黑色系集體爆發 鐵礦石漲停雙焦大漲

東方財富網31日訊，周一早盤，商品多數上漲，黑色系集體爆發，截止中午收盤，鐵礦石封住漲停，焦炭大漲6.38%，焦煤大漲5.27%，螺紋鋼大漲4.46%，熱卷大漲3.79%，動力煤上漲2.88%，而跌幅方面，橡膠重挫4.59%，白糖、強麥跌逾1%。

李克強作出批示強調：

近日，針對國務院第四次大督查實地督查發現個別地方仍有企業頂風違規生產「地條鋼」問題，中共中央政治局常委、國務院總理李克強作出重要批示強調，督查工作就是要盯住重點問題持續不懈抓。取締「地條鋼」、化解過剩產能要堅定不移推進，防止死灰復燃。對頂風作案的要堅決依法嚴懲，對監管不力的要嚴肅問責，務必做到令行禁止。

「地條鋼」生產銷售存在嚴重的環境污染和質量安全隱患，黨中央、國務院三令五申堅決打擊「地條鋼」非法生產，並要求於今年6月30日前徹底取締。然而，在第四次大督查期間，國務院第一督查組在天津根據群眾舉報線索突擊暗訪，發現2家企業仍在違規生產「地條鋼」；國務院第十二督查組在湖南對已拆除「地條鋼」設備的企業實地核查時，發現1家企業將3台「地條鋼」生產設備移回原位，試圖恢復生產。

在督查組通報當地政府之後，天津市、湖南省高度重視，立即整改。天津市按「四個徹底」要求隨即開展專項集中整治工作；湖南省啟動省、市、縣三級聯合調查，立即將「地條鋼」生產設備拆除切割，並在全省開展全面排查。同時，兩地啟動問責機制，對有關區縣、部門和仍在頂風違規生產「地條鋼」的企業，依法依規嚴肅查處問責。

7月28日，在鋼鐵工業協會五屆六次常務理事(擴大)會議上，國家發改委產業協調司巡視員夏農表示，要全面完成今年的化解過剩產能任務，徹底取締「地條鋼」；今年8月抽查完后，取締「地條鋼」並不是畫上句號，而是要建立長效機制，防止死灰復燃。

「如果在中央督查過程中發現地方仍存在上報清單外的『地條鋼』企業或者『地條鋼』企業仍然頂風生產、『地條鋼』企業設備未拆除到位、違規新增產能等情況，且社會影響惡劣的，中央會從嚴從重追究地方各級政府的責任。」夏農說道。

去年，河北安豐鋼鐵有限公司未批先建邊批邊建鋼鐵項目，江蘇新沂小鋼廠生產銷售「地條鋼」等頂風違法違規行為嚴重干擾了正常生產經營秩序，相關地方政府負責人受到問責，此次事件也將全面化解過剩產能推向了階段高潮。

對此，中鋼協會長、首鋼集團董事長靳偉表示，鋼鐵行業運行過程中還存在一些突出矛盾和問題，其中之一就是防止「地條鋼」死灰復燃的任務依然艱巨。

「上半年化解過剩產能特別是清除『地條鋼』工作取得了階段性勝利，下半年將進入完成全年化解任務的決勝階段和清除『地條鋼』的核查驗收階段；要貫徹『決不允許化解的過剩產能死灰復燃，決不允許落後產能搞等量置換，決不允許違法違規建設新項目』的要求。」靳偉說道。

事實上，在中央提出的「三去一降一補」中，除去產能以外，與鋼鐵行業緊密相關的還有去槓桿。

工業和信息化部原材料司巡視員駱鐵軍在會上表示，鋼鐵行業去槓桿效果並不好，「目前只去了1個點左右，鋼鐵行業的負債率還是70%多，要引起重視。」駱鐵軍說，以往鋼鐵企業習慣於從銀行貸款或者發行企業債券，但是有些民營鋼企卻很重視資產債務管理，槓桿率並不高。

中鋼協黨委書記兼秘書長劉振江表示，鋼鐵行業的平均資產負債率高於工業行業平均資產負債率，中鋼協提出的目標是，力爭經過3—5年的努力，使行業平均資產負債率下降到60%以下。

據劉振江介紹，目前已有10家鋼鐵企業與銀行機構簽署了債轉股方案，同時，中鋼協已向部際聯席會上報了《關於在去槓桿工作中先行解決典型鋼鐵企業貸款結構的報告》，銀監會將在近期召集金融機構和典型鋼鐵企業研究落實有關問題。

庫存累增博弈環保風暴螺紋鋼料維持高位震蕩

受高溫天氣和全國建築施工單位安全大檢查影響，螺紋鋼庫存連續兩周出現了階段性累增，但從歷史數據看，社會總庫存仍處於歷史低點，供給端高爐產量再提升空間有限，有生產許可證的電弧爐陸續復產，預計需要一段時間才能補給供應缺口，下半年環保將更嚴，十九大召開，採暖季或限產50%，對螺紋的價格有提振，焦炭焦煤的供需緊平衡對螺紋帶來一定的支撐，預計螺紋短期內將呈現高位震蕩走勢。

供應增加需求放緩螺紋鋼庫存累積

今年打擊「地條鋼」政策出爐后，廢鋼一時間無人問津，6月份以來隨著廢鋼價格企穩回升，側面反映了需求在拉大，根據市場信息反映，沙鋼6月份110t電爐復產，今勝中杭電弧爐7月底全部復產，浙江友誼鋼鐵2台30t電弧爐進入準備階段，9月底投入使用，安鋼2台100t電弧爐9月投產。這些電爐的復產都是之前拿到生產許可證，而新建的電弧爐的投產目前不確定性較大，但從高功率石墨電極價格的暴漲可以看出部分企業進入電弧爐籌備階段，能否順利投產取決於後期政策導向。

具備資質的電爐復產準備工作需要一定時間，集中在下半年復產的較多，預計通過一段時間的修復可補給「地條鋼」表外產量的供應缺口。

螺紋鋼社會庫存在2月底3月初達到年內高點后，便開始全年去庫存進程，進入6月淡季，庫存去化速度趨於減緩，7月下旬庫存累積明顯。7月21日至7月28日，增幅有所擴大。主要原因有兩方面：一是今年北方高溫天氣多，南方雨水天氣，影響部分建築工地施工，對螺紋鋼採購積極性有所下降；二是從7月25日期到10月底，住建部對全國房屋建築和市政基礎設施工程開展建築施工安全生產大檢查，對檢查中發現的違法違規行為，要依法嚴格查處，導致部分建築單位不敢加碼施工，施工進度或受影響。但從歷史數據看，2017年社會庫存絕對值比2016年略高，仍處於過去十年歷史第二低的位置，且2016年7-8月份庫存同樣也出現了階段性上行，鋼價走勢不降反升，說明市場對下半年預期較好。從今年上半年數據看，1-6月份房屋新開工面積累計同比增10.6%，房屋施工面積累計增3.4%，需求不差，預計今年下半年需求將保持溫和增速，總體上庫存階段性累增反映出即時供需發生改變，後期需密切關注庫存累增的持續時間。

環保及成本因素限制下跌空間

今年年初，環保部印發了《京津冀及周邊地區2017年大氣污染防治工作方案》，奠定全年環保督查基調。7月15日，環保部稱，對無法升級改造達標排放的企業，今年9月底前將一律關閉。另外，環保部將對鋼鐵企業實行排污許可證核發，預計2018年底前完成，其中京津冀周邊地區在今年10月底前要率先完成。此外，質檢總局將從7月到9月底開展鋼鐵產品生產許可獲證企業產品質量監督檢驗工作，並以熱軋鋼筋產品、軸承鋼產品獲證企業為檢查對象，從已獲證企業中隨機抽取100家進行監督檢驗，質量監督重點將落在鋼材強度上。

預計下半年採暖季鋼鐵或限產50%，環保政策下半年將有望嚴於上半年，對鋼鐵的供應將帶來階段性影響。

由於環保風暴持續，山東、山西焦企限產，焦、鋼企業多次博弈，焦企連續三次挺價成功。目前焦化廠處於低庫存狀態，焦炭市場開啟第四輪漲價，山東地區自7月28日起焦炭企業提漲50元/噸，受煤礦安全大檢查影響，山西部分煤礦處於停工整頓狀態，後期焦煤的供應局勢更加嚴峻，整體看焦炭焦煤相對比較堅挺，從而對螺紋可以形成一定的拖拽力，綜上所述，在焦炭焦煤價格有力支撐下，螺紋鋼下跌空間有限。

綜上，庫存累增只是淡季階段性供需改變，並不能表明需求疲軟，庫存總量仍處於低位區間。在煤炭安全大檢查以及環保風暴持續的背景下，原材料價格對螺紋鋼短期存在支撐，預計將在3400元/噸至3700元/噸之間震蕩。需要注意的是，若天氣改善，庫存持續累增，則說明中間庫存難以向終端傳導，這就要警惕供需面拐點的到來。