收評：滬指跌0.7%險守3100點 個股集體殺跌

==本文導讀==

中金在線訊 滬指今日再度殺跌，盤中一度失守3100點整數關口，再創新低，考驗年線支撐，個股呈現普跌態勢，高送轉概念逆市走強，市場賺錢效應不佳，操作上應控制倉位。截至收盤，滬指跌0.78%，報收3103點；深成指跌1.21%，報收10024點；創業板跌1.08%，報收1818點。從盤面上看，氟化工、高送轉、機場航運等板塊漲幅居前；大飛機、煤炭、軍工、小金屬、農機化工新材料等板塊跌幅居前。滬股通凈流出7.7億，深股通凈流入5.7億。

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行情：滬指跌0.7%險守3100點 個股集體殺跌

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「打新」基金配置標的曝光 加倉股票減持債券

油氣類QDII基金業績慘遭墊底 市場現抄底跡象

迷你公募買不起1平北京學區房？單日管理費1.2元

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社保基金長期重倉股曝光：堅守12股超3年 獲超額收益

公募灰色4月：首現發行失敗 6隻基金宣布清盤！

「摘星脫帽」概念股走強 多隻基金押中獲利

滬指跌0.7%險守3100點 個股集體殺跌

中金在線訊 滬指今日再度殺跌，盤中一度失守3100點整數關口，再創新低，考驗年線支撐，個股呈現普跌態勢，高送轉概念逆市走強，市場賺錢效應不佳，操作上應控制倉位。截至收盤，滬指跌0.78%，報收3103點；深成指跌1.21%，報收10024點；創業板跌1.08%，報收1818點。從盤面上看，氟化工、高送轉、機場航運等板塊漲幅居前；大飛機、煤炭、軍工、小金屬、農機化工新材料等板塊跌幅居前。滬股通凈流出7.7億，深股通凈流入5.7億。

「打新」基金配置標的曝光 加倉股票減持債券

A股持續弱勢震蕩，個股風險不斷釋放，在業內人士看來，「打新」仍是目前具備較高吸引力的投資方式。事實上，嗅覺「靈敏」的機構資金也更偏好「打新」基金，據悉，多數「打新」基金實質為機構定製。而基金公司仍在積極布局「打新」產品，通過「固收+股票底倉+『打新』」，加上對沖策略，來尋求多樣化收益來源。

「打新」基金規模縮小

種種跡象顯示，「打新」基金的規模開始向「10億」以下集中。據方正證券統計，從基金一季報來看，近七成的「打新」基金規模在10億以下。

在業內人士看來，從「打新」增強角度來看，「打新」基金規模越大反而會攤薄收益，委託人天然有動力收縮「打新」基金的規模，轉而投向定製規模更小的偏股型基金或量化對沖基金作為「打新」基金的殼。

不過，「打新」基金整體業績依舊不錯，據華創證券統計，「打新」基金一季度平均復權凈值增長率在1.5%左右，如果按照不同規模劃分，5 億以下規模凈值增長2.4%，5億-10 億規模的「打新」基金平均凈值增長率在1.5%，10億-15 億在1.1%左右，15 億以上則在0.9%左右。

從資產配置的角度而言，業內人士認為，「打新」基金產品依然會存在，只是規模趨序成為主流。

華創證券認為，在委外贖回的趨勢背景下，「打新」基金的規模料將收縮，對股市而言，這些基金本身股票持倉佔比不高，而且一般也不會拋售底倉，影響不大；對債市而言，可能會有影響，但相對債券委外的贖回影響要小得多。

不過，「打新」基金也同樣面臨定製化基金的新問題，即單個委託人的佔比不能超過50%。在方正證券分析師看來，新規的限制增加了新進資金的難度，但同時也使得原先的委託人在撤出資金時再三思量。

加倉股票減持債券

從「打新」基金今年一季度的操作來看，其股票持倉明顯增加，同時對債券進行了減持。

據方正證券統計，一季度5億-10億規模的「打新」基金的平均股票持倉從11.3%增加到17.3%，10億-15億規模的「打新」基金的平均股票持倉從6.4%增加到10%。

從股票底倉的配置來看，「打新」基金依舊偏好以大盤藍籌股作為底倉，此外，在過去一個季度「順勢而為」，大幅增持了消費白馬股。具體而言，對於伊利股份 、貴州茅台 、格力電器 、歐菲光 、大族激光 、歌爾股份等個股增持較多。

就債券的配置而言，今年一季度「打新」基金債券持倉佔比相比去年四季報繼續減少。「打新」基金減持利率債和信用債，大幅增持同業存單。據悉，同業存單占債券持倉比重上升至20%以上，接近短融佔比。

4月以來，隨著監管進一步趨嚴，政策文件密集出台，債券收益率再次上行，並突破前期高點。華創證券認為，監管作為核心因素對債市的影響還未結束，債市收益率還將繼續上行，作為「打新」基金的主要配置品種，債市下跌將會一定程度上影響到「打新」基金的收益和規模。

公募基金積極布局

從基金公司旗下「打新」產品的規模來看，部分基金公司可謂「大手筆」進行布局，據悉，深圳兩家大型基金公司旗下「打新」基金規模獨佔鰲頭，均超過350億。

而從持有人佔比來看，不少「打新」基金機構投資者持有佔比超過70%，業內人士透露，不少「打新」基金是機構定製。

此外，不少基金公司仍在積極布局該類產品。據悉，近期，較為亮眼的一類「打新」策略採用「固收+股票底倉+『打新』」的模式，同時在此基礎上添加了對沖策略以對沖大盤風險。

當前的「固收+」策略公募基金以「打新」基金為主，但與之前不同的是，在「打新」取消預繳款后，「打新」基金規模有所下降。因此，「打新」基金除了「打新」之外，部分基金開始了對底倉的管理。據悉，海富通富睿就是一隻可以通過「打新」、固定收益、底倉管理等多樣化獲取收益來源的基金產品。

事實上，除了「打新」策略帶來的增強收益之外，該類基金的另一部分收益構成來自於底倉的增值，即基金經理和團隊對於股票以及固收類資產的管理能力。(投資快報)

油氣類QDII基金業績慘遭墊底 市場現抄底跡象

今年以來港股和美股市場表現強勁，投資於海外市場的QDII基金獲得不俗收益表現，反觀油氣類QDII基金產品，今年以來業績慘遭墊底。不過北京商報記者注意到，儘管一季度部分油氣類QDII基金業績表現不如人意，但仍頗受投資者青睞，部分油氣類QDII基金在一季度獲得較大基金份額凈申購，油氣類QDII基金抄底跡象顯現。

同花順iFinD數據顯示，今年一季度，華寶興業標普石油天然氣上游股票指數基金(LOF)獲得14.88億份的凈申購，截至一季度末，上述基金產品的規模達到32.31億元，然而，北京商報記者注意到，去年一季度，華寶興業標普石油天然氣上游股票指數基金(LOF)的收益率虧損幅度達9.8%，僅次於國泰大宗商品配置基金-9.83%的收益率，低於同期QDII基金產品平均水平15個百分點。

與華寶興業標普石油天然氣上游股票指數基金(LOF)相類似，工銀瑞信國際原油基金(LOF)一季度業績表現差強人意，卻反而獲得投資者增持基金份額，數據顯示，今年一季度收益虧損幅度達到7.1%的工銀瑞信國際原油基金(LOF)實現336.87億份的凈申購，截至今年一季度末，基金規模為2365.76億元。

值得一提的是，今年以來，多家基金公司似乎看好油氣類QDII基金產品的投資價值，展開積極布局。同花順iFinD數據顯示，今年以來，嘉實原油基金(QDII-LOF)、廣發道瓊斯美國石油開發與生產指數基金(QDII-LOF)相繼成立。

對於未來原油市場走勢，博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示，5月開始隨著隱性庫存(海上浮倉)的下降，減產的效果將逐漸在顯性庫存(美國原油庫存數據)中顯現，目前美國原油庫存已連續兩周下降，但汽油庫存出現上升，市場對供給過剩的疑慮還未消除，但隨著5月消費旺季的逐步到來，預計或將加快原油和汽油庫存的回落。再加上5月減產延長預期的催化，因此油價或有一定上漲空間。

不過，盈碼基金研究員楊曉晴存有不同觀點，她表示節前川普改令加大油氣開採，天然氣原油價格將會受到一定的壓力；此外，6月美聯儲存在加息預期，以美元計價的包括原油在內的大宗商品價格承壓。所以二季度原油油氣類投資標的反彈概率不大。

北京商報記者 崔啟斌 王晗

迷你公募買不起1平北京學區房？單日管理費1.2元

基金報記者 何夕 季豹

一隻「迷你」公募基金買不起一平米的北京學區房？這可不是玩笑，而是真事！一平米北京最好學區的學區房要15萬甚至更高，而目前最小的「迷你」公募基金只有14萬。

最小的「迷你」公募基金一天管理費只有1.2元，在大城市正規一點早餐店一根油條也要1.5元或2元起，更別提「國際大牌」KFC的油條了！

一天管理費1.2元

目前最小的公募基金是創金合信尊利純債，該基金2017年一季度末的基金份額只剩14.85萬份，資產凈值只有14.24萬元，環比去年年底減少了5萬多元。

去年年底時該基金的近20萬元資產還能在北京買一平米的學區房，現在已經買不起了。

據北京房天下2017年1月的數據統計，北京市重點學區房最高價前10名中，有7所位於西城區，其中，宏廟國小、皇城根國小和奮鬥國小學區房最高均價都突破17萬元/平方米，排名第10的中關村三小學區房最高均價達到14.8萬元/平方米。

按照目前14萬多的資產規模計算，該基金年管理費費率為0.3%，對應一年的管理費約為427元，摺合到每天1.2元。

一天1.2元在大城市可以做什麼？正規一點的早餐店的一根油條也買不到，2元起價的捷運也坐不起！

委外走了，高管基金經理還在

為何該「迷你」公募基金規模如此之小？和近一年多金融市場的熱點委外投資有很大關係！

2016年2月成立時創金合信尊利純債基金規模為2億元，2016年中期和三季度末規模接近3億元，但在2016年第四季度大幅下降到只有不足20萬元。

2016年中報和年報顯示了該基金的持有人結構，2016年中期時該基金的3億份中，機構持有佔比為99.97%，個人只持有10萬份，佔0.03%。從持有人結構來看，該基金疑似「委外基金」。

但到了2016年年報時，該基金的19.89萬份全部為個人投資者持有，其中基金公司員工持有了11.17萬份，佔比為56.17%。

值得注意的是，基金公司高管和基金經理在2016年年底還持有該基金，持有的份額都是0到10萬份之間。

綜合來看，該基金就是機構的委外資金走了，留下了基金公司高管、基金經理和員工還在堅守！

三條出路，究竟路在何方？

擺在「迷你」公募基金前面的主要有三條路可以走，第一條是轉型為其他類型開放式基金，另一條是再找兩個或以上機構資金合起來繼續做委外，第三條就是終止基金合同，即「清盤」！

按照基金運作管理辦法的規定，非發起式開放式基金如果連續60個工作日出現持有人數量不滿200人或基金資產凈值低於5000萬元，需向證監會報告並提出相關方案，如轉換運作方式、與其他基金合併或者終止基金合同等，並召開基金份額持有人大會進行表決。

顯然，創金合信尊利純債基金規模早已低於5000萬元，該基金在2017年一季報中表示：「基金已連續60個工作日基金資產凈值低於5000萬元，根據《公開募集證券投資基金運作管理辦法》的有關規定，基金管理人已向證監會報告並提出解決方案。」

從上述的三條道路來看，轉型的道路需要基金公司選准新的，適合廣大投資者的產品道路，而不是以前的主要面向委外資金的產品策略。

基金公司若想該基金繼續做委外基金，則需要至少找兩家機構資金合在一起運作。

根據監管層2017年3月的最新規定，基金公司要採取風控措施確保基金單一投資者持有比例不超50%。這就意味著，該產品如果繼續做機構委外業務，則需要至少兩家機構投資者合在一起去申購該基金，才能保證滿足這一條監管新規。

第三條道路是「清盤」，此前已有部分委外基金管理規模低到一定程度后，主動選擇進行「清盤」處理的，該基金是否採用這種方式，還要看監管層批准后的解決方案如何。 (基金報)

社保基金長期重倉股曝光：堅守12股超3年 獲超額收益

社保新進31股且持股超千萬

根據上市公司一季報前十大流通股東數據，654隻股票出現社保基金身影。調倉動向顯示，104隻新進，171隻增持，199隻減持，另有180隻股票與去年年末相比，持股數未發生變化。

社保基金新進股中，31隻持股數超過1000萬股，化學、石化油服、巨石排名前三。

化學社保基金新進持有6500萬股，占流通股本的1.32%，全國社保基金四一三組合和全國社保基金一零三組合入圍第四和第五大流通股東。

石化油服社保新進持有5626萬股，占流通股本的2%，全國社保基金一一二組合和全國社保基金一一一組合今年一季度現身第七和第八大流通股東名單。

全國社保基金五零四組合持有巨石5124萬股，持股比例為2.11%，新進成為第五大流通股東。

社保新進股持股比例顯示，4月以來收穫兩成漲幅的次新股開潤股份，全國社保基金四零四組合和全國社保基金一零二組合分別位列第一和第三大流通股東，累計持股數278萬股，占流通股東的比例高達16.65%，排名居首。此外，賽福天、海利得、艾派克等社保持有流通股本的比例均超過4%。

近八成社保新進股首季利潤增長

數據寶統計，整體來看，今年一季度上市公司平均凈利潤增幅19.86%，654隻社保重倉股凈利潤增長20.65%，略高於上市公司整體水平。值得一提的是，社保新進股一季度凈利潤翻番，業績優勢顯著。

具體來看，104隻新進股中，80隻一季度凈利潤同比增長，佔比接近八成，其中，29隻股票業績翻番。

例如，被2隻社保基金新進持有的衛星石化，一季度凈利潤暴增百倍。由於公司生產裝置運行穩定，開工率高，下游需求較好，產品銷量穩定，今年上半年凈利潤預計增長3315.94%至3775.78%。

除此之外，2隻社保基金共同青睞的開潤股份今年一季度營收、利潤雙雙大幅增長。全國社保基金一零七組合和全國社保基金四零三組合同時入圍前十大流通股東的雲天化，一季度業績實現扭虧為盈。

社保堅守12股超過3年 獲超額收益

通常而言，社保基金投資以穩健著稱。社保基金堅持長期投資、價值投資和責任投資的理念，按照審慎投資、安全至上、控制風險、提高收益的方針進行投資運營管理，確保基金安全，實現保值增值。根據全國社會保障基金理事會去年公布的基金年度報告，基金自成立以來年均投資收益率為8.82%。

數據寶根據歷史數據監測顯示，12隻股票前十大流通股東名單連續出現社保基金身影，持有期超過3年。

這12隻社保壓箱底的股票分佈於8個申萬一級行業，防禦型板塊醫藥生物和食品飲料相對扎堆，分別包含4隻和2隻。此外，房地產、公用事業、傳媒、化工、計算機、輕工製造等6個板塊均有1隻股票社保持有期超過3年。

目前來看，社保持有期限最長的當屬華僑城A，全國社保基金一零四組合自2011年三季度入圍前十大流通股東以來，至今年一季度末已連續持有23個季度。同仁堂和伊利股份均被全國社保基金一零四組合連續持有21個季度，持股超過5年。中南傳媒自2012年半年度開始，社保基金持有長達20個季度。值得一提的是，中小板股啟明星辰、永新股份，以及創業板股迪安診斷社保基金持有時間均超過3年。

進一步梳理髮現，社保持股期限與超額收益率具有較為明顯的相關性。持股超過3年的12隻股票，社保持有期間平均漲幅超越大盤78個百分點，除2隻跑輸指數外，逾八成股票跑贏大盤；持有2年至3年的股票，平均跑贏大盤13個百分點；持有1年至2年的股票，平均跑贏大盤5個百分點；相比之下，持有期1年以下的股票，整體走勢略微弱於大盤。證券時報

公募灰色4月：首現發行失敗 6隻基金宣布清盤！

基金報記者 劉宇輝

股債雙熊公募基金流年不利，近期首次出現公募基金髮行失敗的案例，整個行業為之震動，首例發行失敗案也充分暴露出當前新基金髮行面臨的巨大困難。而同樣令人震驚的是，自4月18日到4月28日短短11天時間裡，竟然有多達6隻公募基金宣布終止合同，進入清算程序，成為史上公募基金清盤最為密集的時期。

表1：4月公告清盤的公募基金

在本輪清盤潮中，最新發布清盤公告的是天弘鑫安寶保本基金，4月18日，天弘基金髮布《關於天弘鑫安寶保本混合型證券投資基金基金合同終止及基金財產清算的公告》，在4月24日第一個保本周期到期后，結合市場情況，無法根據《關於避險策略基金的指導意見》關於避險策略基金的運作機制進行調整，不再滿足保本基金存續的要求，將根據《基金合同》的規定終止並進入清算程序。

隨後的4月22日和4月24日，博時基金和新華基金也先後發布旗下博時招財一號大數據保本基金和新華阿里一號保本基金合同終止及基金財產清算公告，和天弘鑫安寶一樣，這兩隻保本基金同樣因為保本周期到期后無法滿足避險策略基金的有關要求，從而根據基金合同的規定進入清算程序並終止運作。而在4月初，中海安鑫寶1號保本混合型基金也因為到期不滿足新規要求而清盤。而根據基金報此前報道，今年共有33隻保本基金到期，而其中有9隻基金合同中未設置轉型條款，從而面臨到期清盤的壓力，除了上述四隻到期清盤的保本基金之外，還有創金合信聚財保本等5隻基金尚未到期。

而在近期清盤的6隻基金中，除了保本基金因為受到新規限制和本身合同未設置轉型條款而清盤之外，另外三隻清盤的則全部是迷你基金因為觸發了合同約定的清盤條款而終止合同。4月25日，海富通基金髮布《關於海富通穩進增利債券型證券投資基金(LOF)基金合同終止及基金財產清算的公告》，「鑒於自本基金合同生效以來，本基金近日已出現連續60個工作日基金資產凈值低於3000萬元的情形。為維護基金份額持有人利益，根據基金合同約定，不需召開基金份額持有人大會，本基金管理人應終止本基金合同並依法履行基金財產清算程序」。

海富通穩進增利債券基金3月底規模為2048萬元，去年底規模為2161萬元。一季報中披露，海富通穩進增利基金自2016年12月28日至2017年3月31日，已連續超過六十個工作日出現基金資產凈值低於五千萬元的情形，海富通基金因此根據基金合同規定採用清盤的方式解決。

4月26日，諾安基金公告諾安裕鑫收益兩年定期開放債券型終止合同，「基金登記機構於2017年4月24日完成對本基金在本次開放期最後一日(即2017年4月21日)申購、贖回業務申請的確認，業務確認后本基金基金資產凈值為3737萬元，已觸發了《基金合同》中約定的本基金終止條款。為維護基金份額持有人的利益，根據《基金合同》有關規定，無須召開持有人大會，基金將終止並依據基金財產清算程序進行財產清算」。由於近年來定期開放基金大量增加，這些基金到期后如果遭遇大額贖回而申購較少的情形，也都將面臨較大的清盤壓力。

4月28日，摩根士丹利華鑫基金髮布公告，截至2017年4月27日，旗下摩根士丹利華鑫滬港深新價值基金已連續60個工作日基金資產凈值低於5000萬元，滿足基金合同約定的前述終止條件，因此根據基金合同約定進入基金財產清算程序，而不需召開基金份額持有人大會。這也是又一起觸發合同清盤條款突然終止合同的非保本基金。

近年來新基金大量發行，基金數量已經突破4000隻並還在不斷增多。但受到基礎市場不佳、普通投資者申購意願不強、一些機構集中贖回等因素影響，基金的迷你化問題日趨嚴重。不僅是上述三隻清盤的迷你基金，還有一大批公募基金規模持續低於5000萬元的清盤線，面臨著持續的清盤或轉型壓力。

一季報顯示，截至一季末，創金合信尊利純債、新沃通盈、信誠月月支付、諾德雙翼債券、長安泓澤純債、天治研究驅動、嘉實穩豐純債等基金的規模均不足400萬元，其中規模最小的創金合信尊利純債凈值規模竟只有14萬元，還不如一個散戶！根據一季報，創金合信基金已向證監會報告並提出解決方案。

一些迷你基金規模長期低迷，而一些基金去年底規模達數十億元，但在一季度遭遇了巨額贖回，一下子淪為迷你基金。4月份一些基金同樣因遭遇巨額贖回出現凈值異動，在大贖回之後，實際所剩規模已然不多。可以說，隨著股市和債市再度走弱，公募基金面臨的不僅僅是投資壓力，更難應付的機構的集中贖回和不斷出現的迷你基金處置難題。

傘形信託基金專戶合謀：證監會再曝牛散5億操縱市場大案

基金報記者 何夕

日前，證監會公布了一則操縱市場交易案，朱康軍控制陳某明等42人的49個賬戶(以下簡稱賬戶組)，操縱鐵嶺新城和中興商業的股價，獲利2.68億元，除了使用證券公司的普通賬戶和信用賬戶以外，還有基金專戶和信託賬戶。

證監會發布的《證監會行政處罰決定書(朱康軍)》中顯示，2013年9月9日至12月26日期間，鐵嶺新城共有72個交易日，朱康軍控制的賬戶組有67個交易日在交易鐵嶺新城，以集中競價為主、大宗交易為輔的方式進行買賣，在2013年10月23日至12月26日期間，賬戶組持有的股份數量占無限售流通股的比例一直在10%以上，更有34個交易日的持股比例在20%以上。同時，通過連續買賣和賬戶組之間的自成交的方式操縱鐵嶺新城的交易價格和交易量，獲利179790286.3元，約1.8億元。

類似的手法，在2013年1月4日至2014年5月26日期間，朱康軍集中資金優勢、持股優勢，利用賬戶組，連續買賣中興商業，並在其控制的賬戶之間進行交易，影響中興商業的交易價格和交易量，獲利88020998.57元，約0.88億元。

證監會指出，朱康軍操控股價的行為有相關資金賬戶資料、證券賬戶交易流水、銀行賬戶資料、證券交易所提供數據、借款合同、其他涉案人員提供的情況說明及當事人詢問筆錄等證據證明，依據《證券法》第二百零三條的規定，決定沒收朱康軍違法所得2.68億元，並處以2.68億元罰款。

朱康軍控制的49個賬戶中有一個為西藏同信證券「華寶信託有限責任公司—時節好雨16號—思考7號A3集合資金信託」賬戶，是一隻傘形信託產品。此前，鮮言的34.7億元史上最大罰單案件中，涉及了14個傘形信託賬戶。

值得注意的是，在這起市場操縱案中，基金專戶再次涉案。資料顯示，朱康軍控制的49個賬戶中有長信基金—工商銀行—長信—大宗交易2號資產管理計劃，雖然是長信基金公司的專戶，但實際由朱康軍控制，意味著這僅僅作為通道存在。

而就在不久前，證監會披露的另外一起市場操縱案中，長安基金-光大銀行-王耀沃賬戶、江信基金-光大銀行-胡麗群賬戶、財通基金-上海銀行-胡麗群賬戶也成為王耀沃操縱股價的工具，基金專戶運營亂象頻發。詳情見基金報4月14日微信《基金專戶亂象令人震驚！平安興業閃崩竟是專戶乾的，更驚人的是三家專戶淪為客戶操縱市場的通道》

朱康軍操縱的賬戶組具體包括：

(1)方正證券廣州興盛路證券營業部「陳某明」普通賬戶和信用賬戶；

(2)東莞證券杭州丹楓路證券營業部「杭州錦亮實業有限公司」「柯某勇」「祝某華」普通賬戶；

(3)浙商證券仙居環城南路證券營業部「浙江省仙居縣正威機械製造有限公司」「柯某軍」普通賬戶；

(4)華西證券杭州學院路證券營業部「凱恩集團有限公司」普通賬戶；

(5)方正證券杭州中河中路證券營業部「凱恩集團有限公司」信用賬戶；

(6)中信證券上海淮海中路證券營業部「凱恩集團有限公司」普通賬戶和信用賬戶；

(7)中信建投證券「長信基金—工商銀行—長信—大宗交易2號資產管理計劃」賬戶；

(8)西藏同信證券「華寶信託有限責任公司—時節好雨16號—思考7號A3集合資金信託」賬戶；

(9)中信建投證券寧波曙光路證券營業部「陳某」「吳某峰」普通賬戶；

(10)東方證券杭州體育場路證券營業部「陳某莉」普通賬戶；

(11)華安證券重慶建新東路證券營業部「戴某華」「歐某洪」「譚某成」「周某榕」普通賬戶和「歐某洪」信用賬戶；

(12)國聯證券常州通江大道證券營業部「高某芳」「談某平」「楊某飛」「鄭某琴」「鍾某娟」普通賬戶和「談某平」「鍾某娟」信用賬戶；

(13)中信證券(浙江)衢州新橋街證券營業部「黃某珍」普通賬戶；

(14)國海證券成都神仙樹北路證券營業部「黃某碧」「王某貴」普通賬戶；

(15)中信證券(浙江)台州市府大道證券營業部「蔣某明」「林某川」「張某駿」普通賬戶；、(16)中信建投證券深圳深南中路證券營業部「李某」普通賬戶；

(17)太平洋證券廣州金穗路證券營業部「李某子」普通賬戶；

(18)民生證券上海谷陽北路證券營業部「劉某遠」普通賬戶；

(19)廣發證券杭州天目山路證券營業部「呂某」普通賬戶；

(20)申銀萬國證券上海滬太路證券營業部「馬某蘭」普通賬戶；

(21)財通證券麗水北苑路證券營業部「倪某柳」普通賬戶；

(22)國海證券濟南濟安街證券營業部「任某蒙」「王某燕」普通賬戶；

(23)齊魯證券杭州求是路證券營業部「王某炳」普通賬戶；

(24)恆泰證券杭州鳳起路證券營業部「王某明」「徐某兒」普通賬戶；

(25)申銀萬國證券寧波甬江大道證券營業部「王某翔」普通賬戶；

(26)國元證券台州世紀大道證券營業部「王某鵬」普通賬戶；

(27)中山證券杭州楊公堤證券營業部「楊某廉」普通賬戶；

(28)國聯證券鎮江南門大街證券營業部「張某」普通賬戶。

朱康軍具體操縱情況如下：

一、朱康軍利用實際控制的賬戶交易「鐵嶺新城」

2013年9月9日至12月26日，「鐵嶺新城」共有72個交易日。在此期間，朱康軍集中資金優勢、持股優勢，利用賬戶組，連續買賣「鐵嶺新城」，並在其控制的賬戶之間交易「鐵嶺新城」，影響「鐵嶺新城」交易價格和交易量。具體情況如下：

(一)集中資金優勢和持股優勢

2013年9月9日至12月26日，朱康軍控制賬戶組，以大宗交易和集中競價交易方式買入「鐵嶺新城」258，493，682股，買入金額2，286，855，858.32元。其中，以大宗交易方式買入「鐵嶺新城」161，626，323股，買入金額1，374，720，516.57元；以集中競價交易方式買入「鐵嶺新城」96，867，359股，買入金額912，135，341.75元。以集中競價交易方式賣出「鐵嶺新城」183，919，378股，賣出金額1，760，743，335.13元。

在上述72個交易日內，朱康軍控制的賬戶組持股數量占該股無限售條件流通股的比例在10%以上的有46個交易日，佔總交易日的63.89%；持股比例在20%以上的有34個交易日，佔總交易日的47.22%。2013年10月23日至12月26日期間，賬戶組持股比例一直在10%以上。2013年11月22日，賬戶組持股比例達到最高的26.97%。

(二)連續買賣「鐵嶺新城」

在上述72個交易日中，朱康軍控制的賬戶組有67個交易日交易「鐵嶺新城」，佔總交易日的93.06%。其中，65個交易日存在集中競價交易。在集中競價交易中，賬戶組買入成交量占當日該股市場成交量的比例(以下簡稱買入成交佔比)在10%以上的有28個交易日，佔總交易日的38.89%；買入成交佔比在20%以上的有23個交易日，佔總交易日的31.94%；買入成交佔比在30%以上的有15個交易日，佔總交易日的20.83%；買入成交佔比在40%以上的有10個交易日，佔總交易日的13.89%；買入成交佔比在50%以上的有4個交易日，佔總交易日的5.56%。2013年10月24日，賬戶組買入成交佔比達到最高的64.22%。在集中競價交易中，賬戶組賣出成交量占當日該股市場成交量的比例(以下簡稱賣出成交佔比)在10%以上的有43個交易日，佔總交易日的59.72%；賣出成交佔比在20%以上的有40個交易日，佔總交易日的55.56%；賣出成交佔比在30%以上的有30個交易日，佔總交易日的41.67%；賣出成交佔比在40%以上的有21個交易日，佔總交易日的29.17%；賣出成交佔比在50%以上的有16個交易日，佔總交易日的22.22%。2013年11月13日，賬戶組賣出成交佔比達到最高的84.74%。

(三)朱康軍在實際控制的賬戶之間交易「鐵嶺新城」

在上述72個交易日內，朱康軍控制的賬戶組買入「鐵嶺新城」申報與賣出「鐵嶺新城」申報之間，存在成交情況的有28個交易日，佔總交易日的38.89%。賬戶組買入申報與賣出申報之間成交量占當日該股市場成交量的比例(以下簡稱自成交佔比)在10%以上的有20個交易日，佔總交易日的27.78%；自成交佔比在20%以上的有15個交易日，佔總交易日的20.83%；自成交佔比在30%以上的有8個交易日，佔總交易日的11.11%；自成交佔比在40%以上的有4個交易日，佔總交易日的5.56%。2013年12月5日，賬戶組自成交佔比達到最高的50.55%。

上述期間，朱康軍控制的賬戶組通過交易「鐵嶺新城」獲利179，790，286.30元。

二、朱康軍利用實際控制的賬戶交易「中興商業」

2013年1月4日至2014年5月26日，「中興商業」共有332個交易日。在此期間，朱康軍集中資金優勢、持股優勢，利用賬戶組，連續買賣「中興商業」，並在其控制的賬戶之間交易「中興商業」，影響「中興商業」交易價格和交易量。具體情況如下：

(一)集中資金優勢和持股優勢

2013年1月4日至2014年5月26日，朱康軍控制賬戶組，以集中競價交易方式買入「中興商業」206，361，310股，買入金額2，276，100，352.54元。以集中競價交易和大宗交易方式賣出「中興商業」207，989，315股，賣出金額2，376，465，568.91元。其中，以集中競價交易方式賣出「中興商業」199，489，315股，賣出金額2，277，015，568.91元；以大宗交易方式賣出「鐵嶺新城」8，500，000股，賣出金額99，450，000.00元。

在上述332個交易日內，朱康軍控制的賬戶組持股比例在10%以上的有82個交易日，佔總交易日的24.70%。2013年3月28日至2014年5月12日期間，賬戶組持股比例一直在5%以上。2013年12月18日，賬戶組持股比例達到最高的18.50%。

(二)連續買賣「中興商業」

在上述332個交易日中，朱康軍控制的賬戶組有274個交易日交易「中興商業」，佔總交易日的82.53%，所有274個交易日都存在集中競價交易。在集中競價交易中，賬戶組買入成交佔比在10%以上的有109個交易日，佔總交易日的32.83%；買入成交佔比在20%以上的有64個交易日，佔總交易日的19.28%；買入成交佔比在30%以上的有35個交易日，佔總交易日的10.54%；買入成交佔比在40%以上的有23個交易日，佔總交易日的6.93%；買入成交佔比在50%以上的有15個交易日，佔總交易日的4.52%。2013年12月6日，賬戶組買入成交佔比達到最高的75.83%。在集中競價交易中，賬戶組賣出成交佔比在10%以上的有60個交易日，佔總交易日的18.07%；賣出成交佔比在20%以上的有36個交易日，佔總交易日的10.84%；賣出成交佔比在30%以上的有26個交易日，佔總交易日的7.83%；賣出成交佔比在40%以上的有19個交易日，佔總交易日的5.72%；賣出成交佔比在50%以上的有14個交易日，佔總交易日的4.22%。2013年12月25日，賬戶組賣出成交佔比達到最高的76.37%。

(三)朱康軍在實際控制的賬戶之間交易「中興商業」

在上述332個交易日內，朱康軍控制的賬戶組買入「中興商業」申報與賣出「中興商業」申報之間，存在成交情況的有67個交易日，佔總交易日的20.18%。賬戶組自成交佔比在10%以上的有19個交易日，佔總交易日的5.72%；自成交佔比在20%以上的有12個交易日，佔總交易日的3.61%；自成交佔比在30%以上的有10個交易日，佔總交易日的3.01%。2013年9月24日，賬戶組自成交佔比達到最高的57.78%。

(四)撤銷買入申報情況

在上述332個交易日內，朱康軍控制的賬戶組買入申報累計撤單43，750，462股，占買入申報量340，755，800股的12.84%。其中，撤單時檔位為前3檔的撤單量為23，722，025股，占買入申報量的6.96%，撤單時檔位為第1檔的撤單量為13，355，724股，占買入申報量的3.93%。

上述期間，朱康軍控制的賬戶組通過交易「中興商業」獲利88，020，998.57元。

以上事實，有相關資金賬戶資料、證券賬戶交易流水、銀行賬戶資料、證券交易所提供數據、借款合同、其他涉案人員提供的情況說明及當事人詢問筆錄等證據證明，足以認定。朱康軍的上述行為，違反了《證券法》第七十七條第一款第(一)項、第(三)項的規定，構成《證券法》第二百零三條所述「操縱證券市潮的行為。

依據《證券法》第二百零三條的規定，證監會會決定：沒收朱康軍違法所得267，811，284.87元，並處以267，811，284.87元罰款。