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觀察:鋼價抽血的大棋局你讀懂了嗎?

觀察:鋼價抽血的大棋局你讀懂了嗎?

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文章來源:蘭格鋼鐵網

導讀:市場賦予了不同的角色,有的是兔子,有的是狼。對於兔子而言,焦慮不會提升存活幾率,不斷思考,提升認知水平才是出路。而太多的絕頂聰明的狼,利用錯誤認知和心裡最常見的缺陷,完成了多次獵殺。

文/陳冠達

現貨已瘋,期螺前一天還是最低價收盤,后一天就變最高價收盤,這麼神奇的走勢在各種類型的金融市場也不算很多見。忽然間各路分析齊刷刷又從低看2700,轉眼高看3500了。

昨天價格大漲而並不是多頭主動拉高價格導致,反而是因為空頭大肆平倉完成的,筆者估計有兩種可能:之前鋼廠鎖利潤空單,因為月底銀行MPA大考收貸因素,擇利出逃,因為空單減持非常有規律,盤中減倉並不是踩踏式出逃,減持席位的倉單數量也基本相同;徐翔寧波敢死隊打法,利用對鎖單大量減持空單,抬高價格,然後在幾個交易日里吸引散戶追多,再擇機掩護多頭高位出貨。

至於哪一種接近真相或者都不是,筆者並無十足把握,但僅憑一兩個交易日的轉換就燃爆瘋狂的氣氛,殊不知周圍還是冷風四起呢。

01

有個美聯儲在搗亂?用不用甩它?

今日凌晨,讓世界金融市場為之關注的美聯儲加息靴子終於落地,但可以明確兩件事:此次加息是在超出外界預期的偏鷹派,措辭強硬;提前明確了縮表的日程(縮表實際是從源頭減少了美元的投放),威力猛於加息。

很多人認為加息的利空兌現后即是利好,加息純屬意料之中,市場已經習以為常。然而,市場可能也低估了6月加息所蘊含的長趨勢意義。

濃妝淡抹總相宜,越是習以為常,越是不應淡忘。

下圖是美國今年3月第一次加息后,期螺的走勢,也是3.15走出大陽線后開始築頂,之後長達一個月的下跌,但與這次不同的是,大背景上,央行並未像3月那樣馬上跟隨美聯儲「變相加息」;再者,上次期螺價格接近現貨價,而這次接近成本價。但以史為鑒,風險不可不防。

02

有隻手不停的摸 有多爽?

市場當下還是「政策市」,尤其十九大就要在秋季召開,在這之前一切都是以維穩為主,並以提升到國家戰略高度。

股市雖一地雞毛,但也得扶住,供給側改革口號已經喊了一年多了,似乎效果不如預期,如果因為目前攀升的債務問題,加之國企(鋼廠)利潤偏低,那麼在股市裡多家股權質押的紅線一旦觸碰,引發踩踏,帶來的後果不可想象,同時也宣告了供給側改革的失敗。

從這個角度來看,為了在十九大之後更好的貫徹供給側改革,這隻手的願望就是不會讓價格暴跌產生鏈式反應,但不代表不跌。

目前來看,效果是不錯的,據統計數據顯示,2017年1月份至4月份,大中型鋼企累計實現利潤總額329.06億元,超過2016年全年盈利規模。

03

割韭菜陣地的轉移 他比你急

資本外流的口越扎越緊,出個國換點美元現在各種盤查,全國房地產高位鎖住30多億資金的流動性,股市就像阿斗,資本就像憋急了尿的小孩,只要找到噓噓的地方就行。

證監會副主席方星海一改去年11月底對期市的口吻,鼓勵某些品種做市商制度,加大盤活交易,甚至加快了原油期貨的上馬,同鋼價一樣(鋼與與鐵礦的定價權之爭詳見文章《觀察:細思恐極 鋼礦互懟的中美新對峙》),也是基於國家層面的定價權戰略考慮,同時也承接了在國內洶湧的資金泄洪口,一石二鳥。2015年的股災還歷歷在目,這就在加槓桿的期市裡翻波逐浪了,韭菜們想好了嗎?

04

有件事必須得知道 褲帶要紮緊了

5月的M2同比增速繼續大降至9.6%,創出歷史新低,這也是央行在美聯儲加息后沒有馬上跟隨的重要原因,因為已經提前縮表了,貨幣創造活動已經大幅放緩,至少今年紮緊腰帶的日子來了。

從新發布的5月經濟數據來看,3月份的投資增速還高達9.4%,到5月份就降到了7.9%,大幅放緩,細分來看,5月房地產投資同比增速7.4%,較4月小幅回落,也是17年以來首次出現回落。5月基建投資同比增速13.1%,較4月的17.4%大幅回落,而5月新開工面積增速也從4月10.1%下滑至5.2%。

基本沒太多支持鋼價大漲的因素,當然數據的反應不會馬上在鋼價中體現,往往會有后滯。

從技術圖形上看,期螺走勢還未完全掙脫頭肩頂右肩膀的走勢範疇,上方3,160元/噸是重要的壓力位,如果突破(短時突破不算),那麼上行通道將被打開。但這樣價格直接頂上去,反而不好,筆者更願意看到先卧倒,再上漲的格局,而且更容易過前方的多重頂,現在頂上去一旦面臨上方的三重頂再被打下來,世界一片漆黑,好日子總會有盡頭的。

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