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Snap首次跌破17美元發行價,與Facebook相伴相生還是落為下一個Twitter?

自3月初上市后,Snap的股價像經歷了過山車,曾一度飆升至24美元,前不久卻跌至發行價17美元。不過,Snap最終還是沒有撐住,股價跌破了發行價。

美國當地時間7月10日,自稱相機公司的Snap的股價最低跌至16.95美元,收盤價為16.99美元,跌幅比達1.11%。這是Snap的股價首次跌破17美元的發行價,意味著公司的股票不再受到投資人的追捧,而此前Snap還曾被列入美國最有發展前景的幾大初創公司之一。今年上市后,Snap的市值最高曾上漲至330億美元,成為自2014年阿里巴巴上市以來美國規模最大的IPO。如今,Snap的市值已經下跌至199億美元。

很多投資人在大筆購入新上市公司股票后,都期望可以得到豐厚的回報。從2014年到2016年,那些選擇上市的公司的股市表現都要高於標準普爾500指數,但這次購入Snap股票的投資人可能要面臨損失了。

對於上市公司來說,股票跌破發行價也是很常見的事情,而且這也並不意味著Snap的股價會一路跌下去。來自Dealogic的數據顯示,截止7月7日,今年在美國上市的公司中,有45%的公司的股價在某些時候跌破了發行價。其中,仍然有1/3的公司的股價低於發行價。

事實上,網易當初在美國上市當天,股票就跌破了發行價。如今,網易的股票一路上揚,市值也跟著一路看漲,成為門戶網站中發展最好的一個。回到2012年,Facebook上市首日的收盤價也只比發行價38美元高一點點,而且第二天的收盤價就跌破了發行價。此後大概花費了一年多的時間,Facebook的股價才回到當初的水準。從過去五年的股價走勢來看,Facebook的股價一路飆升,周一收盤價為153.50美元。

除了Facebook,Twitter也遭遇了同樣的處境。自首次正式發行后,Twitter兩年內的股價一直都高於發行價26美元。但在2015年8月,Twitter的股價首次跌破了發行價。遺憾的是,在這之後Twitter股價的回升空間很小,而且過去很長時間以來都以跌破發行價的價格進行交易。從過去幾年的股價走勢來看,Twitter的股價一路走低,周一收盤價為18.08美元。

Facebook和Twitter兩家公司的股票走勢,反應了兩家公司的未來發展能力。不知道Snap會成為前者還是後者?

Snap的股價跌破發行價讓人意外,這是因為今年的股市以及公司IPO情況都表現良好。來自Dealogic的數據顯示,截止7月7日,今年在美國上市的公司的股價要普遍高於發行價11%,並且科技股的漲幅要大於19%。與此同時,今年以來標準普爾500指數上漲約8%。不過即便在這樣的大環境下,最近上市的Blue Apron還是遇到了一些麻煩。

2016年,美國科技公司上市情況十分不明朗。2017年,這種情況可能會有所改善,目前估值超過10億美元及以上的初創公司的數量多達160個。根據一些銀行和證券交易所的數據,這些公司有的可能會選擇在今年下半年上市,但很多超大型估值的公司還在觀望中。

在Snap上市之前,投資人就曾質疑公司的增長潛力以及提高每位用戶營收的能力,但上市后的股價表現確實超過了預期。自Snap發布首份財報后,公司的股價又開始下跌(5月11日,跌幅達到21%)。除了持續的虧損外,受Facebook以及Instagram強勢進攻的影響,Snapchat新用戶增長情況也受到很大的影響。6月15日,Snap的股價跌至發行價17美元。

最近,Credit Suisse Group AG的分析師Stephen Ju將Snap的目標價從30美元調至25美元,他認為Snap每位用戶的盈利能力相比以前還會放緩。另外最近Snap的股價還將迎來波動,因為到這個月底很多員工的股票鎖定期馬上就到了。



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