政治不確定性刺激下，美元凈空頭刷逾四年新高

因美國政治不確定性上升，儘管經濟數據勢頭良好，但美元凈空頭連增三周，刷新四年多來新高。

摩根大通（JP Morgan）對美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的截止上周二數據的加總，美元凈空頭名義面值由77.86億美元升至96.53億美元，刷新2013年初以來最低水平。

以統計學上衡量現值與樣本區間均值偏離程度的Z-score看，美元3年期Z-score進一步下降至-2.2，刷新2010年以來最低水平。（通常可認為超過+/-1的即進入超買/超賣狀態）

值得注意的是，上周為美元凈空頭再添一把柴火的主力軍並非美元指數里權重最大的貨幣歐元，而是加元、日元、澳元：

• 加元凈多倉升至3月以來最高，接近最近四年的最高水平，因油價回暖且加央行鷹派加息；
• 日元凈空倉四周來首次出現下降，但幅度較小，日元仍是主流貨幣期貨市場中空頭規模最大的貨幣；
• 歐元凈多倉三周來首次出現回落，但幅度較小；
• 澳元凈多倉連續五周上升，接近最近四年的最高水平。

以統計學上衡量現值與樣本區間均值偏離程度的Z-score看，以最近一年為樣本：

• 紐元蟬聯最被超買的貨幣，但超買程度較前周（+3.2）明顯回落；
• 歐元、英鎊、墨西哥比索被超買的程度略有回落；
• 加元和瑞郎的Z-score升至+1個標準差以上；
• 黃金被超賣的程度有一定回落。

上周初，圍繞共和黨醫改的不確定性為美元蒙上陰影，儘管周二參議院以51:50的結果同意開啟討論，但隨後就「是否通過麥康奈爾的修正案」進行第二次投票，以43:57失敗，此後周五的」瘦身版「醫改法案投票亦未能通過。

當期持倉統計的更早些時候，川普的女婿兼高級顧問庫什納秘密會晤俄羅斯官員的新聞鬧得沸沸揚揚，亦令美元承壓。