餘額寶縮減規模了？！我們還能不能放心地把錢放餘額寶？

近日，喵叔聽到一則消息：天弘基金計劃大幅削減個人投資者投資餘額寶貨幣市場基金的金額上限，由目前的100萬元人民幣調降超過一半。

也就是說，餘額寶最多只能放50萬了，可是再看一眼餘額寶最近的收益，從3%多一路飆升至4%以上，明顯會有更多的人去投餘額寶，為啥偏要在這時候降低上限呢？

會不會是假消息？支付寶對這個問題也一直不予回復，彷彿是默認了。

說實話，50萬的額度對大多數人已經夠用了，畢竟餘額寶主要用於消費，理財是順便的。而喵叔則更關心在利率明顯上漲的時候，為啥要降低額度呢？這中間到底出了什麼問題？我們是不是不能放心地在餘額寶投錢了？

對此網友們紛紛猜測，總結出兩個原因：一是為了不給央行去槓桿添麻煩；二是看到了貨幣市場基金潛在的風險，提前縮減規模，避免擠兌危機，美國版『餘額寶』—Paypal（貝寶）就是前車之鑒。

1、第一個原因，銀行同業存單是餘額寶主要投資品之一，銀行同業存單是銀行的一種融資手段，其目的就在於給更多人借錢，賺取利差。

什麼是「銀行同業存單」？

簡單來說，就是中小銀行的一種融資手段。比如當你買了某中小銀行的同業存單后，這家中小銀行就獲得了你的資金，之後它會拿你的這筆資金去購買收益更高的資管或理財產品。而這些資管和理財產品的投資標的是債券或借款，借款通常是一些在銀行借不到錢的個人或公司，雖然這些資產對應著高收益率，但是也意味有著更高的風險。

所以，購買同業存單的人越多，意味著流到市場上的錢越多，而這個錢是銀行「借」來的，這無形間放大了槓桿。

越多人購買同業存單，意味著更多的錢流到市場，放大了槓桿，顯然跟國家去槓桿政策相悖。餘額寶縮減自身規模，也算是避免了更多的錢流入影子銀行，似乎有點道理？

2、那麼我們再來看第二個理由，餘額寶存在擠兌風險嗎？

餘額寶作為貨基的一種，數據顯示它擁有3億多草根投資者，且人均投資金額在3800元左右。投資金額非常分散，且幾乎沒有百萬級的投資人，理論上出現大規模撤資的可能性很小。

所以安全性基本可以保證。（但這並不代表零風險，一旦餘額寶收益下降，或者市場出現更好的替代品，引發大量投資人撤資，導致資金鏈斷裂也不是不可能。只是可能性較小而已。）

從這一點考慮它安全性很高，但是我們再來看看貨基原本的投資期限：貨幣基金的投資期限一般都在1年以內，平均期限是120天。

餘額寶目前採用的是T+0贖回，也就是當日贖回甚至是秒贖回。在少則幾個月，多則一年的投資期限約束下，餘額寶很難說不存在期限錯配的問題。

什麼是期限錯配？

舉個簡單的例子，你這個月10號要交房租了，但是你的唯一收入是這個月15號才發的工資，你的現金流入流出不匹配了，就產生了期限錯配。

期限錯配的優點就在於通過拉長投資期限，增加收益，但缺點在於資金鏈脆弱，會數倍放大資金鏈斷裂風險。所以，從投資方式來看，餘額寶客觀上是存在擠兌風險的。

餘額寶提前預見了這種潛在危機，做出縮減規模的舉措可以理解。

那我們到底還能不能投餘額寶？

有業內人士透露，在餘額寶投資超過五萬的投資人都不到百分之一，達到五十萬的恐怕就更少了。正如文章開頭喵叔所說，很多人把餘額寶當的是一個消費工具，更像是一個零用錢包，而不是理財投資平台。

所以從100萬減到50萬，和我們大多數人基本無太大關係，對個人和平台來說反而更安全可靠。

另外，如果你有50多萬元，還會甘心把錢放在利率只有4%的餘額寶嗎，喵叔所在的票票喵平台就有高達15%的收益，即使只會用餘額寶的小白也能投，為啥還要死盯著餘額寶呢？