大摩：下半年原油市場將向好

產油國去原油庫存的進展一直並不順利，經合組織(OECD)原油庫存在2017年初不降反升，目前錄得四個月連續下降，但值得警惕的是下降速度已經開始放緩，不過未來降庫存將持續，最難熬的將是2018年。

OPEC月報最新數據顯示，經合組織商業石油庫存4月為30.05億桶，較3月的庫存僅降0.08億桶，較5年均值高出2.51億桶。

投行摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，季節性需求上漲意味著石油庫存在今年餘下時間可能會下降，主要是在第三季度。不過這種降幅將在2018年出現扭轉，因為美國原油產量增長，加之產油國減產協議到期后產量上升。

該行還指出，這意味著石油庫存不會下降至五年均值水平附近，預計到2017年底全球石油庫存將下降至39.3億桶，但到2018年底將反彈至41億桶，除非美國石油鑽井大幅下滑。

該行進一步指出，OPEC在2018年可能需要繼續維持目前的石油產量配額以阻止庫存繼續增長，甚至需要加大減產力度，使得庫存回落至五年均值附近。

PVM Oil Associates策略師Tamas Varga也表示：「根據供需平衡，仍然看好下半年走勢。即再平衡將在下半年開始，我仍然不會放棄這個想法。」

「但是，如果奈及利亞和利比亞的產量按照目前的速度回升，那麼，我可能要開始改變主意，」Varga稱。