黃金牛市：國際政治風險逐漸消化 金價漲勢逐漸展露

去年7月，國際大宗商品高級分析師蘇弘文在研究中指出，未來18個月內黃金有可能會創出歷史新高。當時，黃金價格交投於1340美元附近。而本周三，金價僅交投於與1289美元/盎司左右水平。

周三，他再次表示繼續看好黃金這種大宗商品。「從基本面的角度來說，我認為，黃金將繼續向上突破。」不過，他承認，在過去一年內，黃金走勢基本持平。

分析師蘇弘文指出，「短期內，黃金走勢不會很亮眼，但長期來看會的。」他指出的是黃金強勁的歷史表現。「我認為，這一趨勢會持續下去，直到金融系統和政府政策趨於穩定。」

蘇弘文認為，看漲黃金的部分原因是美國地緣政治風險，以及非美地區不斷走強的實物黃金需求。

他還稱，儘管部分投資者或許在討論美元及股市對黃金的影響，但是金價走勢背後的主要推動力是「民眾對於領導層、政府以及金融市場的信心喪失」。目前黃金在全球資產中的佔比十分小，因此，黃金投資的比例具有進一步上升的空間。

他認為，從中長期來看(在8-18個月內)，黃金第一阻力位在1400-1450美元/盎司區間，如果突破，則將測試歷史新高。

過去一周，主導金價走勢的是地緣政治升級，包括黃金和低風險政府債券在內的「避險資產」普遍走高，其中黃金價格從3月份的歷史低位1198美元反彈至1289美元附近。

看漲

近段時間以來，國際政治風險逐漸消化，市場上金價漲勢暫緩。不過，地緣政治這一風險不容小覷，仍然對金價形成有力支撐，一旦市場避險突然升溫，金價仍然可能進一步攀升。

美國副總統彭斯周三稱，美國將與盟友及合作，通過經濟和外交 向朝鮮施壓，但他還表示，美國將以「強勢回應」挫敗任何攻擊。法國方面，本周日法國將舉行總統大選第一輪投票，儘管民調顯示中間派馬克龍支持率排第一，極右翼候選人勒龐排第二，投資者仍保持謹慎觀望。英國首相特雷莎梅要求提前大選，為原本就對地緣政治等諸多因素感到擔憂的投資者再添一重不確定性。

蘇弘文分析，黃金將在年底漲的更高，可能會漲至1350美元/盎司水平，主要有兩個利多因素，一是通貨膨脹，另外就是俄羅斯、敘利亞和朝鮮的地緣局勢緊張。

另外，朝鮮局勢和加息預期下跌對黃金是利好，黃金交易範圍將在1270-1310。

分析師蘇弘文指出，法國大選的緊張應該從理論上會為黃金提供一定支撐，不過市場會開始淡化勒龐帶來的風險。不過他補充道，勒龐敗選會讓美元下跌，再加上美國稅改和基建沒有進展，黃金還是會受益。

文丨蘇弘文