基金日報：白酒股捲土重來，大消費基金還有機會嗎？

自從突破3300點之後，大盤一直震蕩調整，上周也不例外，一周微跌0.3%。但是熱點卻層出不窮，頗有「你方唱罷我登場」的爭相表現之勢。房地產、新能源車表現奪目，申萬一級行業房地產指數、汽車指數分別上漲3.67%、2.18%，在28個申萬一級行業指數中排名第一和第五。除此之外，大消費捲土重來，食品飲料板塊漲幅3.25%，位居申萬一級行業指數第二；中證主題指數中，中證白酒指數以5.61%的周漲幅位居第一。

在此行情下，白酒基金表現突出，以下是周一白酒主題基金的表現：

受制於禁酒令、批價回落等負面因素的影響，8月上旬以來白酒板塊一直處於調整狀態，上周一開始開啟了一波行情，那麼白酒行情是否持續，上半年獨領風騷的大消費基金還有花頭嗎？

目前看好白酒板塊的機構比較多，比如興業證券，認為白酒行業趨勢明朗、加速成長是板塊行情堅實基礎，短期浮雲而非基本面帶來的回調則提供再次上車的機會。旺季來臨、茅台三季度業績爆表、次高端龍頭漲價，多重利好推動板塊行情再次升溫。

老揭看基金個人觀點，漲價、旺季、業績提升固然是大利好，但也不能只看好的部分。老揭看基金認為消費板塊，特別是白酒，負面因素有兩方面，一來今年以來消費板塊漲得很多，截至上周五，食品飲料板塊估值（PE）為31.41%，處於歷史估值高度的97%，屬於極度高估，東西再好，也不能太貴；另一方面，近期大盤處在蓄勢上攻的階段，向上突破勢必藉助券商、地產等進攻板塊，而白酒、消費作為防禦性板塊，或許會出現「追不上」大盤的現象。

以上是老揭看基金的一些個人觀點，簡單直白，僅供參考。至於相關基金能不能投，上半年業績優秀的主動管理基金大多依賴大消費基金，主動管理能力、投研實力都比較強，會根據市場行情進行換倉、調整，繼續持有或買入都問題不大；被動指數基金緊跟行業指數，強烈看好白酒板塊的基友可以藉助指數基金獲取板塊上漲收益，但從估值角度來說，或許低估板塊更安全一些。

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