2014年，他賣了北京北四環的房子買了P2P

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2014年底，在溫特萊中心大門口，一位中年男子叫住我：姑娘，你也是來看P2P的嗎，你買了嗎？

溫特萊中心當時有兩家互聯網金融公司，積木盒子和宜信。因為寫稿，我正好去積木盒子了解風控的流程。

得知我是來採訪的，他變得更加的熱情，掏出一張名片，自我介紹姓董，就叫他董大叔吧。董大叔50多歲，北京人，在北京有三套房子，開著一個保健品廠。

2014年，北京也調控房價，個別區域已經出現了房價下降的現象，他覺得房價肯定是要跌的，就把北四環的一套兩居室賣了，400多萬。保健品廠的生意不錯，現金流也充足。聽說互聯網的P2P利率很高，就想把這400多萬元買P2P理財。已經在北京考察了十幾家P2P的公司了，剛剛看完宜信和積木。

「你是記者你的消息多，你覺得P2P可靠嗎？」董大叔問我。

我實話說，自己也剛接觸互聯網金融不久，不是了解。但我覺得，有一些標準是可以用來做判斷的。

公司的背景，正規的公司，你一查，百度百科肯定是會有的。如果連個像樣的百科都沒有，只有幾條出處奇怪的新聞，我是不信的。再看看創始人，是不是有互聯網或者金融背景，要是創業前就在大公司幹得很好很出名了，多半不會輕易跑路的。如果拿到了大機構的投資，就又多了一份保證。還有，就看一款產品的利率。有味創業者告訴我說，要是年利率高於13%，那違約的風險就會大很多（。

董大叔喃喃自語：13%太低了，太低了，我看有些平台的利率都有36%。

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2013年，支付寶的賬戶上餘額已經趴了300多億元。總有用戶抱怨：為什麼要把錢放在支付寶里啊，又沒有利息。

支付寶自己也煩惱，餘額過千億是早晚的事了，管理這些餘額，不但要交儲備金，還要耗費其他成本。

該拿這麼多餘額怎麼辦？

祖國明去跟各種機構聊，有沒有什麼T＋0（當天買入的證劵或期貨，在當天就可以賣出）的產品，既能保證即時支付，又能有穩定收益的。聊來聊去，他發現貨幣基金可以滿足這個需求。

2013年6月，支付寶和天弘基金合作推出了天弘增利寶貨幣基金，對接支付寶的餘額理財工具「餘額寶」，一個月資金規模就超過百億元，客戶數超過400萬戶。在螞蟻內部，祖國明也被稱為「餘額寶之父」。

餘額寶成了掀起互聯網金融創業颱風的那隻蝴蝶的翅膀。

2013年之前，做互聯網金融的只有宜信、拍拍貸、人人貸、紅嶺創投等幾家公司，一隻手就數得過來，不論交易額還是用戶，都少得可以忽略。

唐寧說，2006年回國創辦宜信時，人們還總問他：「你這個P2（二）P是幹什麼的。」他去人大跟一個教授交流自己的想法，教授看著他說：一看你就是個海歸（不了解）。

但餘額寶推出后，聯網金融的概念被所有人所認知到了。

投資人開始嘗試去了解這個行業，用戶也想追求更高的收益。到了2013年底，僅P2P平台總數量已經達到800-1000家。

2014年、2015年的時候，PINTECCEO魏偉發現，他隨便參加一個活動、一個論壇，每一個都爆滿。「講完了就一堆人上來跟你換名片，你會發現每一個都是干這個的，每個人。」

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2015年8月8號，支付寶推出螞蟻聚寶，祖國名擔任總經理。現在，螞蟻聚寶大概累積了3500萬名理財用戶。

螞蟻覺得自己做了很多活動來教育用戶，輕定投、慧定投的，但一年半下來，他們發現，理財用戶的認知還是不足。

首先是對風險的認知不足。在成熟的市場，民眾普遍接受投資有風險的道理。但在，大部分人還是默以為購買理財產品應該是穩賺不賠的事情。

周五打車去中關村，遇到的司機師傅說，他一個朋友正在勸他加入一個互聯網金融公司，今年只要交1萬塊錢，明年就可以拆分分紅16000，連續交三年，就可以分到19萬。

我說，「這不是變相得傳銷嗎？你有這點兒錢不如放在餘額寶呢。」

他說，「可是三年19萬很誘人啊。」

我問他，「那你就沒想過3年後這個公司可能早跑路了嗎？」他想了想說，都知道越晚來的越吃虧，但3年應該不會跑吧，他們還有線下的火鍋店、生態村呢。

可是，你見過哪個火鍋店能賺到300%以上的利潤嗎？如果能的話，都還炒樓幹嘛？！

我又想起董大叔來。2016年初，董大叔發來一條信息說，自己沒忍住買了一點E租寶。「因為利率高很誘人啊。」後來，董大叔說還有幾款理財遇到違約。

一個行業爆炸式發展的時候，往往是泥沙俱下的。過去兩年，一些民間借貸公司也趁機給自己穿上了互聯網的外衣。由於這些公司沒有政府背景，也沒有投資人的背書，只能用更高的利息去吸引理財用戶。但人們往往忽視了，高利率也意味著高違約率。

除了對風險的認知不足。祖國名還提到，現在的理財用戶在資產配置上過於單一。買基金就買一隻，頂多買三隻，賺了固然高興，虧了就要罵娘。還不喜歡長期持有，喜歡多動，一虧就賣。

說起來，我也嘗試在余月寶買了兩隻基金。結果，頭一個月一隻還好有漲有跌，另一隻每天都跌去0.1%。跌了一個月，也覺得受不了了，就把那隻只跌不漲的贖回了。但留下的那一隻現在已經把跌的也都漲回來了，每天也能漲個0.1%。我覺得，我這算是理智的果斷止損吧？

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市場教育了一些用戶，但也嚇住了一些用戶。

與螞蟻金服有著合作的博時基金總經理江向陽說，他曾勸自己的母親買自己公司的貨幣基金。他對母親說，「我是你兒子，我是總裁你怕什麼。」但她母親堅決不買。

江向陽是安徽人，安徽也是P2P跑路最多的地方之一。江向陽的母親以前還買理財，現在理財也不敢買了。就存大銀行，雖然利率低，但覺得睡得踏實。

「你的賺錢能力，你的慾望，你的風險承受能力，跟產品風險是要匹配的。」江向陽說。

因為總喜歡提風險，魏偉在PINTEC被叫做「烏鴉嘴」。他喜歡給團隊畫三個圓，第一個圓叫做收益，第二個圓叫做風險，第三個圓叫做量。他說，高風險、高回報很正常。低風險、低回報也很正常。高回報、低風險肯定也是存在的，但肯定是少量的。

那有沒有什麼是風險小、量大、又高收益的呢？魏偉說，有的，那就是做夢。

「風險」和「收益」，是金融行業中最重要的兩個詞。

用戶要知道自己的風險承受能力，去選擇與風險匹配的產品。平台（機構）也一樣。

在經過資本寒冬、e租寶、裸條、監管，一個接一個的「壞消息」后，互聯網金融的創業者也度過了艱難的一年。樂信CEO肖文傑說，去年很辛苦，整個互聯網金融都籠罩在P2P、校園貸、市場三重的危機下。創業公司除了要解決自己生存的問題，最重要的是給未來鑒定一個清晰的方向。

於是，我們看到，今天越來越多的互聯網金融公司轉型，把自己叫做Fintec（科技金融）或者Tecfin（金融科技）。包括螞蟻，也在這一年下定決心，要通過金融科技更好地做好金融服務。

劉易斯在《大空頭》中說，賭博和投資之間的那條線是人為的，而且非常細。最穩健的投資也有一定的賭博性質（你在多賺一點的期望中失去所有的金錢），最大膽妄為的投機也有投資的特點（你或許可以拿回你的本金，還有利息）。

那條線，就是你的風險承受能力。

有時候會想起董大叔的那400萬，不知道他賺了多少了呢。如果那是自己的錢，應該至少四分之一放餘額寶吧。