觀察：鋼價抽血的大棋局你讀懂了嗎？

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文章來源：蘭格鋼鐵網

導讀：市場賦予了不同的角色，有的是兔子，有的是狼。對於兔子而言，焦慮不會提升存活幾率，不斷思考，提升認知水平才是出路。而太多的絕頂聰明的狼，利用錯誤認知和心裡最常見的缺陷，完成了多次獵殺。

文/陳冠達

現貨已瘋，期螺前一天還是最低價收盤，后一天就變最高價收盤，這麼神奇的走勢在各種類型的金融市場也不算很多見。忽然間各路分析齊刷刷又從低看2700，轉眼高看3500了。

昨天價格大漲而並不是多頭主動拉高價格導致，反而是因為空頭大肆平倉完成的，筆者估計有兩種可能：之前鋼廠鎖利潤空單，因為月底銀行MPA大考收貸因素，擇利出逃，因為空單減持非常有規律，盤中減倉並不是踩踏式出逃，減持席位的倉單數量也基本相同；徐翔寧波敢死隊打法，利用對鎖單大量減持空單，抬高價格，然後在幾個交易日里吸引散戶追多，再擇機掩護多頭高位出貨。

至於哪一種接近真相或者都不是，筆者並無十足把握，但僅憑一兩個交易日的轉換就燃爆瘋狂的氣氛，殊不知周圍還是冷風四起呢。

01

有個美聯儲在搗亂？用不用甩它？

今日凌晨，讓世界金融市場為之關注的美聯儲加息靴子終於落地，但可以明確兩件事：此次加息是在超出外界預期的偏鷹派，措辭強硬；提前明確了縮表的日程（縮表實際是從源頭減少了美元的投放），威力猛於加息。

很多人認為加息的利空兌現后即是利好，加息純屬意料之中，市場已經習以為常。然而，市場可能也低估了6月加息所蘊含的長趨勢意義。

濃妝淡抹總相宜，越是習以為常，越是不應淡忘。

下圖是美國今年3月第一次加息后，期螺的走勢，也是3.15走出大陽線后開始築頂，之後長達一個月的下跌，但與這次不同的是，大背景上，央行並未像3月那樣馬上跟隨美聯儲「變相加息」；再者，上次期螺價格接近現貨價，而這次接近成本價。但以史為鑒，風險不可不防。

02

有隻手不停的摸 有多爽？

市場當下還是「政策市」，尤其十九大就要在秋季召開，在這之前一切都是以維穩為主，並以提升到國家戰略高度。

股市雖一地雞毛，但也得扶住，供給側改革口號已經喊了一年多了，似乎效果不如預期，如果因為目前攀升的債務問題，加之國企（鋼廠）利潤偏低，那麼在股市裡多家股權質押的紅線一旦觸碰，引發踩踏，帶來的後果不可想象，同時也宣告了供給側改革的失敗。

從這個角度來看，為了在十九大之後更好的貫徹供給側改革，這隻手的願望就是不會讓價格暴跌產生鏈式反應，但不代表不跌。

目前來看，效果是不錯的，據統計數據顯示，2017年1月份至4月份，大中型鋼企累計實現利潤總額329.06億元，超過2016年全年盈利規模。

03

割韭菜陣地的轉移 他比你急

資本外流的口越扎越緊，出個國換點美元現在各種盤查，全國房地產高位鎖住30多億資金的流動性，股市就像阿斗，資本就像憋急了尿的小孩，只要找到噓噓的地方就行。

證監會副主席方星海一改去年11月底對期市的口吻，鼓勵某些品種做市商制度，加大盤活交易，甚至加快了原油期貨的上馬，同鋼價一樣（鋼與與鐵礦的定價權之爭詳見文章《觀察：細思恐極 鋼礦互懟的中美新對峙》），也是基於國家層面的定價權戰略考慮，同時也承接了在國內洶湧的資金泄洪口，一石二鳥。2015年的股災還歷歷在目，這就在加槓桿的期市裡翻波逐浪了，韭菜們想好了嗎？

04

有件事必須得知道 褲帶要紮緊了

5月的M2同比增速繼續大降至9.6%，創出歷史新低，這也是央行在美聯儲加息后沒有馬上跟隨的重要原因，因為已經提前縮表了，貨幣創造活動已經大幅放緩，至少今年紮緊腰帶的日子來了。

從新發布的5月經濟數據來看，3月份的投資增速還高達9.4%，到5月份就降到了7.9%，大幅放緩，細分來看，5月房地產投資同比增速7.4%，較4月小幅回落，也是17年以來首次出現回落。5月基建投資同比增速13.1%，較4月的17.4%大幅回落，而5月新開工面積增速也從4月10.1%下滑至5.2%。

基本沒太多支持鋼價大漲的因素，當然數據的反應不會馬上在鋼價中體現，往往會有后滯。

從技術圖形上看，期螺走勢還未完全掙脫頭肩頂右肩膀的走勢範疇，上方3，160元/噸是重要的壓力位，如果突破（短時突破不算），那麼上行通道將被打開。但這樣價格直接頂上去，反而不好，筆者更願意看到先卧倒，再上漲的格局，而且更容易過前方的多重頂，現在頂上去一旦面臨上方的三重頂再被打下來，世界一片漆黑，好日子總會有盡頭的。