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最新《經濟學人》圖文精華：全球銀行業的問題

2021/12/25

文|點拾團隊

導讀：2017年5月6日的經濟學人圖文精華。裡面許多內容帶有自己的觀點，不完全是翻譯。此次的經濟學人雜誌包含大數據成為新時代的資源，幫助大互聯網公司壟斷，美國銀行監管帶來的問題，以及美國體育電視台ESPN面臨的問題。

數據，新時代的資源

在舊經濟模式中，原油是最重要的資源。我們看到過去100年美國首富都是和原油有關，要麼是生產石油的洛克菲勒，要麼是運輸石油的鐵路大亨范德比爾特。在新經濟中，數據成了最大的資源。蘋果，谷歌，亞馬遜，Facebook和微軟幾乎壟斷了全球的數據，他們在一季度也獲得了250億美元的利潤。更多的數據，意味著更全面的用戶畫像，讓一切更加精準。

這些海量數據，讓互聯網巨頭擁有了「上帝之眼」。而且是原油時代不同，提煉，加工，生產今天都在一家公司中。可以說這些互聯網公司的壟斷毫不比當年標準石油公司的壟斷差。

移動互聯網的出現，讓數據成幾何倍數增長。而且由於用戶已經24小時連網，等於你被實時監控。無論在什麼場景，你在幹什麼，都能被追蹤到。這些巨大的數據，成為了大互聯網公司核心資源。他們能夠非常清楚，什麼產品是用戶喜歡的，什麼不是，他們的用戶是誰，以及未來新產品推出的市場反響。

谷歌能看到大家都在搜索什麼，Facebook能發現每天人們在分享什麼，亞馬遜知道大家買什麼商品。當年Facebook以220億天價收購Whatsapp，其實就是基於背後的用戶信息數據。而且數據越多，這些大互聯網公司的護城河越大。也是因為海量數據，才能出現AI，更精準的演算法。

韓國大選

距離5月9日的韓國總統大選只剩下三天時間。由前總統朴槿惠親信干政事件引發的韓國國內政治動蕩此前綿延數月，而朝核問題正引發半島處於新一輪緊張局勢之中。在此形勢下，韓國選民對此次大選的參與熱情非同以往。在正式大選前舉行的「事前投票」中，共有大約1107萬選民參加，投票率為26.06%，創下韓國引入「事前投票」制度以來的投票率最高紀錄。

然而經濟增速放緩，產業去中心化，電子行業向轉移等問題，都會讓新的總統非常短命，無論誰能夠當選。從下圖我們看到，過去幾年韓國經濟增速放緩后，國內政治局面也越來越不穩定。

川普醫改法案動了誰的蛋糕？

我們都知道，美國民主黨和共和黨的區別在於，民主黨更多是幫助窮人，共和黨是為了富人謀取福利。所以歐巴馬的醫療改革，其實針對的是中低收入人群，而川普的減稅方案，針對的是全國所有人。這讓窮人無法享受到和富人一樣的福利，相反，醫療改革變化后，他們需要支付的保險費用會大幅提高。

全球銀行的問題

在金融危機之後，銀行的ROE已經基本復甦，雖然目前離當時的高點還有30%的距離。然而今天的環境和十年前相比，最明顯的就是監管越來越嚴格。巴菲特的富國銀行，也因為監管問題被罰款1.85億美元，更嚴重的是，銀行高管會因此下台。這讓銀行越來越不願意創新，開展新業務，因為由此帶來的機會成本高的驚人。銀行賬上的現金佔比，從金融危機前3%，上升到了2014年的20%。

川普的上台將帶來銀行監管的放鬆，這也是為什麼川普當選后，漲幅最大的就是美國金融企業。但是銀行要修復到金融危機之前，是一個漫長過程。整個金融危機，造成了銀行的負面影響，越來越多全優秀的人才，已經拒絕為銀行工作。他們轉向了對沖基金，以及高科技企業。其次，新科技帶來的變革，會更大程度衝擊銀行業務。當年的沸騰歲月(go-go year)，將一去不復返。

我們看到最優秀的MBA畢業生已經不願意去金融行業了。今天銀行招聘會都需要大談特談銀行的社會責任是什麼，而畢業生更願意去高科技企業。MIT商學院畢業生去銀行的比例，從2006年的31%，下降到了去年的15%。哥倫比亞大學商學院畢業生，從55%下降到了37%。

由於大而不倒，銀行的問題也最終需要政府來背鍋。我們看到金融危機之後，全球各大政府的債務比例都越來越高。與之相對應的是，銀行的集中度也越來越高。這也是為了更好的監管需要。得不到政府保護的小銀行紛紛倒閉。那麼未來，金融科技或許將帶來互聯網對傳統金融的大圍剿。

美國體育收視率的下降

大家都知道迪士尼旗下大名鼎鼎的ESPN。然而從2011年以來，ESPN的訂閱用戶從1億戶下降到了8800萬。一個原因是越來越多人看集錦，雖然ESPN也製作，但是其他電視台也有很多集錦，讓大家通過手機觀看。同時，體育比賽的版權費卻越來越高。ESPN去年支付NFL的轉播費高達19億美元。越來越多人開始訂閱Youtube,亞馬遜的電視服務。