一周｜樂視危機波及多家新三板公司，兩家公司申請摘牌

截至2017年7月14日，新三板最新掛牌公司家數為11276家，較上周減少18家，其中做市轉讓1526家，較上周減少8家；協議轉讓為9750家，較上周減少10家。有78家待掛牌，較上周減少4家；750家排隊申報中，較上周減少36家。7月14日三板成指與三板做市指數分別收於1242.90點和1047.99點，較上周五分別上漲1.4%和下跌0.54%。成交金額方面，三板成指和三板做市分別成交6.46億元和1.9億元，較上周五相比分別減少12.1%和下降52%。7月14日創新層和基礎層分別成交3.29億元和4.85億元，平均市盈率分別為34.77和49.45。

證監會表態「三類股東」問題

【證監會表態「三類股東」問題審慎研究推進轉板】「兩會」期間，聖泉集團(代碼：830881)董事長唐一林向大會提交的《關於發展新三板市場的建議》，7月12日獲得了證監會的回復。證監會表示，正積極研究「三類股東」(資管計劃、契約私募、信託計劃)作為擬上市企業股東的適格性問題。針對部分新三板掛牌公司存在「三類股東」的問題，證監會並未在IPO申請即受理階段設置差別性政策，已有多年存在「三類股東」的擬上市企業提交IPO申請並獲受理。同時，鑒於「三類股東」作為擬上市企業股東涉及發行人股權清晰等發行條件及相關信息披露要求，目前證監會正積極研究「三類股東」作為擬上市企業股東的適格性問題。

對於新三板掛牌企業直接轉板或開通IPO綠色通道的制度設計，需統籌市場公平與監管秩序，審慎研究推進。對於設立精選層的建議，目前的創新層也存在不太穩定的問題，下一步將進一步完善市場分層的制度與方法，為眾多掛牌企業提供差異化的制度供給。

點評：三類股東問題近期是市場關注的一個熱點。上交所實際上是把「三類股東」等同於「持股平台」，更關注存續期問題。而證監會強調了「三類股東作為擬上市企業股東的適格性問題」，將這一熱點問題上升到法律層面。

【證監會發布雙創債試點意見 分層以來首項差異化制度】證監會近日發布了《關於開展創新創業公司債券試點指導意見》。「雙創債」屬於公司債券的一個子類別，允許非公開發行的「雙創債」設置轉股條款，滿足多元化的投資需求。雙創債發行主體範圍包括創新創業公司、募集資金專項投資於創新創業公司的公司制創業投資基金和創業投資企業。試點初期，將重點支持兩類公司發行「雙創債」，一類是註冊或主要經營地在國家「雙創」示範基地、全面創新改革試驗區域、國家綜合配套改革試驗區、國家高新技術產業園區等創新創業資源集聚區域內的公司，另一類是新三板創新層掛牌公司。胄天科技、天圖投資等公司已成功發行「雙創債」，聖泉集團、豐電科技等10餘家公司也搶抓時機，早早披露了「雙創債」發行預案。

點評：證監會的最新表態，預示著今後「雙創債」將步入常規發行。試點初期將重點支持新三板創新層企業，也被認為是新三板分層以來兌現的首項差異化管理制度。

【愛威科技IPO上會遭否集郵套利要小心】7月12日證監會公告稱愛威科技IPO未獲通過，保薦機構中信建投證券。愛威科技主要從事醫療檢驗儀器及相關配套試劑與試紙條的研發、生產和銷售；2015年2月5日，愛威科技掛牌新三板。愛威科技擬於深交所創業板公開發行不超過1700萬股，募集資金3.32億元，擬全部用於醫療檢驗設備和配套試劑耗材規模化生產及研發中心建設項目。發審委會議對愛威科技提出詢問的主要問題集中在毛利率、是否涉及商業賄賂及存貨等問題。

點評：新三板市場的IPO集郵策略遭遇了一個又一個黑天鵝事件，現在對標的的選擇要特別小心，否則就要踩雷。

【樂視危機波及多家新三板公司兩家公司申請摘牌】持續發酵的樂視財務危機不僅對A股多家公司和投資機構造成影響，也波及了新三板市場。多家與樂視系有業務往來或投資關係緊密的新三板公司受到較大影響，而中郵基金因旗下8只產品重倉樂視網股票或損失慘重。樂視控股作為第一大股東的網酒網成為酒類電商新三板掛牌公司中首家申請摘牌的企業。6月26日終止在新三板掛牌的維衡精密，樂視移動是其第一大客戶。除此外，樂視系還在新三板入股了6家企業，分別為芝蘭玉樹、睿信傳媒、詠聲動漫、喜悅動漫、布丁股份、永樂文化。

點評：正是網酒網此前公布的一份股權質押公告，揭開了賈躍亭背後的債務負擔。多家掛牌企業受樂視資金鏈影響，「風口浪尖」上的樂視正從新三板市場中消逝。

【生物識別應用爆發多家新三板企業布局】近年來，生物識別市場保持了高速穩定的發展。新三板從事生物識別領域的公司共計16家，13家企業2016年實現了營收增長，11家實現了歸屬掛牌公司股東凈利潤的同比增長。去年營業收入超過1億的共有5家公司，分別是海鑫科金、奔凱安全、文達通、聖點科技與智慧眼。2016年的營收分別為6.16億元、4.07億元、2.57億元、1.12億元、1.02億元，均實現了30%以上的高增長。

點評：最近十分火爆的無人零售模式所運用的就是生物識別中的人臉識別技術。實際上，支付寶已經開通了刷臉登錄功能。生物識別除了安全性之外，速度與便利性也是一個很重要的因素。

寵物概念依依股份啟動IPO

【杜海濤任第三大股東 掌中飛天申請掛牌】2017年2月9日，杜海濤以每1元出資額3.37元的價格持有掌中飛天股份16.67萬股，佔總股本的8.6%，系第三大股東；董事長兼總經理汪磊控制公司67.34%的股份。掌中飛天主要從事手機遊戲及其他軟體的研發、推廣和銷售，近期向股轉系統提交了掛牌材料。杜海濤還投資了兩家掛牌新三板的企業津之源和分享時代。三家「杜海濤概念股」中，分享時代以2099.8萬元的凈利潤居首位，掌中飛天去年盈利398萬元居第二位；唯一虧損的企業津之源，去年實現營業收入2370.78萬元，業績虧損205.63萬元。

點評：影視明星熱衷於投資或參股新三板企業，杜海濤的戰果是兩家企業去年實現盈利一家虧損，目前看起來還不錯。

【賣寵物墊營收6.3億依依股份衝刺IPO】依依股份近日正式宣布啟動IPO，公司主營兩塊業務，一是成人護理產品的生產和銷售，另外一塊業務則是針對寵物的護理，產品主要包括寵物墊、寵物尿褲、寵物濕巾等。業績快速增長，2014-2016年依依股份營業收入分別為4.6億、5.9億、6.3億；凈利潤分別為202.3萬、1962.4萬和4095.5萬，凈利增長高達20倍。寵物墊佔到營業收入的87.2%。

點評：寵物概念行業整體盈利能力較強，依依股份2016年業績位居新三板寵物行業首位。目前A股二級市場上與寵物相關的上市公司稀少，公司滿足中小板上市的財務條件，成功上市估值大幅上漲的可能性較大。

「一周」往期回顧

7月第1周：股轉官員總結上半年改革情況，深交所發揮一線退市監管職能

6月第4周：股轉修訂投資者適當性細則，調整現行新三板投資者門檻

6月第3周：股轉嚴查募資規範使用 新三板股權質押預警

6月第2周：年報披露摘牌大限將近 股轉開出史上最大「罰單」

6月第1周：A股市場減持新規發布 新三板擬IPO面臨考驗

5月第4周：制度建設爭先，股轉推進差異化信息披露

5月第3周：創新層大調整正式開啟，私募整改大限倒計時

5月第2周：鄧映翎稱流動性解決方案將擇期推出

5月第1周：「三類股東」企業IPO審核迎轉機，股轉政策或將陸續出台

4月第4周：新三板首入證券法，創新層面臨首次大考驗

4月第3周：新三板測試大宗交易和集合競價，掛牌閘口正在收緊

4月第2周：股轉呼籲創新層企業耐心等待政策落地

4月第1周：新三板私募做市開啟在即

「阿甘 live」上期主題：腦機結合：人類只有一個選擇，成為AI（戳下圖⬇️ ⬇️ ⬇️ 查看）

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