這家銀行代銷P2P產品 保本保息卻暴露三風險

作為傳統銀行向互聯網領域的拓展與延伸，近幾年來，直銷銀行呈現爆髮式增長，各家銀行紛紛跑馬圈地，但其後就迎來了產品同質化嚴重、各自定位不清晰等問題，如何另闢蹊徑差異化發展成為擺在各家直銷銀行面前的難題。

在激烈的競爭面前，有中小銀行開始卸下曾經的謹慎與偏見，嘗試尋求與互聯網金融公司合作，在其直銷銀行代銷互金平台的產品。近日，記者發現，廣東南粵銀行直銷銀行上線四款名為「南粵e融」的理財產品，預計年化收益率在8.20%~9.09%之間，遠高於一般的直銷銀行理財產品，對投資者頗有吸引力。那麼這種產品合規嗎，南粵銀行的創新是值得效仿的嗎？

兜底措施一點不兜底

由於預期年化收益率最高達9.08%，這四款「南粵e融」產品在南粵銀行的直銷銀行上相當惹眼。披露的產品信息顯示，上述四款產品是一家名為「上海閃閃金服」的P2P公司提供的資產，融資人為閃閃金服推薦的、審核合格的新車/二手車分期用戶，該類用戶是信用記錄良好、收入確定的汽車消費者，融資款用於購買新車/二手車，擔保方式為車輛抵押/過戶，還款來源是融資人的個人收入。此外，閃閃金服提供全額本息保障和按揭車輛責信險的理賠保障（按揭車輛均安裝某品牌衛星定位防盜系統，並向人民財產保險股份有限公司投保產品責任保險）。

除閃閃金服外，記者還發現，「南粵e融」系列產品還有另一家名為「深圳旺金金融」的合作公司，該公司是P2P平台投哪網的運營者，其為南粵銀行的直銷銀行提供的資產項目的融資用途是生意資金周轉。擔保方式和閃閃金服的產品類似。

那麼這種明確表示由資產提供方提供「全額本息保障」的行為是否是一種變相的兜底與承諾保本呢？對此，業內人士有不同的看法。渥金CEO沈英俊表示，這種行為只是第三方平台增加了擔保，但是如果互金平台的擔保超過了其自身的擔保能力，最後也會存在不能兌付的問題。不過銀行應該評估壞賬率，結合擔保方對應的擔保能力來設計產品。

有多年銀行從業經驗的慢錢CEO范里浪則直言，對於不明就裡的投資者而言，這種提供的所謂兜底協議只不過是一種形式上的保證，更多的是一種心理安慰。一旦平台出現問題，投資者同樣投訴無門。

事實上，南粵銀行直銷銀行在產品信息上明確平台擔保的做法並不符合當前監管層對互金平台的界定。根據銀監會去年發布的「8·24」整改文件《網路借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》的規定，網貸平台被嚴格限定為信息中介，沒有設計金融產品的服務權利。而北京等地在落實細則時明確指出，禁止平台設立風險準備金為其增信。

所謂風險準備金模式，即P2P平台建立一個資金賬戶，從每筆借款中提取一定比例資金放入該資金賬戶，當借款出現逾期或違約時，平台會（有條件地）用該賬戶資金償付投資人。

這樣一來就意味著平台不可暗示兜底行為。而互金平台是否可以為銀行代銷提供擔保，以何種名義的資金進行擔保目前仍是空白。

創新中的三大風險看過來

應該說在互聯網金融監管細則未落地之前，直銷銀行在創新業務的探索過程中牽手互聯網金融進行產品代銷的確有些新意，但需要規避的風險同樣不少。

不少互金平台人士向《投資者報》記者表示，對於銀行選擇合作平台的標準並不清楚。從南粵銀行的選擇來看，既有投哪網這類深圳業內排名靠前的平台，也有閃閃金服這種異地、名不見經傳的公司，這就要求銀行首先在選擇平台時需要嚴格風控。畢竟互金平台不是持牌機構，在現有的監管指導要求之下，平台的資質、規模、股東方背景、合規情況等均需要考察。

其次，根據上面提到的《網路借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》規定，同一自然人在同一網路借貸信息中介平台的借款餘額上限不得超過人民幣20萬元，在不同網路借貸信息中介機構借款總額不超過人民幣100萬元；同一法人或其他組織在同一網路借貸信息中介機構平台的借款餘額上限不超過人民幣100萬元，在不同網路借貸信息中介機構平台的借款餘額上限不超過人民幣500萬元。

限額的規定正是不少平台努力轉型的目標，近期因「大標」著稱的紅嶺創投宣布退出網貸行業，同樣與其難以轉身做小額資產有關。

值得注意的是，南粵銀行與閃閃金服合作中的一款產品總額度則為22.6萬元，已經超過當前的監管限額。不過因互金專項整治延期，在當前並不算違規。不過有受訪者表示，希望通過與銀行合作可以解決大標限額的問題，突破網貸當前對個人在同一平台融資不得超過20萬元的限額。

第三，南粵銀行與互金平台的合作是否合規仍是一個問題。對此，業內看法並不相同。范里浪向《投資者報》記者表示，由銀行代銷互金平台產品的模式在當前並不多見，商業銀行代銷的一般都是持有金融牌照的機構發行的產品。而南粵銀行代銷的產品很有可能是其項目資產本身是南粵銀行直接放款，通過互聯網金融證券化之後再進行代銷。

不過在沈英俊看來，對於互金平台來講，能夠有多元化的資金來源是好的，未來不管是P2P還是金服應該會成為金控集團的一部分，持牌經營是趨勢，未來不同的牌照或將會對應不同的專業方向和監督力度。

記者試圖就上述疑問採訪南粵銀行，但遺憾的是，截至記者發稿並未得到回復。

此外，雖然南粵銀行未透露代銷互金產品的費率，但顯而易見的是，互金的小額分散等問題決定了銀行收益不會比代銷基金、證券等金融產品高，卻要承擔同樣的服務成本與巨大的聲譽風險。有分析人士認為，南粵銀行仍積極布局互金產品的動力可能在於以較高的理財收益來吸納互聯網客戶，培養客戶群。

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來源 | 整理自投資者報

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