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白銀即將大漲?仍需警惕一危險信號

白銀即將大漲?仍需警惕一危險信號

周四(2月23日)現貨白銀在美聯儲會議紀要及美國當周初請失業金等數據發布后強勢上漲,美市盤中最高觸及18.21美元/盎司,結束前期盤整格局。投資者焦點轉向美國總統川普2月28日在國會發表的講話。市場對川普承諾中的政府開支,基建投資或減稅寄予厚望,若這些措施推出,美元和美債收益率都將會受到提振,對白銀形成打壓。但市場同時也對川普的口無遮攔也有所詬病,如果如果川普成為所謂「無導向的導彈」,避險需求又會再度升起。

現貨白銀日線圖

自年初以來,白銀已瘋狂上漲逾13%,且近期市場上也充斥著大量支撐白銀價格上漲的文章。不過,如果把目光挪一挪,卻會發現有一類投資者正在偷偷瘋狂逃離白銀市場。

近期,市場上充滿著大量關於白銀的文章,而這些文章的主旨都在於闡釋究竟是什麼力量在推動銀價上漲。不過,就在大量的資金湧入白銀市場之際,全球最大的白銀ETF交易基金卻走出了一條不一樣的道路。

分析數據可得,與如今市場上的主流投資方向相反,白銀ETF投資者正在大幅撤資。全球最大白銀ETF交易基金iShare Silver Trust已連續4個月錄得資金凈流出,並有望實現連續5個月呈現凈流出的成績,創下2006年該基金上市以來的最長流出紀錄。

一直以來,大宗商品ETF的投資者都更傾向於投資黃金而非白銀,他們認為黃金比白銀更具有流動性。因此,在如今避險需求仍佔上風的背景下,不難解釋為何ETF投資者選擇逃離白銀市場。

今年以來,白銀已累計上漲了13%,而對沖基金今年在押注白銀上漲的交易上也獲益不少。據美國商品期貨交易委員會CFTC公布的COT數據顯示,年初以來,託管基金幾乎每周都建立白銀多頭倉位,目前持倉規模已創下去年9月以來最高。

當然白銀價格的上漲除了歸功於對沖基金的助力外,金十此前曾報道,自2016年底以來,紐約商品交易所(COMEX)和上海期貨交易所(SFE)的白銀持有量分別增加了100萬盎司和700萬盎司。其中,紐交所中最大的白銀持有者是摩根大通,該銀行儲存了9070萬盎司的白銀,占紐交所的49.2%,成為該交易所最大的白銀持有者。有趣的是,無論白銀價格漲跌,摩根大通多年來一直在增持白銀。

總而言之,摩根大通和上海期貨交易所都在增持白銀,而且速度在逐漸加快,而這種競爭可能支持白銀開始另一個強勁的反彈。更重要的是,反彈的幅度或將是歷史性的,因為COT報告顯示,商業投資者當前持有的凈空頭頭寸相當高,很可能會形成空頭回補行情。

畢竟,當前全球最大銀礦——坎寧頓(Cannington)因礦砂品級降低,白銀產量大降27%。因此一旦白銀實物短缺變得明顯,來自工業領域的買家將會造成COMEX白銀交付壓力,屆時將導致交付高峰或者逼空的到來。除此之外,投資者和工業領域需求者很可能會爭奪實物白銀,銀價將繼續暴漲。

文章綜合自:fx168、金十數據

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