換個角度看新iPhone發布會，Phone X發布將帶來何種投資風險？

蘋果首席執行官蒂姆·庫克

iPhone發布會前夜，蘋果聲勢空前高漲。各種預熱信息鋪天蓋地，吃瓜群眾以為已猜到發布會所有劇情，但一些不被關注的細節，或許將在明年對蘋果構成極大挑戰。

今年是蘋果扭轉局勢的一年。去年，蘋果出現了十年來首次業績下滑，今年，得益於核心產品iPhone7，蘋果重回增長軌道，這證明蘋果仍然有能力進行持續的設備革新，滿足消費者不斷升級的需求。

此外，蘋果也在快速地增強其服務能力。作為一家在十年內賣出120億部設備的公司，其配件生態系統也在不斷擴大，這是一個強信號，表明蘋果已經在以一種更深刻的方式在利用其冬粉的忠誠度。

說回發布會，投資人已成功利用各種信號將蘋果的股價抬至新高，股價的攀升也反映出市場對蘋果新品的超高期待。誠然，蘋果的發布會向來備受期待，此次達到如此程度，還是因為是iPhone誕生十周年，也是iPhone發生徹底改變的第三年。

那麼問題來了，市場的期望水平是否超出了蘋果真正能帶給消費者的產品水平呢？

比如iPhone X，聽起來是一個很牛逼的設備，這就迫使它必須具備一些先進的特性，比如能與三星匹敵的OLED屏，但這似乎也給蘋果帶來了一些問題。《華爾街日報》報道稱蘋果在製造方面存在問題，蘋果為此不得不做出權衡——棄用Touch ID，改用面部識別來解鎖屏幕。蘋果觀察員 John Gruber發出疑問，蘋果是否在「急於」讓手機上市？

已經開始排隊購買iPhone X的用戶

「這完全取決於面部識別有多好用」 Gruber寫道，「如果它和Touch ID一樣快、可靠、方便，那麼放棄Touch ID就是合理的 ，是在生物識別方面取得的進展。但如果它的表現比Touch ID差，那麼這就是一個不可原諒的錯誤。」

除此之外，iPhone X的售價是很高的，據報道在1,000美元以上。根據MacRumors獲得的凱基證券分析師明志國的一份說明，生產問題可能會限制蘋果公司每天只能生產10,000部手機。讓客戶先付一大筆錢，然後等幾個星期或幾個月才能收到貨，不可能讓人愉快，這就可能在關鍵性的購物假期壓制蘋果的收益。

當然iPhone 8和iPhone 8 Plus將會有一些出色的新功能，但到目前為止，我們還沒有發現任何一種可能引發換機狂潮的新功能。

雖然媒體仍然把即將到來的年度聚會稱為「iPhone發布會」，但引人關注的不只iPhone，一款可以連接蜂窩數據的Apple Watch也將發布，據稱將改寫智能手錶的歷史。此外還有新的AirPods，蘋果還可能會推出4K版的Apple TV，在家庭流媒體設備市場挽回一些失去的地盤。今年6月蘋果在全球開發者大會上發布的HomePod智能音箱，此次應該也會有所更新。

還有件事要說一下，蘋果公司正在讓員工搬到新的總部園區，搬家對於員工來說，無疑是個讓他們頭疼和分心的問題。

所有這一切，都讓蘋果疲於應付，即使它是世界上最有價值的公司。幾年前，蘋果公司的員工感覺受到限制，他們必須選擇是為iOS還是MacOS工作，因為二者不能通用。雖然現在可以通用了，但蘋果是否可以同時做好所有這些事情，並且達到其眾所周知的高標準，這仍是個問題。

這是一家曾經聲稱只要做好「一些事情」的公司。但是除了以上提到的產品，它的實驗室里已經在研究所有類型的產品。

此時此刻，投資者認為蘋果公司的發展勢頭似乎任誰也阻擋不了了。但越是高潮迭起，蘋果發展的風險就越大。

但我仍然相信，蘋果，一家用成功粉碎了所有懷疑的公司，是不會坐以待斃的。