日前,瑞士信貸(Credit Suisse)資深投資策略分析師Robert Parker指出,在地緣政治風險上升之際, 購買黃金、日元、債券是規避風險的不錯方式。
Parker表示,隨著政治風險升溫,到了對沖股票組合風險的時候了。
Parker認為:「從2、3年的角度看,全球股票市場還很不錯。但是從2、3個月的角度看,我想我們已經意識到了風險,比如歐洲政治危機,比如我們對川普沒有兌現承諾的失望。我們還不要忘記亞洲的地緣政治問題(朝鮮發射導彈)。」
他還指出:「過去兩周,我們還看到美國股市的一個有趣現象。在那個市場里,股民散戶一直將錢變成股票,但是機構投資者卻將錢從股市中套現出來。」
他說:「不要對股市調整感到驚訝。」
Parker認為美國股市上漲原因之一天然對立於風險厭惡:美債實際收益率一直都沒有多少吸引力。
他預計,到今年6/7月間,美國通脹率將在2.5%左右,和10年美債收益率一致。
「所以,實際債券收益率接近於0。債券市場低收益使得資金流入了證券市場。為什麼美債收益率這麼低呢?原因是他們買債券是為了買一種保障。」
此外,Parker認為,購買VIX指數,或者恐懼指數(Fear Index)是最具吸引力的對沖方式。購買日元也是一個不錯的對沖方式,因為日本投資者在規避風險的時候,總是將資金匯回國內。
瑞士信貸資深亞太外匯投資分析師Heng Koon How表示,現在日本經常賬戶出現盈餘。而且今年迄今為止,每周都有資金流入日本。他認為未來日元將會升值。
但Heng認為,另一個常見對沖工具-黃金目前表現不是很好。他表示,好的規避風險策略是購買歐元標價的黃金產品,他指出,未來幾個月歐洲的多場政治選舉讓歐元的政治風險凸顯。