興業投資黃金周評：Fed鷹派黃金負重 英脫歐談判或成黃金救兵?

Fed鷹派黃金負重 英脫歐談判或成黃金救兵?

上周美聯儲在利率決議上實現了今年以來的第二次加息，但是美聯儲鷹派加息令市場意外，導致國際現貨黃金走勢疲弱基本維持一周前的回撤走勢，黃金上周累計下挫1.2%，略微持穩於1250一線上方;白銀跌勢更慘烈，跌幅近3%，金銀都為連續第二周下挫。

美聯儲在6月的利率決議上加息25個基點至1.0%-1.25%，這符合市場預期。但美聯儲在聲明中卻公布了詳細的縮表計劃。美聯儲將在今年開始實施縮表，通過減少到期證券本金再投資的方式，逐步縮減美聯儲的證券持有，縮表起步上限為每月100億美元。市場此前預期美聯儲將鴿派加息，表達對未來經濟前景的擔憂等。可美聯儲的表態令市場吃驚。且在之後的耶倫講話中，耶倫表達了對美國經濟前景樂觀的態度。美元指數也因此一度探底回升，收復當日大部分的跌幅，令黃金重挫至1260整數關下方。

美國上周還公布了一系列重要的經濟數據，可整體上表現並不出色。比如，美國5月CPI月率下跌0.1%，核心CPI年率增長1.7%，創2.15年5月以來的新低。表明美國通脹提升還較疲軟。美國「恐怖數據」——零售銷售月率下跌0.3%，降幅創2016年1月以來的最大。美國5月新屋開工月率下降5.5%，為連續第三個月下跌，刷新八個月低位。這些數據都令市場質疑美國未來經濟的增長。所以上周美聯儲雖然鷹派加息，但依舊難以反彈，保持在低位震蕩。

黃金上周的下跌主要是來自美聯儲未來加息預期的壓力。由於美聯儲在加息之後維持今年加息三次的預期，並給出縮表計劃。耶倫的講話更是淡化了市場對通脹放緩的擔憂，導致黃金多頭失望，並進一步擴大跌幅。而上周美國大部分不及預期的數據一定程度上限制了黃金的跌幅，於上周周末前持穩。

本周市場的消息面較清淡，數據方面基本沒有重要事件公布。不過本周會有多位美聯儲官員發表重要講話，包括杜德利、票委埃文斯、副主席費希爾以及卡普蘭等等。這些官員的講話將透露美國未來經濟前景和對加息的看法，有助於幫助投資者知道美聯儲內部官員的鷹鴿的陣營，或對美元走勢產生指引，料影響金價。

還有北京時間周一下午17:00，英國和歐盟之間的正式談判將拉開序幕。英國大選產生懸浮議會，首相特蕾莎.梅失去多數黨席位令脫歐前景充滿變數。目前黃金並沒有出現很大波動。可今日只是脫歐談判的開始，如果進程中雙方難以達成共識或是出現意外的話，市場的避險情緒有望增強，同時美聯儲加息預期已基本在金市消化，預計黃金將迎來反彈。但如果沒有特別大的意外的話，預計本周黃金有震蕩偏弱的走勢傾向。

技術上，周圖連續兩周錄得上影響較長的陰燭，暗示上方壓力沉重，金價跌至50周均線(1260一線)下方將有進一步下挫的動能。日圖上周呈現沖高回落的走勢，5/10日均線呈死叉，震蕩下跌至1260下方，接近1250水平，本周關注匯價是否將下破1250，若有效下破將加速下行。本周主要可採取逢高做空的策略，但在英國正式脫歐前還需保持謹慎態度。支持關注1245/1240，阻力關注1262/1270。