中信證券凈利接近腰斬 券商2016年整體業績顯弱態

3月22日晚間，中信證券發布2016年財報。營收和利潤等多項財務指標均同比大幅下滑，其中，備受關注的自營業務延續了上半年慘淡狀況，證券投資業務營業收入更是同比下降72.30%。

不過，中信證券和國泰君安這兩家龍頭券商均未在2016年年報中披露自營業務投資的細節。

財報顯示，2016年中信證券實現營業收入380.02億元，同比下降32.16%；歸屬於母公司股東的凈利潤人103.65億元，同比下降47.65%。公司總資產5974.39億元，歸屬於母公司股東的凈資產1426.96億元，財務槓桿率3.18倍。

受到2015年上半年牛市的基數過高影響，2016年券商整體表現均顯弱態。證券業協會統計數據顯示，2016年129家證券公司實現凈利潤1234.45億元，同比下滑49.57%。

中信證券利潤同比下降47.65%略好於行業。但其包括自營業務在內的證券投資業務慘淡卻是不爭的事實。證券投資業務2016年實現營業收入48.86億元，同比下降72.30%。

值得注意的是，2016年上半年，自營業務的巨額虧損為中信證券上半年業績大幅下滑的主因之一。而半年報中披露的其所持股票信息均在年報中沒有再具體披露。

2016年上半年，中信證券自營業務所持股票的賬面虧損，加已售出股票的實際虧損合計曾高達55.64億元。其前十大重倉股中車（601766.SH）等九隻被套牢。年報中則不再有其持有股票的明細披露。

但根據其2016年年報，合併財報主要項目附表，以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產看，截至2016年12月31日，中信證券所持有所有股票的公允價值合計為323.98億元，而初始投資成本合計為345.78億元。意味著股票虧損為21.8億元。

中信證券表示，2016年公司繼續推進股票自營戰略轉型。繼續摸索多策略的自營模式，「成效良好」。

全年分業務條線來看，2016年，中信證券經紀業務實現營業收入121.12億元，同比下降44.22%；資產管理業務實現營業收入71.61億元，同比下降7.29%；

而證券承銷業務實現營業收入52.54億元，同比增長16.17%；其他業務實現營業收入人民幣85.89億元，同比增長94.34%。其他業務營收同比大幅增加主要得益於大宗商品交易。

從市場份額來看，中信證券主要業務仍在行業中佔據優勢地位。其中，股權融資主承銷、境內併購、受託資產管理、融資融券、新三板發行業務的市場份額分別為11.76%、14.15%、10.5%、6.67%、10.15%，均名列行業第一；債券主承銷和代理股票基金交易的市場份額分別為2.55%和5.72%，排名行業第二。

近期公布年報的券商中，國泰君安在2016年實現營收257.6億元，同比下滑31%；凈利潤98.4億元，同比下滑37%。國泰君安表示，這一水準已經好於行業平均水平。

長江證券則在2016年實現營業收入58.57億元，較上年同期減少31.09%；歸屬於上市公司股東的凈利潤為22.07億元，同比減少36.84%。