銀行理財收益降，保本理財將不復存在嗎？非也！

近日，有消息稱銀監會要求銀行降低其理財產品收益率。據了解此舉的目的是控風險，且主要針對錶內理財，即保本理財。

為什麼要針對保本理財呢？業內人士表示：保本理財的投資範圍只有國債、央行票據、企業債、同業存款、同業拆借等低風險低收益資產，不包括債權類資產。

但非保本理財的投資範圍是包括債權資產的，而債權類資產往往是為理財產品帶來高收益的關鍵。保本理財的資金流向決定了其收益率不會太高，目前，很多銀行的保本理財收益並不低。

融360監測數據顯示，6月份保證收益類理財產品的平均收益率為3.75%，保本浮動收益類理財產品的平均收益率為3.82%，收益是相同期限定期存款的2-3倍。現在有不少中小銀行的保本理財收益都在4%以上。

值得注意的是也許你會問為何收益這麼高，是資金未按要求進行投資，還是銀行加了槓桿？」保本理財收益率過高會在一定程度增加銀行負債端的壓力。更重要的是，一旦行情不佳，理財資金出現大面積低收益或虧損現象，就只能由銀行來承擔這份風險。

從這個角度來講，此項措施是合理的。保本理財與銀行存款性質較為相似，但是收益率要遠高於存款。

近年來，在愈演愈烈的存款爭奪戰中，為與大型商業銀行、互聯網金融競爭，一些中小銀行被迫提高理財產品收益率。同時，對於投資者來說，相對於僅1.5％左右的1年期銀行存款利率，理財產品3%至5%的收益率明顯更具吸引力。

雖然銀監會並沒正面回應，市場已經有所反應。數據顯示，上周保證收益類理財產品181款，平均收益率為3.72%，較前一周下降0.02個百分點；保本浮動收益類理財產品529款，平均收益率為3.79%，較前一周下降0.05個百分點；非保本浮動收益類理財產品1567款，平均收益率為4.68%，較上周下降了0.01個百分點。

那麼，保本理財是否真的會消失？上周保本類理財產品的收益降幅確實超過非保本類理財產品，這意味著，在監管層下發通知后，有可能部分銀行確實下調了保本理財收益，但並不意味著保本理財發行量將要減少。未來保本理財不會消失。

近兩年，保本理財的佔比在三成左右，除非是監管明確規定，銀行也沒有動力去提升保本理財的發行比例。銀行剛性兌付一時半會難以打破，凈值類理財產品的發行成本偏高且無收益優勢，未來較長時間內銀行理財仍然是以封閉式預期收益類的非保本理財為主。

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