生物製劑「獨角獸」 葯明生物赴港上市

生物製劑「獨角獸」 葯明生物赴港上市

王悅

[根據弗若斯特沙利文的報告，市場葯明生物所佔的市場份額高達48%，遠超第二名13.1%的市場佔有率。在全球市場，按照年收益計算，葯明生物排名第五。]

生物製劑研發服務商葯明生物科技5月29日宣布將正式登陸港股市場，其香港公開發售將於5月31日上午開始，於6月5日中午結束，預計於6月13日上午9點在香港聯交所掛牌交易，股票代碼為02269。按已公布的招股書中招股價中位數每股19.6港元計算，葯明生物此次香港上市將實現募資37.82億港元，估值接近200億港元。

「之所以選擇香港上市，是因為集團本身財務已經無法覆蓋爆髮式增長的資本性支出需要，預計2017年資本開支將達到10億元人民幣。」葯明生物首席執行官陳智勝在香港對外表示。

陳智勝透露，本次發行的1.93億股中，集資額的45.1%將用於償還全部未清償的銀行融資;約44.9%將用於業務拓展，其中約7310萬～1.07億港元將用於無錫基地新設施的建造及購買，約1.3億~3.36億港元用於上海基地新設施的建造及設備購買，約7.74億港元用於現有設備的改進及維護;還有約10%將用於營運資金補充。

此次葯明生物上市之所以獲得資本市場關注，其原因之一是背靠母公司「葯明康德」私有化回歸「一拆三」上市的資本運作背景，而對於業內人士而言，另一個重要原因，是得益於生物葯在近幾年的迅猛爆發之勢。

根據全球諮詢機構弗若斯特沙利文的統計數據，2016年全球生物製劑市場規模為2208億美元，約佔全球醫藥市場的19.1%，預期未來五年複合增長率將達9.7%，2021年市場規模有望達到3501億美元，其中，單克隆抗體市場目前複合增長率為8.8%，市場規模2016年達到942億美元。而在另一已經爆發的生物類似葯領域，預期2021年市場規模將達到366億美元。

葯明生物所在的生物製品研發服務市場容量2016年為84億美元，預計2021年將達200億美元市場規模，年複合增長高達19%。根據弗若斯特沙利文的報告，市場葯明生物所佔的市場份額高達48%，遠超第二名13.1%的市場佔有率。在全球市場，按照年收益計算，葯明生物排名第五。

根據聯交所聆訊后資料披露的相關內容，葯明生物在2014年至2016年的銷售期中，分別獲凈利潤4200萬、4450萬以及1.4億元人民幣，三年增長兩倍，凈利率從12.6%上升至19.6%。

而在此前公布的資料中還披露了葯明生物的主要客戶，包括阿斯利康、基因泰克、強生、哈爾濱譽衡、浙江醫藥、正大天晴、華蘭基因等。葯明生物表示，公司的合作夥伴包括了目前全球TOP20中的12家企業。

值得注意的是，作為葯明康德「一拆三」的其中兩部分之一，作為目前新三板最貴醫藥股，合全葯業的估值為160億元人民幣，加之此次葯明康德的生物板塊葯明生物香港上市接近200億港元的估值，已經遠超此前葯明康德從紐交所私有化33億美元的回歸成本。

不過業內最關注的還是葯明康德主體回歸A股，根據公開信息，3月23日，葯明康德發布上市輔導公告，目前正接受華泰聯合證券責任有限公司的輔導。

工商信息顯示，葯明康德已經於3月1日完成增資和股份改制。從其股東名單中可以發現，葯明康德目前的股東有42個，其陣容可謂相當豪華。除了李革等4位公司內部一致行動人外，上海金葯投資管理有限公司、國壽成達、人壽、泰康保險、上海雲鋒衡遠投資中心(馬雲間接持股40%)等赫然在列。