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美元牛市步入尾聲 這才是值得「爆買」的資產

美元牛市步入尾聲 這才是值得「爆買」的資產

瑞信報告稱,美元走勢趨於進入一個循環周期——牛市持續6-7年而熊市持續9-10年,目前美元可能正在進入熊市,預計在未來12個月時間裡美元指數將下跌2.5%。

本文部分摘自騰訊證券,金十數據綜合報道,轉載請註明來源。

目前美元的周線圖顯示,上周美元出現看漲的反轉信號。下圖顯示了美元近期正在測試重要的雙重支撐位——短期交易區間的底部和下降通道的底部,而每周的相對強弱指標(RSI)也顯示美元出現超賣現象;加之周二公布的美國JOLTS職位空缺數據創歷史新高,美指應聲上漲,令美元多頭為之一振。

不過,在朝鮮局勢升級后,周三美元震蕩下跌。而瑞士信貸集團的董事總經理兼全球股票策略師賈斯瓦提(Andrew Garthwaite)及其領導下的分析師團隊在周二發布的一份研報中則表示,目前美元可能正在進入熊市。該團隊指出,儘管目前投機者還沒有徹底看跌美元,但這給了美元看空情緒進一步惡化的空間。

美元指數已經下跌至一年多以來的最低水平,並在7月份整體走低,這意味著該指數自2011年以來首次連續五個月遭遇下跌。而歐元兌美元匯率則已上漲至兩年半以來的最高水平,因歐元區的經濟數據有所改善,而且歐洲央行釋放出縮減資產購買計劃的信號。

美元指數追蹤一攬子全球貨幣的匯率變動,其中歐元所佔權重是最大的,高達一半以上。瑞士信貸集團的股票策略師預計,在未來12個月時間裡,美元兌歐元和日元匯率的降幅將是最大的,預計都將達到3%,而相比之下整體上的美元指數則預計將下跌2.5%。

而從更長時間維度來看,賈斯瓦提指出,美元走勢趨於進入一個循環周期——牛市持續6-7年而熊市持續9-10年。追溯到最近出現的美元牛市,剛好是從2011年中到今年1月,持續時間接近6年,按照上述規律,2011年開啟的美元牛市即將走向尾聲,而後進入長達9-10年的熊市,跌幅或達43%,接近1995-2002年的美元熊市跌幅。

同時,瑞信指出,美元走軟,對於那些對歐洲市場有很大敞口的美國企業最為有利。根據賈斯瓦提的預測,美元指數每下跌10%,就意味著美國企業的每股收益將會增加5%左右,因從標普500指數的成分股公司來看,這些公司的銷售額有42%左右都來自於美國以外市場。美元匯率下跌意味著,美國企業生產的產品對於其他國家的買家來說將會變得便宜。

賈斯瓦提指出,在標普500指數內部,科技股對美國以外市場的敞口是最大的,其銷售額有59%都來自於這些市場。今年迄今,科技股已經累計上漲了23%以上,是標普500指數表現最好的一個板塊,追蹤這個板塊的交易所交易基金VanEck Vectors Semiconductor ETF年內也上漲了22%。

因此,美元走軟將給科技板塊帶來一場「順風」,幫助其延續跑贏大市的表現。若接下來美元步入長期熊市,科技股有望迎來一波持久的漲勢,尤為值得投資者關注。

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