英倫金融「原油交易策略」：美國活躍鑽機數增幅放緩，油價仍盤踞

英倫金融：上個交易日，原油價格終止過去兩日下跌，升超過百分之1。 石油輸出國組織與其他產油國，雖然決定延長減產協議，不過減產幅度令部分投資者失望。 油價此前受影響，跌近百分之5。有分析認為是反應過度，油價因而反彈。 紐約期油以每桶49.8美元收市，升90美仙，升幅百分之1.8，是一星期來最大。倫敦期油收市報52.15美元，升69美仙，升幅百分之1.3。 英美兩國假期休市前，油市交投疏落。總結上星期，紐約期油跌百分之1.1，倫敦期油跌百分之2.7。從供應面看， OPEC延長減產協議九個月至2018年三月底，OPEC減產承諾的兌現率超預期達到95%以上，不過非OPEC兌現情況不甚理想，而美國國內頁岩油產量預期持續增加，川普主張放鬆能源生產限制，未來美國產量的劇增甚至可能超出市場想象，限產協議的正式生效鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國頁岩油生產的恢復力度超預期，若擴大減產規模將令OPEC利益進一步受損，協議存在難以為繼的可能性。從需求面看，歐美政局動蕩，全球經濟復甦難言一帆風順，原油需求似有見底回升跡象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效，油價從低位有所回升，市場觀望產油國兌現減產承諾的具體情況，以及權衡頁岩油增產的影響，油價維持在45到55美元區間內寬幅拉鋸，延長減產落實后油價因利好出盡而跌向50美元下方，急跌后稍有回穩。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或美國頁岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看49.28,47.05，阻力看50.57,52.20。目前OPEC決定延長減產協議九個月，減產規模維持不變，非OPEC兌現承諾存疑，頁岩油增產坐享其成，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 美國陣亡將士紀念日假期、端午節假期、英國春季銀行假期，無重要數據公布

2) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：

A)首觸50.57適量淡倉，目標50.00,49.28

B)上破50.57適量好倉，目標51.38,52.20

C)跌穿49.28適量淡倉，目標48.22,47.35

D)首觸47.35適量好倉，目標48.22,49.28

油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復甦緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震蕩，但由於最新公告的頁巖氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫后短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。

【重要支持及阻力】

弱 中 強

阻力 50.57 52.20 53.76

支持 49.28 47.35 45.53

【環球市況焦點及分析】

上周五市場焦點在美國的GDP數據，結果美國向上修正了第一季度的GDP數據，暗示美國經濟放緩程度並沒有人們原先想象中那麼嚴重，美元順勢反彈，議論六月加息的聲音悄然響起，不過川普通俄門引發的政治不確定性，仍然是個變數。美股大致持平，標普500與納斯達克指數續創歷史新高;美債收益率持穩，投資組合月末重新平衡對國債的買盤，抵消美國首季GDP上修幅度大於預期的影響。美元指數震蕩偏強， 反彈至97.5水平附近靠穩，金銀收漲，假期前夕資金青睞避險品種。原油方面，油價強勢反彈，先前OPEC如預期延長減產協議九個月並維持減產幅度不變，貝克休斯數據顯示，美國活躍鑽機數連增十九周，至最近二十一個月新高，但環比增幅略有放緩。本周市場焦點當屬美國最新的五月非農就業報告，預計新增非農就業人數約20萬左右，時薪環比增長可能放慢，失業率持平，繼續維持充分就業的狀態。周一是美國的陣亡將士紀念日，同時亦是英國的春季銀行假期，的端午節假期，料交投清淡。數據方面，在美國，預計個人收支均有不同程度的增長，核心PCE物價稍低於2%，諮商會消費者信心穩定，成屋簽約銷售指數上揚，ADP就業人數小幅增加，初請持穩，非農生產力終值不變，ISM製造業PMI穩中略增，營建支出止跌回升，非農就業報告表現尚可。預計加拿大GDP大致持平。在歐洲，預計歐元區經濟景氣向好，CPI及PPI持平，失業率保持高位，Markit製造業PMI向好;德國CPI持穩;法國GDP小幅增長;英國Markit製造業PMI輕微下滑。在亞太區，預計官方製造業PMI小幅走低。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙烏地伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復甦理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。

英倫金融【原油】：美國活躍鑽機數增幅放緩，油價回暖仍盤踞50美元下方。1)首個即市策略，跌破49.28，目標48.22,47.77，突破可追47.05,46.33。2)反之，升穿50.57可適量造多，看51.38,52.20，突破追53.00,53.42。3)最後一個策略，目前OPEC決定延長減產協議九個月，不過非OPEC兌現承諾存疑，頁岩油增產坐享其成，美國庫存狀況左右短期波動，以52.20-53.76區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。

【紐約股市】紐約股市個別發展。標準普爾五百指數與納斯達克指數，都是連續第七個交易日上升，並連續第二日創收市新高。 道瓊斯工業平均指數跌2點，報21080點。標普五百指數升不足1點，報2415點。 美國首季經濟增長向上修訂，加上消費品股有買盤，美股受支持。不過健康護理股與地產股有沽盤，影響大市由高位回落。 標普五百指數連升第七個交易日，維持2月份來最長升浪，並連續第二日創收市新高。 道指早段跌32點后反彈，下午早段最多倒升近10點，其後再度下跌，收市結束過去六個交易日上升，全日高低相差42點。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。

【美元指數】 美元匯價受經濟數據支持，英鎊則急跌。 美國首季經濟增長上調，美元受支持，美匯指數曾經升至一星期來高位。 英國調查顯示，執政保守黨民望領先工黨幅度大幅收窄。英鎊受影響，兌美元曾經跌百分之1.2，是一月份來最大跌幅，觸及一個月來低位。美國下星期一假期前，匯市交投疏落。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。

【現貨原油分析】

【技術面分析】 技術上，前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效，油價從低位有所回升，市場觀望產油國兌現減產承諾的具體情況，以及權衡頁岩油增產的影響，油價維持在45到55美元區間內寬幅拉鋸，延長減產落實后油價因利好出盡而跌向50美元下方，急跌后稍有回穩。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。

黃金回調分析：

近期波浪回調 重要黃金回調

阻力 53.76

阻力 52.20

阻力 50.57

支持 49.28

支持 47.35

支持 45.53

陰陽燭形態：

4小時 日圖 周圖

形態 超跌反彈 區間震蕩 區間震蕩

頂底形態及均線分析：

弱 中 強

阻力 前期高位50.57 前期高位52.20 前期高位53.76

支持 前期低位49.28 前期低位47.35 前期低位45.53

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。

【指數及外匯市場對油價關注事項】

----, 美元指數升穿99.89, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓

----, 美元指數跌破95.89, 中, 0.3美元, 美元乏力回調則油價受惠

----, 美股升穿22000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠

----, 美股跌破20000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓