A股跌停潮再現，根本原因究竟是什麼？

。文章內容屬作者個人觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。

在強監管的模式下，本周一滬深兩市繼續呈現出走弱的走勢。其中，以滬指為例，一度還跌破3200點整數關口，短期市場殺跌能量獲得了一度程度上的釋放。

截至本周一收盤，滬深兩市全天跌幅還未超過1%，但個股卻呈現出跌停潮的走勢。從收盤數據分析，滬深兩市跌停股票逾百家，跌幅超過8%的股票超過200家，而兩市跌幅超過5%的股票近500家。但，與之相比，兩市漲幅超過5%的股票，加上新股，還不到50家的水平。由此可見，縱觀本周一股市的表現情況，基本上呈現出指數跌幅不大，而個股普遍殺跌的局面。

從兩市跌幅前列的股票分析，雄安概念、次新股等跌幅較大，從跌幅較大的品種來看，卻離不開近期熱門板塊的身影。

以雄安概念為例，自雄安新區設立以來，雄安概念股獲得了極大的炒作機會，但這種炒作的力度過於兇猛，反而引起了監管的重視。隨之而至，則是雄安概念股的停牌自查，以及雄安概念股票的顯著分化表現。由此一來，作為近期撬動市場做多人氣的雄安概念的熄火，無疑對市場起到了較大的打擊影響，而整個概念板塊的吸金效應瞬間下降。

至於前期持續活躍的次新股板塊，也在強監管的壓力下，釋放出較大的殺跌動能。

其中，從近期證監會頒布的系列舉動來看，擬專項打擊次新股的炒作，並針對次新股等惡性操作，目前相關調查工作已經全面展開，重點案件取得重要性突破。

監管加強，加快了資金的出逃，而次新股的全面降溫，無疑打擊了市場存量資金的做多積極性，或多或少影響到整個市場的運行走勢。但，從另一種角度分析，隨著次新股炒作力度的快速降溫，卻給後續二級市場的炒作創造出一定的預期，但次新股中短期的風險釋放壓力，仍難以獲得實質性的改觀。

除此以外，受到監管壓制的高送轉行為，也開始有所收斂，不少上市公司也先後調整了自身的送轉方案，以迎合監管的要求。但，近期以來，高送轉股的接連下跌，卻難免會存在部分錯殺的股票，而後續高送轉概念股的分化走勢，也可能會是一種發展趨勢。

監管密集，系列監管重拳的來襲，這是近期A股市場的真實寫照。然而，恰恰是一種強監管的模式，卻加劇了市場的拋售風險，反而加大對市場的壓制。

對於不成熟的股票市場，強監管模式，能夠更好促使市場走向規範化、成熟化，同時維繫了市場運行的正常秩序。但，在強監管模式的背後，仍需要充分考慮到市場的投資活力，避免一棒子打死的風險。

值得一提的是，在市場強監管的同時，投資活力在減弱，卻並未合理控制好新股發行的節奏，而一周一批次的新股發行節奏，還是讓市場感覺喘不過氣來。退一步來說，在強監管，嚴打次新股炒作的過程中，若新股及次新股的綜合投資收益率明顯下降，則可能會影響到資金的打新熱情，降低投資者的持股信心。由此可見，如何適度活躍市場的賺錢效應，又能夠實現有效監管，卻頗顯關鍵，同時考驗著市場的治市智慧。

A股跌停潮再現，與密集強監管有著或多或少的聯繫。然而，在密集監管的背後，雖然規範了市場的正常運行秩序，降低了市場潛在的系統性風險，但卻削弱了市場的賺錢效應、投資活力，由此降低了市場的投資熱情，甚至加劇了存量資金的分流壓力，而近期高送轉股、次新股以及雄安概念股的殺跌走勢，也與市場資金神經過於緊張，懼怕監管政策的不定時出爐有著一定的關係。

由此可見，對於當下的市場環境，成敗取決於政策的鬆緊，而作為炒作資金而言，更需要時刻把握住政策監管的力度，稍有不慎，則可能會讓自身陷入至進退兩難的尷尬局面之中。