行討論並達成共識。」

目前美聯儲資產負債表的規模已經相當於美國GDP的23%,而在金融危機爆發之前,該比例僅僅為6%。

高盛在周四稱美聯儲將會在2022年之前將資產負債表規模縮減至美國GDP的11%左右。

最近一次的美聯儲聯邦公開市場委員會會議將在5月2-3號舉行。